A arbitragem da taxa de financiamento é uma estratégia de arbitragem de baixo risco que utiliza o mecanismo de taxa de financiamento em contratos perpétuos de Bitcoin. A taxa de captação é um mecanismo introduzido para manter o preço do contrato perpétuo consistente com o preço do mercado à vista. Quando o sentimento de alta é forte no mercado, as taxas de financiamento são geralmente positivas e os traders que possuem ordens longas precisam pagar taxas de financiamento aos traders que possuem ordens curtas e vice-versa;
Princípios básicos de arbitragem de taxas de financiamento
A arbitragem da taxa de financiamento aproveita as flutuações nas taxas de financiamento e bloqueia os ganhos das taxas de financiamento, conduzindo transações de cobertura no mercado de contratos perpétuos e no mercado à vista (ou mercado de futuros) ao mesmo tempo. O núcleo desta estratégia é garantir que as posições longas e curtas detidas em diferentes mercados sejam protegidas contra riscos de mercado e obter retornos livres de risco proporcionados pelas taxas de financiamento.
Como usar a Arbitragem de Taxas de Financiamento
1. Monitore as taxas de financiamento
• Veja as taxas de financiamento atuais e futuras na plataforma de negociação. Se a taxa de financiamento for alta e positiva, isso indica que o mercado está otimista e você pode considerar a arbitragem da taxa de financiamento.
2. Abra uma posição de hedge
• Hedge longo-curto: venda Bitcoin no mercado de contratos perpétuos e compre uma quantidade igual de Bitcoin no mercado à vista. Nesse caso, você garante o risco de flutuações nos preços de mercado.
• Se a taxa de financiamento for negativa (shorts pagam longs), você pode fazer o oposto, ou seja, operar comprado no mercado de contratos perpétuos e vendido no mercado à vista ao mesmo tempo (o que precisa ser feito por meio de empréstimos ou do mercado futuro).
3. Mantenha até a liquidação da taxa de financiamento
• Você precisa manter sua posição aberta até o próximo momento de liquidação da taxa de financiamento. Durante esse período, você não estará exposto ao risco de flutuações de preços porque as posições nos mercados à vista e futuros são compensadas entre si.
• No momento da liquidação da taxa de financiamento, você receberá ou pagará a taxa de financiamento. Como você está mantendo uma posição protegida, você se beneficiará dela enquanto a taxa de financiamento for positiva.
4. Ajuste suas posições regularmente
• Se a taxa de financiamento permanecer positiva e alta, considere manter a posição e cobrar taxas de financiamento regularmente.
• É importante observar que as taxas de financiamento estão mudando constantemente. Se a taxa de financiamento ficar negativa ou diminuir, talvez você queira reavaliar sua posição e decidir se deve fechá-la.
5. Fechando uma posição e calculando o lucro
• Quando você decidir fechar seu carry trade, feche suas posições no mercado futuro perpétuo e no mercado à vista simultaneamente. Neste ponto, a renda que você garante vem principalmente da taxa de financiamento obtida durante o período.
Exemplo
Suponha que você veja em uma determinada plataforma que a taxa de financiamento atual para um contrato perpétuo de Bitcoin é de 0,05% a cada 8 horas e é positiva. Você pode fazer o seguinte:
1. Suponha que você tenha 10 BTC de capital.
2. Compre 10 BTC no mercado à vista e abra uma posição vendida do mesmo tamanho no mercado de contratos perpétuos, ou seja, venda a descoberto 10 BTC.
3. Mantenha sua posição até o próximo momento de liquidação da taxa de financiamento. Durante esse período, não importa como o mercado flutue, o valor total do seu ativo não mudará significativamente devido ao hedge long-short.
4. Na liquidação, como a taxa de financiamento é positiva, você receberá o pagamento da taxa de financiamento correspondente à posição vendida de 10 BTC. Supondo que seja 0,05%, você receberá 10 BTC * 0,05% = 0,005 BTC a cada 8 horas.
5. Continue mantendo ou fechando sua posição: Após alguns ciclos, você pode escolher continuar mantendo ou fechando sua posição e acumular benefícios de taxa de financiamento.
Precauções
• Taxas de transação: certifique-se de que, ao executar a arbitragem, as taxas de transação, taxas de financiamento, slippage, etc. não excedam os retornos esperados.
• Flutuações na taxa de financiamento: as taxas de financiamento podem flutuar de acordo com o sentimento do mercado, portanto, monitore e ajuste sua estratégia regularmente.
• Risco de plataforma: escolha uma plataforma de negociação confiável para reduzir o risco de contraparte e o risco de plataforma.
• Eficiência de capital: Como essa estratégia exige manter posições em dois mercados ao mesmo tempo, ela ocupará uma grande quantidade de capital, então considere a eficiência da utilização do capital e a taxa de retorno.
Resumir
A arbitragem de taxas de financiamento é uma estratégia de risco relativamente baixo que pode garantir retornos estáveis em mercados voláteis. No entanto, essa estratégia exige uma certa quantidade de capital e monitoramento constante do mercado, além de atenção aos potenciais custos de transação e riscos de mudanças de mercado.
