Hoje continuamos olhando para projetos, que também são projetos da faixa 300. Como já falamos muito sobre a faixa 200-300, vamos primeiro selecionar alguns projetos que são melhores na faixa 300. Este projeto também é um DEX. , e atualmente leva cerca de um ano. Aumentou 10 vezes e a recuperação atual não é ruim. O valor de mercado do projeto é de apenas 93 milhões de dólares americanos e o valor de mercado totalmente desbloqueado é de 1,9 bilhão.​

1. Introdução

O Protocolo ApeX é uma exchange descentralizada (DEX) sem permissão e sem custódia, fundada em 2022.

Seu primeiro produto, ApeX Pro, promove a negociação descentralizada de derivativos por meio de um modelo de carteira de pedidos, fornece contratos perpétuos com margens cruzadas em USDC e USDT e oferece suporte à negociação alavancada de até 50x em mais de 45 pares de negociação.

O produto mais recente da ApeX, ApeX Omni, é um DEX modular, centrado na intenção e agnóstico entre cadeias que visa redefinir a experiência de negociação descentralizada por meio de uma estrutura de negociação de liquidez multicadeia integrada e melhorar a experiência de negociação DEX.

2. Matriz de produtos

-Apex Omni: Uma plataforma de negociação de agregação de liquidez multicadeia baseada em uma arquitetura modular centrada na intenção.

Negociação de contratos perpétuos com alavancagem de até 100x, garantindo alta liquidez e baixo deslizamento. Aproveite taxas de gás zero, taxas de transação extremamente baixas e velocidades de transação ultrarrápidas de 10.000 transações por segundo (TPS).

-Apex Pro: Uma plataforma de negociação não custodial que fornece contratos perpétuos de margem cruzada ilimitados (até 50x) para sua metacomunidade por meio de uma nova estrutura de negociação social.

Ao integrar o mecanismo de escalabilidade de Camada 2 da StarkWare, StarkEx e Validium, o ApeX Pro oferece contratos perpétuos de margem cruzada com suporte multicadeia, taxas baixas, liquidez profunda e a mais alta segurança.

- Estaca Apex:

-ApexSLP:

-Robô Apex

3. Características

Sem permissão: os usuários podem criar qualquer par de negociação sem permissão

Futuros bidirecionais: Suporta contratos a termo e reversos

eAMM: Elastic AMM, um AMM que só precisa fornecer um ativo real como liquidez

PCV: Valor Controlado de Protocolo

3.1 Modo eAMM

O modelo de negociação subjacente do protocolo ApeX adota o modelo eAMM, que é chamado de modelo de criador de mercado automatizado elástico.

Os provedores de liquidez (LPs) não precisam fornecer dois ativos reais para injetar liquidez como o Uniswap, mas precisam injetar apenas um único ativo real, que também é chamado de ativo base, e o outro ativo é um ativo virtual com fornecimento elástico. Ativos (por exemplo, se você depositar WETH/USDT, você só precisa depositar ETH, e o USDT é calculado automaticamente).

Além disso, o eAMM é diferente de outros modelos de AMM porque introduz o mecanismo Rebase. Quando o preço do pool eAMM se desvia significativamente do preço do oráculo externo, o Rebase será acionado. Neste momento, o número de ativos virtuais no pool eAMM será automaticamente aumentado ou diminuído para manter o preço do eAMM consistente com o preço de mercado externo. Este mecanismo garantirá que o preço do eAMM e o preço do mercado externo sempre permaneçam dentro de uma faixa de desvio razoável, evitando picos independentes nos preços.

3.2 Contrato Perpétuo

Os derivativos atualmente fornecidos pelo protocolo ApeX são contratos perpétuos, que suportam contratos a termo e contratos reversos. Por exemplo, para os pares de negociação WETH/USDC e WBTC/USDC, se a margem for USDC, é um contrato a termo; se a margem for WETH e WBTC na base de moeda, respectivamente, é um contrato reverso.

Seja um contrato a termo ou um contrato reverso, qualquer par de negociação pode ser criado livremente por qualquer usuário sem permissão, o que é um recurso que outros protocolos de derivativos não têm atualmente.

Em termos do processo de negociação, os traders abrem posições longas ou curtas recarregando ativos de margem. No nível do contrato inteligente subjacente, cada conta manterá apenas uma posição em cada par de negociação. Você pode adicionar ou reduzir a margem para a posição, aumentar ou diminuir a posição, suportar fechamento total ou parcial e até mesmo abrir uma posição reversa.

Além disso, outros protocolos de negociação de derivativos basicamente definem um múltiplo de alavancagem de abertura máxima fixa, de modo que o valor máximo de abertura abaixo da margem especificada também é fixo. O volume máximo de abertura do protocolo ApeX é calculado dinamicamente, e a fórmula de cálculo é a seguinte:

Entre eles, os fatores mais críticos são a taxa de margem de abertura e a profundidade do pool. Quando a margem de abertura do usuário é relativamente pequena em comparação à profundidade da piscina, o valor máximo de abertura é determinado principalmente pela taxa de margem de abertura, que também é equivalente a um múltiplo de abertura máximo fixo. À medida que a margem de abertura do usuário aumenta, o segundo limite do valor máximo de abertura aumentará gradualmente, fazendo com que a taxa de alavancagem real do usuário diminua à medida que a quantidade de fundos aumenta. Esta solução não só leva em consideração a segurança das posições, mas também melhora a taxa de utilização dos fundos.

3,3 VPC

O protocolo ApeX implementa principalmente o PCV (Protocol Control Value) por meio do mecanismo de ligação. O princípio básico é capturar os ativos reais dos usuários vendendo APEX com desconto (o token de governança do protocolo ApeX) e injetar os ativos obtidos no eAMM para adicionar liquidez. Dessa forma, a liquidez é de propriedade do protocolo, não dos usuários.

Além disso, a liquidez controlada pelo próprio protocolo pode gerar continuamente taxas de transação do eAMM, e as taxas acumuladas podem ser reinvestidas por meio de diferentes estratégias para gerar mais retornos.

Quatro. Arquitetura Técnica

Em termos de implementação técnica, todo o protocolo ApeX pode ser dividido em duas partes principais: o protocolo principal e o protocolo periférico. O protocolo principal implementa as funções de transação mais essenciais, enquanto o protocolo periférico inclui vários módulos, principalmente Bonding, Staking e Referência.

O diagrama de arquitetura do protocolo principal é o seguinte:

Existem quatro funções principais no grupo de usuários do contrato principal:

Trader: Os traders são o principal grupo de usuários que utiliza o protocolo.

LP: Liquidity Provider, provedor de liquidez, também a contraparte do Trader.

Liquidatário: Liquidatário que pode realizar operações de liquidação em posições que atingem o limite de liquidação e receber incentivos de liquidação.

Arbitrador: Quando o preço interno se desvia muito do preço do oráculo externo, o preço de mercado pode ser ajustado por meio de rebase.

O Contrato Mestre inclui principalmente os seguintes contratos:

Roteador: O principal ponto de entrada para o Trader e o LP interagirem com o protocolo principal.

Factory: Um contrato usado para criar e consultar pares de negociação. Para evitar o problema do código do contrato exceder o tamanho em uma única Factory, ele é dividido em três contratos: PairFactory, AmmFactory e MarginFactory.

Amm: Implementa o contrato subjacente do eAMM. Cada par de negociação tem uma instância de contrato Amm. Ao mesmo tempo, ele herda o LiquidityERC20, ou seja, o contrato do LP Token.

Margin: O contrato subjacente que gerencia posições de usuários. Cada par de negociação também tem uma instância de contrato Margin, que é vinculada à instância Amm. Ao mesmo tempo, ele herda a interface do Vault e gerencia ativos reais.

Config: gerencia todos os parâmetros de configuração usados ​​pelo protocolo principal.

PriceOracle: Contrato de oráculo de preços.

Economia de Tokens

APEX é um token que confere direitos de governança, enquanto BANA é um token de recompensa para negociação no ApeX Pro.

Há um fornecimento total de 1 bilhão de tokens $APEX, com um fornecimento total atual de 600.000.000 e 47.472.046 atualmente em circulação. A taxa de câmbio atual é de US$ 1,9, e o pico foi de US$ 3,8459 (27/03/2024). Em termos de distribuição de tokens, 23% dos tokens são alocados para a equipe principal e investidores iniciais, e os 77% restantes são usados ​​para recompensas de participação, construção de ecossistema e lançamento de liquidez. Parte do fornecimento de APEX é usada para criar BANA, o token de recompensa que impulsiona o programa ApeX Pro Trade and Earn.

Os detentores do APEX desfrutam dos direitos de governança, incentivos de protocolo e participação. Por meio do APEX, os membros da comunidade podem controlar os parâmetros de governança e protocolo.

Finalmente, em resumo, este projeto é um DEX de contrato perpétuo, com um volume de negociação atual de 65 bilhões e 70 milhões de transações. Se comparado com o GMX líder, ainda há uma pequena lacuna. O site oficial atual do GMX mostra um volume de negociação de 200 bilhões e 630.000. O GMX foi lançado em 2021, enquanto o Apex foi lançado um ano antes, mas seu volume de negociação é 4 vezes maior. O valor de mercado atual do GMX é de 200 milhões de dólares, enquanto o FDV do Apex já é de 2 bilhões de dólares, então é ainda um pouco alto no momento. , e ainda há um grande número de ações não circuladas, então a avaliação razoável deve ser ainda menor. No entanto, a julgar pelo painel de dados, especialmente na semana passada, seu volume de negociação explodiu. Em 5 de agosto, o volume de negociação atingiu 1,3 bilhão. Então, ainda precisamos olhar para ele dinamicamente. Se continuar a crescer no futuro, Então o limite de compra pode ser aumentado com base nos dados. Para estratégias de tokens específicas, ainda estamos nos comunicando no Planet e com o grupo de fãs. #内容挖矿