O que é um contrato a termo?
Um contrato futuro é um acordo para comprar ou vender uma mercadoria, moeda ou outro instrumento financeiro a um preço predeterminado em um momento específico no futuro.
Ao contrário do mercado à vista tradicional, no mercado de futuros as negociações não são “liquidadas” imediatamente, mas sim duas partes contratantes negociam um contrato que especifica a liquidação numa data futura. O mercado de futuros não permite que os usuários comprem ou vendam mercadorias ou ativos digitais diretamente. Em vez disso, os usuários negociam uma representação contratual dessas mercadorias ou ativos, e a negociação real dos ativos (ou dinheiro) ocorre no futuro, quando o contrato for celebrado. executado.
Como exemplo simples, vejamos o caso de um contrato futuro para uma mercadoria física, como trigo ou ouro. Em alguns mercados de futuros tradicionais, estes contratos são marcados para entrega, o que significa que há uma entrega física da mercadoria. Como resultado, o ouro ou o trigo devem ser armazenados e transportados, resultando em custos adicionais (conhecidos como custos de manutenção e transporte). No entanto, muitos mercados de futuros têm agora liquidação em dinheiro, o que significa que apenas o valor equivalente em dinheiro é liquidado (não há troca física de mercadorias).
Além disso, o preço do ouro ou do trigo no mercado futuro pode ser diferente dependendo de até que ponto o contrato foi liquidado. Quanto maior for o intervalo de tempo, mais elevados serão os custos de manutenção e de transporte, maior será a incerteza relativamente aos potenciais preços futuros e maior será o potencial intervalo de preços entre o mercado à vista e o mercado de futuros.
Por que os usuários negociam futuros?
Cobertura e gestão de risco: Esta foi a principal razão para o surgimento dos contratos futuros.
Exposição de curto prazo: os traders podem apostar no desempenho de um ativo mesmo que o ativo não pertença a eles.
Alavancagem: Os traders podem entrar em negociações maiores do que o saldo da sua conta
O que é um contrato futuro perpétuo?
O contrato perpétuo é um tipo especial de contrato futuro, mas ao contrário da forma tradicional de futuro, não tem prazo de validade, portanto o usuário pode manter a posição pelo tempo que desejar. Caso contrário, a negociação por contrato perpétuo baseia-se no preço do índice subjacente, e o preço do índice consiste no preço médio do ativo, de acordo com os principais mercados de negociação à vista e o seu volume relativo de negociação.
Assim, os contratos perpétuos, ao contrário dos contratos futuros tradicionais, são frequentemente negociados a um preço equivalente ou muito semelhante aos preços nos mercados à vista. A maior diferença entre os contratos futuros tradicionais e os contratos perpétuos é a “data de liquidação” dos contratos futuros tradicionais.
O que é carry trading inicial?
A negociação alavancada inicial é o valor mínimo que você deve pagar para abrir uma negociação alavancada. Por exemplo, você pode comprar 1.000 tokens BNB com uma alavancagem inicial de 100 BNB (com alavancagem de 10x). Portanto, o carry trade inicial será de 10% da demanda total. A negociação de alavancagem inicial é o que respalda sua posição alavancada, atuando como garantia.
O que é carry trading para manutenção?
A negociação com alavancagem de manutenção é o valor mínimo de garantia que você deve manter para manter as negociações abertas. Se o seu saldo de negociação de empréstimos cair abaixo deste nível, você receberá uma solicitação de empréstimo (pedindo para adicionar mais fundos à sua conta) ou sua conta será liquidada, e a maioria das plataformas de negociação de criptomoedas realizará a última opção.
Em outras palavras, carry trade inicial é o valor com o qual você se compromete ao abrir uma negociação, e carry trade de manutenção refere-se ao saldo mínimo que deve ser mantido para manter as negociações abertas. A negociação com alavancagem de manutenção é um valor dinâmico que muda de acordo com o preço de mercado e o saldo da sua conta (garantia).
O que é filtragem?
Se o valor do título cair abaixo do nível de negociação do empréstimo de manutenção, sua conta de futuros poderá estar sujeita a liquidação. Na Binance, a liquidação ocorre de diferentes formas, de acordo com o risco e a alavancagem de cada usuário (com base nas garantias e na sua exposição líquida), quanto maior o total da transação, maior será o empréstimo necessário.
O mecanismo varia de acordo com o mercado e a plataforma de negociação, mas a Binance cobra uma taxa nominal de 0,5% para liquidações de Nível 1 (exposição líquida inferior a 500.000 USDT). Se a conta tiver fundos adicionais após a liquidação, o restante dos fundos será devolvido ao usuário e, se tiver menos que isso, o usuário será declarado falido.
Observe que ao liquidar sua conta, você pagará taxas adicionais. Para evitar isso, você pode fechar suas negociações antes que o preço de liquidação seja atingido ou adicionar mais fundos ao saldo de garantia, o que fará com que o preço de liquidação se afaste do preço de mercado atual.
Qual é a taxa de financiamento?
O financiamento consiste em pagamentos regulares entre compradores e vendedores, à taxa de financiamento atual. Quando a taxa de financiamento está acima de zero (positiva), os traders que estão comprados (compradores de contratos) devem pagar aos traders que estão vendidos (vendedores de contratos). Em contraste, taxas de financiamento negativas significam que as posições vendidas são pagas às posições compradas.
A taxa de financiamento é baseada em dois componentes: a taxa de juros e o parcelamento. No mercado futuro da Binance , a taxa de juros é fixada em 0,03% e os prêmios variam de acordo com a diferença de preço entre os mercados futuros e à vista. A Binance não cobra nenhuma taxa pelas transferências de taxas de financiamento porque elas acontecem diretamente entre os usuários.
Portanto, quando um contrato futuro perpétuo é negociado em parcelas (mais altas do que nos mercados à vista), os comprados devem pagar os vendidos porque a taxa de financiamento é positiva. Espera-se que tal situação faça com que o preço caia, à medida que os comprados fecham suas posições e novos vendidos são abertos.
O que é um preço justo?
Um preço justo é uma estimativa do valor real de um contrato (valor justo) quando comparado ao preço real de negociação (último preço). O cálculo de um preço justo evita liquidações injustas que podem ocorrer quando o mercado é altamente volátil.
Assim, embora o preço do índice esteja vinculado ao preço do mercado à vista, o preço justo representa o valor justo do contrato futuro perpétuo. Na Binance, o preço justo é baseado no preço do índice e na taxa de financiamento, que também é uma parte essencial do cálculo de “ganhos e perdas não realizados”.
O que é lucro e perda (PnL)?
PnL significa lucros e perdas, que podem ser realizados ou não realizados. Se você tiver negociações abertas no mercado de futuros perpétuos, seus lucros e perdas não serão realizados, o que significa que ainda mudam em resposta aos movimentos do mercado. Quando você fecha suas negociações, os ganhos e perdas não realizados se transformam em ganhos e perdas realizados (parcial ou totalmente).
Como os lucros e perdas realizados referem-se a lucros ou perdas decorrentes de negociações fechadas, não têm relação direta com o preço justo, mas apenas com o preço de execução das ordens. Por outro lado, os ganhos e perdas não realizados estão em constante mudança e são o principal motor das liquidações. Portanto, um preço justo é utilizado para garantir que o cálculo dos ganhos e perdas não realizados seja preciso e justo.
O que é um fundo de seguro?
Um fundo de seguro é simplesmente o que evita que o saldo dos traders perdedores caia abaixo de zero, ao mesmo tempo que garante que os traders vencedores obtenham os seus lucros.
Para ilustrar isso, digamos, por exemplo, que Alice tenha US$ 2.000 em sua conta Binance Futures, que é usada para abrir uma negociação de compra de 10x BNB a US$ 20 por moeda. Observe que Alice está comprando contratos de outro trader e não da Binance, portanto, do outro lado da negociação temos Bob que possui uma posição de venda do mesmo tamanho.
Devido à alavancagem de 10x, Alice agora tem uma posição no valor de 100 BNB (equivalente a US$ 20.000), com uma garantia de US$ 2.000. Mas se o preço do BNB cair de US$ 20 para US$ 18, a negociação de Alice poderá ser automaticamente fechada. Isso significa que seus ativos serão liquidados e ela perderá toda a garantia de US$ 2.000.
Se por algum motivo o sistema não conseguir fechar as suas negociações a tempo e o preço de mercado cair ainda mais, um fundo de seguro será ativado para cobrir essas perdas até que as negociações sejam fechadas. Isso não mudará muito para Alice, porque sua conta foi liquidada e seu saldo é zero, mas garante que Bob possa receber seus ganhos. Sem o fundo de seguro, o saldo de Alice não só cairia de US$ 2.000 para zero, mas também poderia se tornar negativo.
Na prática, sua operação de venda provavelmente será fechada antes que isso aconteça porque sua operação de manutenção será inferior ao mínimo exigido. A taxa de liquidação vai diretamente para o fundo de seguro e quaisquer fundos restantes voltam para os usuários.
Assim, um fundo de seguros é um mecanismo concebido para utilizar garantias obtidas de traders liquidados para cobrir perdas em contas falidas. Em condições normais de mercado, espera-se que o saldo do fundo de seguros aumente continuamente à medida que as contas dos utilizadores são liquidadas.
Portanto, o tamanho do fundo de seguro aumenta ainda mais quando os usuários liquidam suas contas antes que suas negociações atinjam um ponto de equilíbrio ou um valor negativo. Mas, em alguns casos raros, o sistema pode não conseguir fechar todas as negociações e o fundo de seguro será utilizado para cobrir possíveis perdas. Embora isto seja incomum, pode ocorrer durante períodos de alta volatilidade ou baixa liquidez no mercado.
O que é cancelamento de upload automático?
A desalavancagem automática refere-se a um método de liquidação da contraparte que só ocorre se o fundo de seguros deixar de funcionar (em situações específicas). Embora este evento seja improvável, exige que os traders vencedores contribuam com uma parte dos seus lucros para cobrir as perdas dos traders perdedores. Infelizmente, devido à volatilidade dos mercados de criptomoedas e à elevada alavancagem oferecida aos clientes, esta possibilidade não pode ser completamente evitada.
Por outras palavras, a liquidação da contraparte é o último passo dado quando o fundo de seguros não consegue cobrir todas as negociações falidas. Geralmente são as negociações com maiores lucros (e maior alavancagem) que mais contribuem. A Binance usa um indicador que informa aos usuários sua classificação na fila de upload automático.
No mercado futuro da Binance, o sistema toma todas as medidas possíveis para evitar a desalavancagem automática e possui diversos recursos para reduzir seu impacto. Se isso acontecer, a contraparte é liquidada sem quaisquer taxas de mercado, a notificação é imediatamente enviada aos traders afetados e os utilizadores são livres de voltar a negociar a qualquer momento.