Resumo
Margem isolada e margem cruzada são dois tipos diferentes de margens disponíveis em muitas plataformas de negociação de criptomoedas.
Na margem isolada, os investidores decidem quantos recursos alocar como garantia para uma posição específica, e o restante dos saldos das contas não são afetados por esta negociação.
A margem cruzada utiliza todos os fundos disponíveis na sua conta como garantia para todas as negociações. Se você tiver uma posição perdedora, mas outra estiver ganhando, o lucro poderá ser usado para cobrir a perda, permitindo que você mantenha sua posição aberta por mais tempo.
A escolha entre margem isolada e margem cruzada depende da estratégia de negociação de um indivíduo, da tolerância ao risco e do quanto deseja gerir ativamente as suas posições.
O que é negociação de margem?
Antes de nos aprofundarmos na margem isolada e na margem cruzada, vejamos brevemente o que é negociação de margem. Na negociação de margem, os investidores tomam empréstimos de fundos de uma bolsa ou corretor para comprar ou vender mais ativos do que poderiam pagar por conta própria. Eles usam os ativos que possuem em suas contas como garantia para se endividar e fazer negócios maiores, na esperança de obter lucros maiores.
Digamos que você tenha US$ 5.000 e pense que o preço do Bitcoin aumentará. Você poderia comprar US$ 5.000 em Bitcoin diretamente ou alavancar sua posição para negociar com fundos emprestados. Suponha que o preço do Bitcoin aumente 20%. Se você tivesse investido seus US$ 5.000 sem alavancagem, seu investimento agora valeria US$ 6.000: os US$ 5.000 iniciais + US$ 1.000 de lucro. Isso representa um lucro de 20% sobre o seu investimento inicial.
No entanto, se você tivesse usado uma alavancagem de 5:1 em seus US$ 5.000, teria emprestado quatro vezes o valor que possui e teria US$ 25.000 para investir: US$ 5.000 de seu capital original e US$ 20.000 como empréstimo. Com um aumento de 20% no preço do Bitcoin, seu investimento de US$ 25.000 valeria agora US$ 30.000: os US$ 25.000 iniciais + US$ 5.000 de lucro. Depois de pagar o empréstimo de $ 20.000, você teria $ 10.000 restantes. Isso representa um retorno de 100% sobre seu investimento inicial de US$ 5.000.
Lembre-se de que a negociação com margem é uma atividade altamente arriscada. Analisemos agora a situação oposta em que o preço do Bitcoin cai 20%. Com uma queda de 20%, seu investimento de US$ 5.000 sem alavancagem valeria US$ 4.000: os US$ 5.000 iniciais menos a perda de US$ 1.000. Mas com alavancagem de 5:1, seu investimento de US$ 25.000 valeria US$ 20.000: os US$ 25.000 iniciais menos US$ 5.000 de perda. Depois de pagar o empréstimo de $ 20.000, você não teria mais nada e teria perdido 100% do seu investimento inicial.
Este exemplo simplificado não inclui taxas de negociação ou juros que possam ser devidos sobre fundos emprestados, o que reduziria os seus lucros em situações reais de negociação. É importante lembrar que o mercado pode se movimentar muito rapidamente e causar perdas que podem até superar o seu investimento inicial.
Qual é a margem isolada?
Margem isolada e margem cruzada são dois tipos diferentes de margem disponíveis em muitas plataformas de negociação de criptomoedas. Cada modo tem sua própria utilidade e riscos. Vamos tentar entender o que são e como funcionam.
No modo de margem isolada, o valor da margem é limitado a uma posição específica. Isto significa que você decide quanto dos seus fundos deseja alocar como garantia para uma posição específica, e o restante dos seus fundos não é afetado por essa negociação específica.
Digamos que você tenha um saldo total de 10 BTC em sua conta. Você decide abrir uma posição comprada alavancada em Ether (ETH) e assume que o preço do ETH aumentará. Você aloca 2 BTC como margem isolada para esta negociação específica com alavancagem de 5:1. Isso significa que você está negociando 10 BTC em éter (2 BTC do seu dinheiro + a posição alavancada de 8 BTC).
Se o preço do Ether subir e você decidir fechar a posição, qualquer lucro obtido será adicionado à sua margem original de 2 BTC desta negociação. Mas se o preço do Ether cair drasticamente, o máximo que você pode perder é a margem isolada de 2 BTC. Mesmo que a sua posição seja liquidada, os outros 8 BTC da sua conta permanecerão intactos. Daí o seu nome margem “isolada”.
O que é margem cruzada?
A margem cruzada utiliza todos os fundos disponíveis na sua conta como garantia para as suas negociações. Se você tiver uma posição perdedora, mas outra estiver ganhando, o lucro poderá ser usado para cobrir a perda, permitindo que você mantenha sua posição aberta por mais tempo.
Vamos ver como isso funciona em um exemplo. Você tem um saldo total de 10 BTC em sua conta. Você decide abrir uma posição longa alavancada em ether (ETH) e outra posição curta alavancada em uma criptomoeda que chamaremos de Z, usando o modo de margem cruzada. Para Ether, você negocia 4 BTC com alavancagem de 2:1; e para Z, você negocia no valor de 6 BTC, também com alavancagem de 2:1. Todo o saldo da sua conta de 10 BTC é usado como garantia em ambas as posições.
Suponha que o preço do Ether caia e cause uma perda potencial e, ao mesmo tempo, o preço de Z também caia e crie um lucro para sua posição vendida. O lucro da negociação Z pode ser usado para cobrir as perdas da negociação Ether. Desta forma, ambas as posições permanecem abertas.
No entanto, se o preço do Ether cair e o preço do Z subir, ambas as posições poderão perder. Se essas perdas excederem o saldo total da sua conta, ambas as posições poderão ser liquidadas e você poderá perder todo o saldo da sua conta de 10 BTC. Isso é muito diferente da margem isolada, onde apenas os 2 BTC que você alocou para a negociação correriam risco de perda.
Lembre-se que estes são exemplos muito simplificados e não levam em consideração comissões de negociação e outros custos. Além disso, as situações reais de negociação são geralmente muito mais complexas.
Principais diferenças entre margem isolada e margem cruzada
A partir dos exemplos mencionados, podemos ver claramente as semelhanças e diferenças entre a negociação com margem isolada e a negociação com margem cruzada. Podemos resumir suas principais diferenças da seguinte forma:
Mecanismos de garantia e liquidação
Na margem isolada, apenas uma parte específica dos seus fundos numa determinada negociação está reservada e em risco. Isso significa que se você negociar 2 BTC no modo de margem isolada, apenas esses 2 BTC estarão em risco de liquidação.
No entanto, na margem cruzada, todos os fundos da sua conta funcionam como garantia para as suas negociações. Se uma posição começar a perder, o sistema poderá usar todo o saldo da sua conta para evitar que a posição seja liquidada. E se algo der errado em várias negociações, você corre o risco de perder todo o seu saldo.
Gerenciamento de riscos
A margem isolada permite uma gestão de risco mais granular. Você pode alocar quantias específicas que deseja arriscar em negociações individuais sem afetar o restante da sua conta. A margem cruzada, por outro lado, combina o risco em todas as suas posições abertas. Pode ser benéfico quando você gerencia múltiplas posições que podem compensar umas às outras, mas o risco combinado também acarreta perdas potencialmente maiores.
Flexibilidade
Na negociação com margem isolada, você deve adicionar mais fundos à posição manualmente se quiser aumentar a margem. Por outro lado, a margem cruzada utiliza automaticamente o saldo disponível na sua conta para evitar a liquidação de qualquer posição, o que a torna menos intervencionista em termos de manutenção de margem.
Casos de uso
A margem isolada é adequada para traders que desejam gerenciar o risco por negociação, especialmente quando têm grande convicção em negociações específicas e desejam manter os riscos separados. A margem cruzada é mais adequada para traders que executam múltiplas posições que podem proteger-se mutuamente, ou para aqueles que desejam alavancar todo o saldo da sua conta e ter uma abordagem menos interventiva à manutenção da margem.
Vantagens e desvantagens da margem isolada
Vamos ver um por um:
Vantagens da margem isolada
Risco controlado: você decide quanto de seus fundos deseja alocar e arriscar em uma determinada posição. Apenas este valor está em risco e você mantém o restante dos seus fundos protegidos de possíveis perdas nessa negociação específica.
Lucros e perdas mais claros (PnL): É mais fácil calcular os lucros e perdas de uma posição individual quando você sabe a quantidade exata de fundos vinculados a ela.
Previsibilidade: Ao segregar os fundos, os traders podem prever a perda máxima que poderão sofrer no pior cenário, ajudando a gerir melhor o risco.
Desvantagens da margem isolada:
Requer monitorização atenta: Como apenas uma parte específica dos fundos apoia uma posição, poderá ser necessário monitorizar a negociação mais de perto para evitar a liquidação.
Alavancagem Limitada: Se uma negociação começar a se mover contra você e estiver se aproximando da liquidação, você não poderá sacar automaticamente o restante dos fundos da sua conta para evitá-la. Você teria que adicionar mais fundos manualmente à margem isolada.
Taxas de gestão administrativa: Gerenciar múltiplas margens isoladas para diferentes negociações pode ser complexo, especialmente para iniciantes ou para aqueles que gerenciam múltiplas posições.
Em resumo, embora a margem isolada proporcione um ambiente controlado para a gestão do risco em negociações alavancadas, exige uma gestão mais ativa e pode, por vezes, se não for utilizada com sabedoria, limitar o potencial de lucro.
Vantagens e desvantagens da margem isolada
Estas são as vantagens e desvantagens da margem cruzada:
Vantagens da margem cruzada
Flexibilidade na alocação de margem: A margem cruzada utiliza automaticamente qualquer saldo disponível na conta para evitar a liquidação de quaisquer posições abertas, proporcionando mais fluidez em comparação à margem isolada.
Compensação de posições: Os lucros de uma posição podem ajudar a compensar as perdas de outra posição, tornando-o útil para estratégias de hedge.
Risco de liquidação reduzido: Ao reunir todo o seu saldo, o risco de liquidação prematura de qualquer posição é reduzido porque um conjunto maior de fundos pode cobrir os requisitos de margem.
Gestão mais fácil para múltiplas negociações: Simplifica o processo de gestão de múltiplas negociações simultaneamente, já que não é necessário ajustar a margem de cada negociação individualmente.
Desvantagens da margem cruzada
Aumento do risco de liquidação total: Se todas as posições se moverem desfavoravelmente e as perdas combinadas excederem o saldo total da conta, existe o risco de perder todo o saldo da conta.
Menos controlo sobre negociações individuais: Como a margem é partilhada entre todas as negociações, torna-se mais difícil atribuir uma relação risco-recompensa específica a negociações individuais.
Possível sobrealavancagem: Com a facilidade de alavancar todo o balanço, os traders podem ficar tentados a abrir posições maiores do que abririam com margem isolada, o que pode levar a perdas maiores.
Menos clareza sobre a exposição ao risco: É mais difícil avaliar rapidamente a exposição total ao risco, especialmente se houver múltiplas posições abertas com graus variados de lucros e perdas.
Um exemplo que usa a margem isolada e a margem cruzada
A integração de ambas as estratégias, margem isolada e margem cruzada, pode ser uma forma diferenciada de maximizar retornos e minimizar riscos na negociação de criptomoedas. Vamos ver isso em um exemplo.
Digamos que, com as próximas atualizações do Ethereum (ETH), você tenha uma perspectiva otimista sobre essa criptomoeda, mas também queira proteger os riscos potenciais da volatilidade geral do mercado. Você acha que embora o Ether possa subir, o Bitcoin (BTC) pode cair.
Você pode considerar alocar uma parte específica de seu portfólio, digamos 30%, para abrir uma posição comprada alavancada em Ether usando margem isolada. Dessa forma, você estará cobrindo possíveis perdas nesses 30% caso o Ether não funcione conforme o esperado. No entanto, se o Ether valorizar na sua perspectiva, você poderá obter um lucro significativo nesta parte do seu portfólio.
Com os 70% restantes do portfólio, você usa margem cruzada para abrir uma posição vendida em Bitcoin e uma posição comprada em outra altcoin, Z, que você acredita que terá um bom desempenho independentemente dos movimentos do Bitcoin.
Ao fazer isso, você usa os lucros potenciais de uma posição para compensar perdas potenciais de outra. Se o Bitcoin cair (como você previu), seus ganhos poderão compensar quaisquer perdas Z e vice-versa.
Depois de estabelecer essas posições, você deverá continuar monitorando ambas as estratégias. Se o Ether iniciar uma tendência de baixa, considere reduzir a posição de margem isolada para limitar as perdas. Da mesma forma, se Z, na estratégia de margem cruzada, começar a ter um desempenho significativamente inferior, você poderá considerar ajustar as posições.
Ao integrar margens isoladas e cruzadas, você tenta lucrar proativamente com suas previsões de mercado e, ao mesmo tempo, protege os riscos. Mas embora a combinação destas estratégias possa ajudar na gestão do risco, não garante lucros ou protecção contra perdas.
Conclusões
A negociação com margem, com o seu potencial para aumentar os lucros, também acarreta um grau de risco igual, se não superior. A escolha entre margem isolada e margem cruzada depende da estratégia de negociação de um indivíduo, da tolerância ao risco e do quanto deseja gerir ativamente as suas posições.
Na negociação de criptomoedas, onde a volatilidade predomina frequentemente, é essencial compreender as complexidades de ambos os tipos de margens. Uma decisão bem informada, aliada a práticas diligentes de gestão de risco, pode ajudar os traders a navegar nas águas turbulentas do mercado criptográfico. Como sempre, é essencial realizar pesquisas minuciosas e, se possível, consultar especialistas antes de iniciar atividades de negociação de margem.
Leitura adicional
O que é negociação de margem?
O que é alavancagem na negociação de criptomoedas?
Como funciona o hedge no espaço criptográfico e sete estratégias de hedge que você deve conhecer
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