O status do Bitcoin como criptomoeda ouro está gradualmente se solidificando. Um mecanismo que pode garantir a escassez e o valor do Bitcoin é o halving do Bitcoin, que ocorre basicamente a cada quatro anos. À primeira vista, você pode pensar que o halving do Bitcoin terá um impacto negativo no preço da moeda.
Mas isso não é inteiramente verdade. A redução do Bitcoin pela metade também é uma faca de dois gumes para pessoas de diferentes origens. Este artigo apresenta o que é o halving do Bitcoin do zero e responde às perguntas que mais preocupam os atuais investidores em criptografia.
O que é a redução do Bitcoin pela metade?
A oferta total de Bitcoin é de 21 milhões. O código subjacente determina que existirão apenas 21 milhões de Bitcoins. A oferta limitada de Bitcoin garante a economia do Bitcoin A oferta limitada de Bitcoin é uma declaração econômica poderosa e sustenta seu sistema de valores.
Bitcoins são obtidos através da mineração. Espera-se que os 21 milhões de Bitcoins existentes atualmente sejam extraídos até 2140. Em outras palavras, espera-se que o último Bitcoin recém-gerado seja produzido em 2140. Na taxa de emissão atual, os Bitcoins que ainda não foram extraídos serão antes dessa época. Atualmente, os mineiros extraem quase 90% do fornecimento total de Bitcoin, extraindo aproximadamente 900 Bitcoins por dia.
Para manter o ritmo de emissão e aumentar a escassez, o número de Bitcoins emitidos em cada bloco é reduzido periodicamente. Este processo de redução da emissão de Bitcoin é denominado Bitcoin halving.
Após uma altura de bloco pré-determinada (o número usado para representar um bloco específico), o número de Bitcoins emitidos em cada bloco será reduzido à metade do valor anterior. Uma nova redução pela metade ocorre a cada 4 anos ou a cada 210.000 blocos.
O halving mais recente (2020) reduziu o número de Bitcoins emitidos em cada bloco de 12,5 para 6,25. Isso significa que os mineradores serão recompensados com 6,25 Bitcoins pela mineração de um bloco, em vez dos 12,5 Bitcoins anteriores.
Por que o halving do Bitcoin é importante?
A redução do Bitcoin pela metade é significativa tanto do ponto de vista econômico quanto sustentável.
Do ponto de vista econômico, reduzir pela metade cria escassez de Bitcoin, e a escassez torna as coisas mais caras. A redução do Bitcoin pela metade reduz a velocidade de oferta do Bitcoin em meio à demanda flutuante. Ao longo dos anos, a procura por Bitcoin continuou a crescer, enquanto a taxa de oferta continuou a diminuir.
Em suma, isso solidifica o status do Bitcoin como reserva de valor. A combinação de velocidade de oferta reduzida e aumento da demanda garante que o valor do Bitcoin aumente com o tempo. O impacto da redução para metade no valor do Bitcoin vai além da economia da oferta e da procura, dado o sentimento do mercado e o desejo por mercadorias escassas.
Estima-se que 3 milhões de Bitcoins foram perdidos permanentemente devido a motivos como esquecimento de informações da carteira, perda de discos rígidos ou morte do proprietário. O Bitcoin é uma moeda deflacionária dada a taxa a que é permanentemente perdido, e a redução para metade aumenta ainda mais esta escassez.
Do ponto de vista da sustentabilidade, a mineração de Bitcoin incentiva os mineradores a validar blocos e proteger a rede Bitcoin. Os mineradores garantem que o blockchain esteja protegido contra ataques maliciosos. Enquanto a emissão de Bitcoin continuar, os mineradores serão atraídos para participar da mineração, garantindo assim a segurança do blockchain do Bitcoin.
Reduzir pela metade mantém o fornecimento e, portanto, a mineração. A redução pela metade aumenta o valor ao criar escassez e desacelerar a taxa de emissão de Bitcoin, atraindo mais mineradores para proteger o blockchain por mais tempo.
Gráfico de redução pela metade do Bitcoin
O gráfico abaixo mostra como a economia simbólica e as recompensas dos mineradores mudam como resultado da redução do Bitcoin pela metade. O gráfico mostra que as recompensas em bloco continuam a diminuir a cada redução pela metade, à medida que a oferta diminui gradualmente a cada redução pela metade.
Espera-se que o próximo halving do Bitcoin ocorra em 4 de maio de 2024, na altura do bloco 840.000. Nesse momento, a recompensa do bloco Bitcoin será reduzida para 3.125 Bitcoins.
O último halving do Bitcoin ocorreu em 11 de maio de 2020, na altura do bloco 630.000. A recompensa do bloco Bitcoin foi reduzida de 12,5 para 6,25 BTC.
Data do halving do Bitcoin
O algoritmo de redução pela metade do Bitcoin foi confirmado e desenvolvido na versão original do Bitcoin. O white paper do Bitcoin explica as razões para a diminuição da oferta de Bitcoin e o cronograma para o evento de redução pela metade.
A primeira redução pela metade ocorreu em 28 de novembro de 2012, quatro anos após o “bloco gênese” do Bitcoin e depois de mais de 10 milhões de Bitcoins e 210.000 blocos terem sido minerados. A primeira redução pela metade reduziu as recompensas de mineração do Bitcoin de 50 Bitcoins iniciais por bloco para 25 Bitcoins por bloco.
O halving mais recente ocorreu em 11 de maio de 2020, na altura do bloco 630.000, reduzindo a recompensa do bloco Bitcoin de 12,5 para 6,25 BTC.
Espera-se que o próximo halving do Bitcoin ocorra em 4 de maio de 2024, na altura do bloco 840.000. Nesse momento, a recompensa do bloco Bitcoin será reduzida para 3.125 Bitcoins.
O último halving do Bitcoin ocorreu em 11 de maio de 2020, na altura do bloco 630.000. A recompensa do bloco Bitcoin foi reduzida de 12,5 para 6,25 BTC.
Aqui está uma tabela de datas de redução pela metade do Bitcoin:
Qual será o impacto do halving do Bitcoin no preço do Bitcoin?
Para pessoas diferentes, reduzir pela metade tem prós e contras e é uma faca de dois gumes.
Para os investidores, reduzir para metade significa que novas Bitcoins são produzidas com menos frequência e os mineiros estão menos inclinados a vender as suas Bitcoins. Os dados históricos mostram que a escassez antecipada tem um impacto positivo na psicologia do investidor. Os investidores estão prevendo um aumento no valor do Bitcoin, o que poderia levar a mais compras.
Os eventos anteriores de redução pela metade tiveram efeitos positivos, no entanto, o impacto dos eventos de redução pela metade nos preços do Bitcoin pode facilmente variar dependendo das mudanças nas condições de mercado.
Antes do halving de 2020, os preços do Bitcoin aumentaram cerca de 40% devido ao comportamento dos investidores e subsequente especulação. Após o halving, o valor do Bitcoin triplicou seu recorde anterior, atingindo um novo máximo de US$ 67.000.
Para os mineradores, reduzir pela metade significa, em última análise, recompensas reduzidas. Construir e manter uma instalação de mineração de Bitcoin é uma tarefa cara, e os mineradores esperam que as recompensas em bloco cubram pelo menos essas despesas.
Quando a recompensa é reduzida para metade, o rendimento dos mineiros é reduzido para metade. Dados os valores atuais e o custo de operação de uma fazenda de mineração de Bitcoin, muitos mineradores podem encerrar suas instalações de mineração se não conseguirem manter a instalação com receita pós-mineração calculada.
Espera-se que o poder de mineração diminua à medida que os mineiros cessam a atividade. A redução no poder de mineração pode desacelerar a rede Bitcoin e fazer com que as transações na blockchain demorem mais para serem executadas do que antes. Se o preço do Bitcoin continuar a subir e os mineradores acharem lucrativo administrar fazendas de mineração, o hashrate poderá retornar aos níveis anteriores.
De acordo com um relatório de pesquisa divulgado pelo JPMorgan em meados de julho, com o próximo evento de redução pela metade previsto para chegar no segundo trimestre de 2024, o poder de computação do Bitcoin (BTC) continua a atingir níveis recordes e a competição entre os mineradores aumenta.
A redução pela metade reduzirá a recompensa de emissão de Bitcoin de 6,25 BTC para 3,125 BTC, o que o relatório afirma: “Isso significa que a renda dos mineiros diminuirá enquanto o custo de produção de Bitcoin aumentará efetivamente”.
No relatório, uma equipe liderada pelo analista Nikolaos Panigirtzoglou escreveu: “Embora a redução do Bitcoin pela metade seja considerada um impacto positivo nos preços do Bitcoin porque os custos de produção têm historicamente atuado como um piso, é um desafio para os mineradores de Bitcoin.
Hashrate refere-se ao poder computacional total usado para extrair e processar transações em um blockchain de prova de trabalho como o Bitcoin.
Previsões do mercado financeiro para o próximo halving do Bitcoin
O JPMorgan observou em um relatório que o próximo evento de redução pela metade do Bitcoin será um teste de estresse para os mineradores. Porque na próxima metade, a renda dos mineradores diminuirá enquanto o custo de produção do Bitcoin aumentará.
O JPMorgan Chase disse que os mineradores com custos de eletricidade mais baixos terão maior probabilidade de sobreviver, enquanto os mineradores com custos de eletricidade mais elevados poderão enfrentar dificuldades após o halving.
Estima-se que uma mudança de 1 centavo no custo da eletricidade por quilowatt-hora (kWh) poderia resultar em um aumento de US$ 4.300 no custo de produção de Bitcoin. Após o novo halving, com a mudança no custo da eletricidade de 1 cêntimo, o custo de produção aumentará para 8.600 dólares, tornando os mineiros de alto custo mais sensíveis e vulneráveis.
Além disso, o relatório apontou que o aumento acentuado no poder computacional significa que a concorrência entre os mineradores de Bitcoin se intensificou e que cada vez mais equipamentos de mineração serão implantados.
No entanto, o relatório acrescentou que após o evento de redução pela metade, “para que o poder de computação continuasse a aumentar na mesma taxa, seria necessário um aumento sustentado no preço do Bitcoin para exceder o seu custo de produção, ou um aumento significativo nas taxas de transação para compensar a redução nas recompensas de emissão, o que não é provável."
No geral, o mercado continua otimista em relação ao grande mercado de mineração de Bitcoin. As ações de mineração de Bitcoin (BTC) listadas nos EUA sofreram pesadas perdas em meio à turbulência das criptomoedas em 2022, mas mais que dobraram este ano, de acordo com uma nota de pesquisa de Bernstein.
Esta recuperação é impulsionada por dois fatores principais. Primeiro, os preços do Bitcoin subiram fortemente à medida que instituições como Blackrock e Fidelity apresentaram pedidos de fundos negociados em bolsa (ETF), o que melhorou o sentimento do mercado. Em segundo lugar, alguns mineradores de Bitcoin estão aproveitando as oportunidades na computação de alto desempenho e na IA como uma “estratégia de diversificação de receitas”.
O relatório afirma: “Esta é uma batalha única pela sobrevivência. Somente mineradores de alto nível com baixos custos e perfis de dívida conservadores podem sobreviver quando o preço do Bitcoin excede os custos de produção, integrar capacidade de produção e participação de mercado e obter lucros sobrenaturais”. Proporção Mineradores mais fracos com preços mais altos não conseguiram sobreviver e “foram do mercado durante o inverno criptográfico”, citando o recente caso de falência da Core Scientific (CORZQ).
Atualmente, a primeira rodada de integração foi concluída e os mineradores sobreviventes estão aumentando a capacidade de produção em preparação para o próximo halving do Bitcoin, que deverá ocorrer em 2024.
O que acontece quando todos os Bitcoins são minerados?
Você deve estar se perguntando como os mineradores da rede Bitcoin serão compensados por proteger o blockchain do Bitcoin depois que o suprimento de Bitcoin for completamente explorado em 2140. Quando todos os Bitcoins forem minerados, os incentivos dos mineradores serão mantidos por meio de taxas de transação de blockchain Bitcoin pagas pelos usuários.