#gmx
1. Breve introdução à trilha de derivativos
O mercado de contratos perpétuos é atualmente o derivativo com o maior volume de negociação de criptografia. O principal lucro da Binance vem das taxas de contrato. O volume de negociação de contratos de criptografia em 21 anos ultrapassou US$ 60 bilhões, excedendo em muito o volume de negociação à vista, com uma lacuna de quase 3. vezes. Atualmente, 15% do volume de negociação à vista é concluído por meio da bolsa descentralizada DEX, enquanto a negociação de contrato permanente DEX representa apenas 2% do mercado geral, o que é um espaço enorme.
Supondo que o volume de transações do contrato atinja 100 bilhões em 5 anos, o dex representa 10%, o que representa cerca de 10 milhões de volumes de transações. O volume total atual de transações anuais do contrato dex é de 600 bilhões, com uma taxa composta de crescimento anual de 75 ~ 80%. em 5 anos.
É uma premissa que acreditamos firmemente que o mercado descentralizado expandirá gradualmente a quota global de transacções. (Evite problemas como transações opacas, desconectar cabos de rede, inserir pinos, apropriar-se indevidamente de depósitos de usuários, etc.)
Atualmente, as bolsas de contratos representadas no DEX são DYDX, GMX e GMX ocupam mais de 20% da participação de mercado das transações de contrato dex, e seu impulso de crescimento excede o do DEX. (A receita e os tokens do protocolo DYDX são separados e a participação no mercado de criminosos é menor.)
2. Breve descrição dos fundamentos
Nos últimos 12 meses, a GMX manteve um rápido crescimento, apesar do mercado baixista. Nos últimos 30 dias, a receita do protocolo ficou em quinto lugar entre os DAPPs, 30% da receita do protocolo foi distribuída como dividendos do token de capacitação GMX, semelhante aos dividendos ou recompras de moeda da plataforma de câmbio. O valor do token é totalmente capturado, não por meio da emissão de tokens adicionais, mas por meio de receitas reais de taxas para distribuir dividendos aos prometedores. Em comparação com os quatro principais tokens geradores de receita, eles não capacitam realmente os tokens de governança.
Nos últimos 30 dias, gerou uma receita acumulada de 15 milhões de dólares americanos, com uma receita média diária de 500.000 dólares americanos. O volume médio de transações diárias é de 300 milhões de dólares americanos. 40%, com um volume de transações de 92 bilhões de dólares americanos, e gerou receitas de 12 milhões de dólares americanos. Existem 2,7 milhões de traders ativos mensalmente.
3. Avaliação do projeto:
Modelo de token: O número total de tokens é 1325w, e o fornecimento circulante é de 828w. 85% dos tokens são prometidos e bloqueados, e os quase 5 milhões de tokens restantes pertencem ao tesouro do projeto e à comunidade. O preço atual é de 54 facas, o valor de mercado circulante é de 440 milhões, o FDV é de 700 milhões, o lucro líquido em 30 dias totaliza 4,5 milhões e a relação preço-lucro dinâmica PE = 7,3.
Quando o mercado altista chega e o volume geral de negociações aumenta, a GMX captura mais valor em conformidade. O volume de negociações estimado em 5 anos é de US$ 10 trilhões x 20% de participação = US$ 2 trilhões. O volume de negociações da GMX é de US$ 2,6 bilhões. 0,13%, a GMX capturou US$ 780 milhões. Se o nível de avaliação permanecer inalterado, ainda há espaço para 14 vezes. Se a avaliação subir, Davis clicará duas vezes.
Vantagens do projeto:
1. Continuar a expandir a linha DEFI, um mercado de derivativos descentralizado super inicial.
2. Os fundamentos ainda aceleram o crescimento no mercado baixista e são reconhecidos pelo mercado.
3. Os produtos continuam a inovar e o crescimento da liquidez continua a atrair mais transações, criando um efeito volante. (Atualmente responsável por 40% da posição bloqueada do arb)
Finalmente, o que é realmente importante no protocolo WEB3 é a captura de valor real para usuários e partes interessadas. O GMX tem uma alta taxa de utilização de liquidez, uma receita absurda de protocolo e um design de mecanismo que beneficia as partes interessadas e a economia do token não possui VC e. Unlock Dumping é um projeto verdadeiramente descentralizado.
Desenvolvimento rápido L2:
Os usuários da cadeia pública ARB de segunda camada do Ethereum estão crescendo rapidamente, e o token ecológico ainda não foi lançado, e a taxa de popularidade aumentará cada vez mais no futuro.
Benefícios futuros: implantação de múltiplas cadeias, o recente lançamento do ploygan, contratos 50x e o futuro lançamento do protocolo X4 para suportar mais moedas, liquidez livre e captura de valor de liquidez mais rica para tokens gmx.
Alerta de risco: As restrições à escala das BPL, a concorrência rival, o ambiente de mercado difícil e as lacunas contratuais exigem atenção contínua e a longo prazo aos dados básicos do projecto.
Conceitos populares: L2 de segunda camada, líder DEFI, derivativos, líder de cadeia pública DEX, renda real.
Placas relacionadas:
dados de mercado de arbitragem: https://dune.com/sixdegree/arbitrum-overview
Painel de dados completo do GMX: https://dune.com/gmxtrader/gmx-dashboard-insights
Classificação de receita de cada protocolo: https://tokenterminal.com/terminal?panel=fees