Quando o Federal Reserve anunciou um corte massivo nas taxas de juros, os traders de Wall Street imediatamente enlouqueceram 🔥. A julgar pelos resultados, Powell venceu 💪 porque o mercado não oscilou violentamente. No entanto, o que o Fed está apostando é na “credibilidade” - por muito tempo, a confiança do mercado no Fed poderá ser bastante reduzida🤔. Para o Fed, se a sua reputação for perdida, tudo estará perdido.
A resposta foi finalmente revelada: um corte de 50 pontos base na taxa de juro. Descobriu-se que a maioria das pessoas errou. A Reserva Federal adoptou uma combinação surpreendente: corte pacifista da taxa de juro + gráfico pacifista + discurso hawkish. Desta vez, todos estavam errados.
Todo o encontro foi cheio de surpresas🎢:
1. A redação da declaração política foi ajustada
• Adicionou um novo compromisso: além de continuar a prometer trazer a inflação de volta para 2%, a declaração também acrescentou um compromisso firme de “apoiar o pleno emprego”💼.
• Informações sobre a inflação e o emprego: o crescimento do emprego abrandou e a inflação “fez mais progressos”, mas permanece elevada 📉.
Embora a taxa de juros tenha sido cortada em 50 pontos base, o Fed ainda mostrou um alto grau de unidade nesta reunião, com apenas um funcionário votando contra (Bowman defendeu um corte na taxa de juros de 25 pontos base) 🤷♀️. Vale ressaltar que esta é a primeira vez desde setembro de 2005 que um diretor discorda. Diz-se que pelo menos três responsáveis apoiaram um corte de 25 pontos base nas taxas de juro, e parece que Powell conseguiu convencê-los no último momento👍.
2. Surpresas trazidas pelo “bitmap”
O valor mediano do "gráfico de pontos" mostra que um total de 100 pontos base de cortes nas taxas de juros são esperados antes do final deste ano, o que significa que haverá mais dois cortes nas taxas de juros de 25 pontos base📊. Até 2025, espera-se que o corte total das taxas atinja 200 pontos base.
Nove responsáveis esperam cortes nas taxas de 75 pontos base ou menos em 2024 e prevêem apenas um corte nas taxas de 25 pontos base até ao final do ano. Esta previsão não é de bom senso🤨 Talvez tenha sido Powell quem os convenceu a apoiar um corte de 50 pontos base nas taxas desta vez, mas eles ainda têm reservas sobre os restantes cortes nas taxas deste ano. A votação "dot plot" é anônima, portanto esta especulação não pode ser verificada.
Os comerciantes são mais agressivos do que o Fed. Apostam que o Fed reduzirá as taxas de juro em cerca de 123 pontos base antes do final do ano e prevêem que haverá outro corte de 50 pontos base nas taxas de juro este ano. aumentam as suas expectativas nos próximos dias, acreditando que haverá outro corte nas taxas este ano. Houve dois cortes nas taxas de 50 pontos base.
3. O contraste após a conferência de imprensa de Powell
Esta é a primeira vez que o Federal Reserve corta as taxas de juros em 50 pontos base de forma tão drástica, mas não enviou um sinal claro ao mercado🔕.
• O Fed não tem um caminho predefinido e tomará decisões reunião por reunião📅. Por outras palavras, embora a taxa de juro seja reduzida em 50 pontos base desta vez, isso não significa que o ritmo dos futuros cortes nas taxas de juro será mantido a esta taxa🚶♂️.
• Não há nenhum sinal na previsão de que o Fed esteja agindo precipitadamente, e o corte das taxas é “precaucionário” e não uma medida de emergência⛑️.
• Antes da próxima reunião, o Fed receberá mais dois relatórios de emprego e usará esses dados para tomar novas decisões 📊.
O Fed não declarou que a guerra contra a inflação acabou🏁, especialmente porque a inflação imobiliária desacelerou mais lentamente do que o esperado, por isso não espere continuar a reduzir significativamente as taxas de juros no futuro.
4. Tendências inesperadas do mercado
Assim que a declaração de política do Federal Reserve foi divulgada, o ouro, as ações dos EUA e os títulos do Tesouro dos EUA subiram📈. O ouro já subiu 1,2%, atingindo US$ 2.600 por onça, mas com o desenrolar da coletiva de imprensa de Powell, os ganhos recuaram, chegando a US$ 2.546📉, porque ele lembrou ao mercado que não considerasse normal esse corte de 50 pontos base na taxa de juros.
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