A inflação anda de mãos dadas com a história da civilização humana Na era da moeda metálica, a inflação era moderada, mas o nascimento do papel-moeda fez com que a taxa de inflação subisse como um foguete. A Dinastia Song da China emitiu pela primeira vez notas, nomeadamente Jiaozi na Dinastia Song do Norte, originárias do setor privado. A conveniência de Jiaozi levou a uma diminuição na circulação do dinheiro de ferro, que gradualmente se popularizou. No entanto, a guerra perturbou o ritmo de desenvolvimento económico na Dinastia Song e Jiaozi entrou num estado de sobredesenvolvimento, levando à desvalorização. No final, Jiaozi foi abandonado pelas autoridades e pelo mercado. O sistema monetário é um acordo institucionalizado numa sociedade e não pode transcender o mecanismo de operação de poder nele contido. Pode não só contribuir para o grande poder da moeda, mas também permitir que a moeda se autodestrua.