1. Introdução e Visão Geral
Em 1999, dois ex-operadores de pregão da Chicago Mercantile Exchange (CME), Bill DiSomma e Paul Gurinas, fundaram a Jump Trading, uma das principais instituições de comércio quantitativo lideradas por pesquisas do mundo;
Os dois fundadores não têm formação em matemática, física ou computadores, mas são traders bem-sucedidos da CME. Eles estão perfeitamente conscientes de que a negociação automatizada é a tendência futura.
"Embora a Jump tenha começado no pregão no ambiente de viva voz, agora estamos totalmente comprometidos em aproveitar as oportunidades oferecidas pela negociação eletrônica" - Do site da Jump Trading.
Informações de: Relatório Anual da Jump Trading LLC, Relatório FINRA, JZL Capital
2. Negócios e planejamento
Informações de: JZL Capital
A Jump Trading não é apenas uma corretora registrada na SEC (Broker-Dealer), ela aumentou sua implantação em capital de risco, finanças descentralizadas e governança em cadeia:
1) Jump Trading
a) Foco em negociação quantitativa, possui licença de corretora registrada na SEC (Broker-Dealer) e é membro registrado de 18 SROs (organizações autorreguladoras), incluindo a Bolsa de Valores de Nova York, Nasdaq e Chicago Board Options Exchange;
Dados de: FINRA – Relatório BrokerCheck
b) Cobertura de negócios: os produtos de negociação abrangem ações, opções, futuros, ETFs, títulos de renda fixa, criptomoedas, etc. Por exemplo: de acordo com os registros da SEC, o valor do fluxo de pedidos pago pela Jump Trading à Robinhood foi responsável por 17% da receita anual da Robinhood em 2021 (a Citadel Securities foi responsável por cerca de 30%), e o negócio de criptografia da Jump Trading tem sido o esteio da criptografia da Robinhood. , e sua negociação de criptomoedas fornece liquidez;
2) Salto de capital
a) Em 2012, Bill, Paul, Sach Chitnis e Michael McMahon colaboraram para estabelecer a Jump Capital, uma instituição de investimento de capital de risco que se concentra no investimento em empresas de tecnologia orientadas por dados nas áreas de tecnologia financeira, TI e infraestrutura de dados, SaaS B2B, e mídia;
b) De acordo com os dados de divulgação da FINRA, a Jump Trading a descreve como “Jump Capital, LLC é um consultor de relatórios isento e compartilha propriedade beneficiária comum com a jump trading, LLC.”;
c) Em agosto de 2021, a Jump Capital concluiu a sétima rodada de captação de fundos de investimento de US$ 350 milhões, dos quais 40% serão investidos em áreas como DeFi, aplicações financeiras, infraestrutura blockchain e Web 3.0 "Muitos fundos de risco corporativo; , seu objetivo número um não é ganhar dinheiro. É servir sua controladora corporativa, enquanto estamos aqui para ganhar dinheiro. Se não ganhamos dinheiro, falhamos." – de Peter Johnson, sócio e líder de investimentos em fintech;
d) A julgar pelos dados de divulgação de fundos, os dois fundadores da Jump Trading e do Conselho Geral da Jump Trading ocupam cargos importantes nas equipes de gestão de fundos anteriores. Carey Harrold também trabalhou para a Jump Trading por 17 anos, e seu cargo anterior era CFO da Jump Trading. ;
Os dados vêm de: Relatório de arquivamento da SEC
e) Em fevereiro de 2022, os parceiros da Jump Capital, Sach Chitnis e Michael McMahon, publicaram um artigo apresentando ideias de investimento para 2022 em cinco direções. Antes disso, a Jump Capital havia participado da plataforma de serviços de informações financeiras Tradingview e de serviços financeiros de ativos digitais de nível institucional, respectivamente. Provedor Bitgo e provedor de serviços de tecnologia regulatória de criptomoeda TRM Labs;
Informações de: Jump Capital Insight
3) Pular criptografia
a) Em 2021, a ascensão do DeFi abriu caminho para a Jump Trading entrar no campo criptográfico. Além disso, o projeto de estágio lançado conjuntamente pela Jump Trading e UIUC Research Park em 2015 para explorar e cultivar forças de reserva para sua própria equipe quantitativa. amadureceu e Jump Crypto deveria nascer a resposta;
As informações vêm de: Site oficial da Jump Crypto
b) Jump Crypto traz consigo a experiência comercial e as vantagens técnicas acumuladas pela Jump Trading por mais de 20 anos. Ela se concentra na área de infraestrutura e ferramentas de blockchain e investe em projetos de start-up ecológicos de blockchain. 2022 é o investimento da Jump Crypto que explodiu em um ano e, até a data da publicação, participou do investimento em 40 projetos;
Os dados vêm de: CBInsight
4) Modo de cooperação
A divisão interna do trabalho é clara e clara, e eles cooperam entre si para participar plenamente no investimento relacionado ao projeto, desenvolvimento, empréstimos, provisão de liquidez e negócios de criação de mercado simbólico.
Informações de: JZL Capital
3. Composição da equipe e modelo operacional
Fontes de pessoal: A Jump reúne internamente especialistas em pesquisa de dados, desenvolvedores técnicos experientes e membros do comitê internacional de padrões C++ das melhores universidades do mundo. Mais de 85% dos funcionários têm formação em matemática/física/computação e mais de 50% têm doutorado. graus;
Cooperação no campus: De acordo com a UIUC News, a Jump Trading estabeleceu uma parceria com o Departamento de Ciência da Computação já em 2010 e lançou o programa Jump Trading Scholars para recompensar a excelência acadêmica e o pensamento inovador no campo emergente da negociação algorítmica para talentos excepcionais, em. além de oferecer bolsas integrais para o 4º e 5º anos, também oferecemos oportunidades de estágio e intercâmbio em Jump Trading. Infelizmente, os dois primeiros alunos que ganharam este prêmio não ingressaram na Jump Trading;
Os dados vêm de: scholar.google.com e linkedin
Modelo operacional: Dezenas de grupos comerciais são divididos internamente, cada um responsável por pesquisar, desenvolver, executar e manter suas próprias estratégias, além de compartilhar a plataforma tecnológica e a infraestrutura de hardware da empresa;
Organização de cargos: Existem principalmente 4 tipos de cargos, nomeadamente Algo Trader, Engenheiro de P&D, Engenheiro de Software e Engenheiro de Dados. Entre eles, os comerciantes algorítmicos são mais abrangentes. Eles entendem os produtos e podem fazer mineração de dados/aprendizado de máquina, podem desenvolver estratégias e podem escrever código. Os engenheiros de P&D são principalmente arquitetos de sistemas, com foco na pesquisa de sistemas de baixa latência; responsável pelo desenvolvimento de sistemas de software convencionais; Os engenheiros de dados são responsáveis pelo processamento de dados de diferentes fontes para uso pelo grupo comercial.
pessoal principal
Kanav Kariya - De estagiário a chefe da Jump Crypto
1) Graças ao programa de estágio entre a Jump Trading e o UIUC Research Park, Kanav Kariya, que tem formação em Engenharia da Computação, ingressou na equipe da Jump Trading como estagiário em 2017 e ingressou na Jump Trading como Pesquisador Quantitativo após a formatura;
2) Em setembro de 2021, Kanav Kariya foi nomeado responsável pela Jump Crypto pela Jump Trading, levando a Jump Crypto a participar de projetos de investimento e atividades de criação de mercado na área de criptografia, fornecendo dados e suporte técnico para construção ecológica descentralizada, e aproveitando o poder dos parceiros, construa uma plataforma de criptomoeda que atualiza os preços em milissegundos.
4. Classificação Institucional
Em 11 de março de 2022, a Moody atualizou a classificação da dívida sobrevivente da Jump Financial LLC, controladora da Jump Trading. A classificação da família corporativa (CFR) Ba1 e a classificação da dívida sobrevivente Ba2 são de grau de não investimento e a perspectiva geral é estável. Semelhante a Jane Street, a Jump Financial LLC foi classificada como "BB-" pela S&P tanto no nível do emissor quanto da dívida;
A partir de agora, a Jump Financial LLC possui um empréstimo existente com um valor acumulado de US$ 500 milhões. Os mutuários incluem Bain Capital Credit, Carlyle Global, Credit Suisse, Manulife Financial e outras instituições. Em comparação com Jane Street, que tem uma dívida contínua de 3,05 mil milhões de dólares, a Jump Financial LLC teve um desempenho relativamente contido no mercado de capitais;
De acordo com a divulgação de classificação da Moody's, o empréstimo da Jump Financial LLC foi usado em duas direções para aumentar seu capital comercial (aumentar seu capital comercial) e para fins corporativos gerais;
As preocupações da Moody's sobre a Jump Financial LLC incluem:
a) Expansão para novas regiões e/ou classes de ativos (como criptomoeda), mantendo sua base de funcionários e cultura corporativa de alta qualidade, podendo enfrentar maiores desafios de controle e supervisão;
b) A expansão de estratégias de negociação mais complexas e de longo prazo pode levar a riscos como o aumento da volatilidade dos rendimentos, a redução da liquidez global da carteira de investimentos e potenciais perdas de ativos para os credores;
Condições para ajuste de rating da Moody’s para Jump Financial LLC:
a) Upgrade: Expandir negócios auxiliares de baixo risco, continuar a melhorar a sua rentabilidade, otimizar e enriquecer a qualidade do fluxo de caixa, etc.;
b) Rebaixamento: A rentabilidade cai significativamente, sofre grandes perdas comerciais ou falhas no controle de risco, diminuições na liquidez dos ativos ou aumentos na alavancagem e quaisquer mudanças adversas na cultura corporativa ou na qualidade da gestão, etc.
Referência de classificação e ponderação
5. Projetos-chave
Como todos sabemos, Jump é um dos principais contribuintes para a ecologia da Terra e para a ecologia de Solana, e também é uma das maiores vítimas dos incidentes da Terra e do Buraco de Minhoca;
1) Principal projeto de cooperação – Terra (perdas severas)
a) Jump Crypto, 3AC, Hashed e Delphi Digital são conhecidos como os “Quatro Guardiões” da Terra, investindo pesadamente em projetos ecológicos da Terra e salvando a espiral mortal da Terra;
b) Jump Crypto e 3AC lideraram o financiamento de US$ 1 bilhão da LFG para ajudar a UST a estabelecer reservas cambiais denominadas em BTC. De acordo com o anúncio da LFG, os tokens LUNA detidos pela Jump Crypto através desta rodada de investimento têm um período de restrição de 4 anos. ;
c) Além disso, Jump Crypto também usou o mecanismo de arbitragem Terra na batalha de defesa de ancoragem do UST para converter 640 milhões de UST extraídos do Curve em 221 milhões de LUNA para ajudar a ancorar o UST e distribuiu 221 milhões de LUNA para validadores Hashed 5 incluídos.
2) Principais projetos de cooperação – Pyth
a) Pyth é um projeto oracle baseado em Solana e é investido conjuntamente pela Alameda Research e Jump Capital. GitHub mostra que Jump Trading é o principal contribuidor de código para o projeto. Ao mesmo tempo, junto com Genesis Global Trading, FTX e outras instituições, serve como provedor de dados da Pyth para fornecer dados de alta fidelidade à Pyth na área de ativos criptografados. e finanças tradicionais;
i. Jeff Schroeder: Líder Técnico da Jump Trading, um grande geek do Linux, principal responsável pelo código central do Pyth;
ii. Samir Islam: Líder Técnico de Jump Trading, desenvolvimento de sistema de negociação de alta frequência, Mestre em Ciência da Computação pela Universidade de Oxford, envolvido no desenvolvimento de código Pyth;
iii. Evan Gray: Vice-presidente de Engenharia da Jump Trading, envolvido no desenvolvimento do código Pyth;
iv. Alex Davies: Chefe de Engenharia de Produção da Jump Trading, um dos 10 principais funcionários da filial europeia da Jump Trading, envolvido no desenvolvimento do código Pyth;
3) Principal projeto de cooperação – Wormhole (grandes perdas)
a) Em agosto de 2021, a Jump Trading adquiriu a equipe de desenvolvimento do protocolo cross-chain Wormhole Certus One;
b) Em fevereiro de 2022, o protocolo cross-chain Wormhole foi atacado por hackers e perdeu 120.000 wETH. Jump Crypto interveio prontamente para "salvar a situação" e "reabasteceu os 120.000 ETH danificados para os clientes danificados às suas próprias custas. Wormhole um dia. mais tarde volte a ficar online;
c) Em relação a este incidente de hacking, a CertiK fez as seguintes sugestões aos desenvolvedores do Wormhole:
i. Quando os desenvolvedores usam funções dependentes externamente, eles precisam ter conhecimento suficiente desta função;
ii. Fique de olho em atualizações importantes em bases de código dependentes externamente e faça os ajustes correspondentes em sua própria base de código em tempo hábil quando houver alterações importantes na versão;
iii. Quando a versão do código for atualizada, uma auditoria abrangente deverá ser conduzida em tempo hábil e o código auditado deverá ser prontamente atualizado no código que foi implantado na cadeia.
6. Configuração de posição
Tomando como exemplo o ambiente de trabalho da Jump Crypto, atualmente ela está se concentrando mais na construção de uma equipe de desenvolvimento técnico, incluindo engenheiros de blockchain, especialistas em segurança de blockchain, especialistas em tecnologia de criptografia e cargos de engenheiro front-end;
Os requisitos da pilha de tecnologia são mais abrangentes e linguagens de desenvolvimento como Python, C++, Java, JavaScript, Rust, Solidity e Go são muito procuradas.
sobre nós
JZL Capital é uma instituição profissional registrada no exterior que se concentra em pesquisa e investimento ecológico em blockchain. O fundador tem vasta experiência no setor. Atuou como CEO e diretor executivo de muitas empresas listadas no exterior e liderou e participou do investimento global da eToro.
Os membros da equipe vêm de universidades importantes, como Universidade de Chicago, Universidade de Columbia, Universidade de Washington, Universidade Carnegie Mellon, Universidade de Illinois em Urbana-Champaign e Universidade Tecnológica de Nanyang, e atuaram no Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG e HNA Group, Bank of America e outras empresas de renome internacional.