O Bitcoin (BTC), a primeira e maior criptomoeda do mundo em capitalização de mercado, teve uma ação significativa nos preços desde a divulgação do relatório de empregos nos EUA de setembro, que foi muito mais forte do que o esperado.
O relatório bombástico mostrou que a economia dos EUA criou 336 mil empregos no mês passado, quase o dobro da previsão mediana dos economistas de 171 mil empregos.
Estes números destacam a força contínua da economia dos EUA, o que deverá apoiar o argumento de que 1) a Fed deverá aumentar novamente as taxas de juro e 2) a Fed deverá então manter as taxas mais elevadas durante mais tempo.
Como esperado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram ao longo da curva, com o rendimento de 10 anos aproximando-se brevemente de 4,9%, uma vez que os traders apostaram que as taxas persistiriam por mais tempo, um aumento que pesou sobre os preços das criptomoedas na época.
O Bitcoin caiu de US$ 27.700 antes da divulgação dos dados para US$ 27.200 após a divulgação dos dados.
Rendimentos mais elevados em activos isentos de risco, como títulos do governo dos EUA, reduzem os incentivos dos investidores para deter activos de risco e sem rendimento, e o Bitcoin (provavelmente) faz ambos.
No entanto, o Bitcoin e o mercado criptográfico mais amplo recuperaram fortemente dos mínimos da sessão, à medida que os rendimentos dos EUA recuavam dos máximos anteriores (os rendimentos de 10 anos estavam recentemente abaixo de 4,8%).
O BTC foi negociado pela última vez perto da máxima intradiária e tentando ultrapassar US$ 28.000, um aumento de quase 3% em relação à mínima intradiária anterior.
Por que o mercado reverteu?
As razões exactas para a reversão do mercado não são claras, mas existem alguns factores que os investidores podem considerar.
Em primeiro lugar, o desempenho global do último relatório de emprego dos EUA não é forte - a taxa de desemprego subiu inesperadamente de 3,7% para 3,8% e os salários aumentaram 0,2% em termos mensais, ligeiramente abaixo dos 0,3% esperados.
Os investidores podem ter concluído que o mercado de trabalho dos EUA não era tão forte como sugeriam os dados gerais sobre as folhas de pagamento não agrícolas e que o movimento inicial do mercado foi uma reação exagerada, levando a uma reversão subsequente.
Alternativamente, os investidores podem acreditar que dados sólidos sobre o emprego são realmente maus para as perspectivas de longo prazo da economia, uma vez que podem encorajar a Fed a manter as taxas de juro demasiado altas durante demasiado tempo, e podem comprar Bitcoin como uma ferramenta de porto seguro. Um activo de refúgio que protege contra o aperto excessivo por parte da Reserva Federal.
Claro, tudo isso é especulação.
O que está claro é que, apesar dos rendimentos dos EUA atingirem máximos de várias décadas, a recente ação do preço do Bitcoin – que permaneceu acima de US$ 25.000 e se recuperou nas últimas semanas – sugere que a maior criptomoeda do mundo está cada vez mais vulnerável a taxas de juros mais altas.
Embora o quadro macro mais amplo (uma economia forte dos EUA e altas taxas de juros) continue a ser um obstáculo a longo prazo para o Bitcoin, a perspectiva de ganhos contínuos mais elevados no curto prazo não deve ser descartada.
O que vem por aí para o Bitcoin (BTC)?
O Bitcoin está em uma tendência de alta de curto prazo, mas para continuar essa tendência de alta, o Bitcoin deve sair da principal área de resistência que está investigando atualmente.
A EMA de 200 dias da criptomoeda está um pouco acima de US$ 28.000, enquanto US$ 28.500 é uma zona chave de resistência → suporte → resistência.
Se o Bitcoin conseguir sair dessa área-chave, um novo teste de US$ 30.000 é muito provável.
É difícil prever uma rápida violação deste limiar psicológico e um novo máximo anual acima dos 31.800 dólares num futuro próximo, quando os ventos contrários macroeconómicos permanecem tão elevados.
Mas a narrativa pode mudar do macro para 2024, quando os EUA poderão aprovar um ETF Bitcoin à vista (acelerando a adoção institucional do Bitcoin) e o halving (um evento historicamente otimista).
As perspectivas para 2024 permanecem muito fortes e os traders de opções de Bitcoin parecem concordar.
De acordo com dados fornecidos pelo The Block, a assimetria delta de 25% das opções de Bitcoin com vencimento em 180 dias permanece muito positiva em cerca de 5, indicando que os investidores continuam a pagar por opções que são tão boas quanto opções equivalentes se os preços do Bitcoin subirem. pago se o preço do Bitcoin cair.
