Na Índia, o USDT é vendido a uma taxa premium ou aumentada, pressionando os comerciantes e investidores locais de criptografia. Com regulamentações rígidas e custos adicionais quando se trata de escapar da volatilidade, como é realmente a vida dos traders indianos?
Crypto.news conversou com executivos das duas maiores bolsas de criptografia da Índia, CoinSwitch e WazirX, bem como membros da comunidade de comércio de varejo do país para descobrir.
Índice
Por que o USDT é vendido com prêmio na Índia?
Os traders indianos estão inclinados a investir a longo prazo?
O estado único do investimento em criptografia na Índia
As regulamentações de criptografia indianas estão sufocando a indústria?
Uma situação única para usuários de criptografia indianos
Por que o USDT é vendido com prêmio na Índia?
Enquanto no mercado global, 1 USDT é normalmente vendido por US$ 1,00, o USDT na Índia é normalmente vendido a cerca de 5 a 12% acima das taxas do mercado mundial, com outras stablecoins enfrentando prêmios semelhantes ou taxas de retirada caras.
Balaji Sirhari, chefe de negócios da CoinSwitch, que é a maior bolsa da Índia com mais de 20 milhões de usuários, afirma que para muitos investidores indianos, a negociação intradiária não é lucrativa devido ao mercado premium do USDT e aos impostos criptográficos:
A maioria dos usuários de nossa plataforma investe no longo prazo e considera a criptografia um ativo de diversificação, em vez de preferir o day-trading. Isso se deve aos custos mais elevados envolvidos nas microtransações em criptografia.
Também conversamos com Nischal Shetty, chefe da bolsa WazirX, que recentemente ganhou as manchetes por sofrer uma grande violação de segurança com mais de US$ 200 milhões roubados da carteira multisig da bolsa.
No entanto, o WazirX continua a ser o segundo maior na Índia, com mais de 16 milhões de usuários ativos. De acordo com Shetty, há uma série de fatores-chave no mercado premium do USDT:
Primeiro, as regulamentações indianas dificultam o depósito direto de rúpias em exchanges de criptomoedas. Os traders recorrem ao USDT, uma moeda estável atrelada ao dólar americano, como uma alternativa mais acessível. Em segundo lugar, a volatilidade da rupia indiana em relação ao dólar americano incentiva os comerciantes a manterem o USDT como um porto seguro contra as flutuações cambiais.
Shetty também destacou que a alta demanda por USDT também aumenta os preços. Assim como o Kimchi Premium na Coreia do Sul, há uma diferença nos preços de negociação de ativos criptográficos, como o Bitcoin, entre as bolsas coreanas e estrangeiras.
Você também pode gostar: A 'estratégia de perda socializada' do WazirX provoca indignação: os usuários estão pagando pelas falhas da exchange?
Os traders indianos estão inclinados a investir a longo prazo?
Sirhari afirma que o imposto deduzido na fonte (TDS) da Índia, bem como o imposto sobre ganhos de capital, orientam os comerciantes para investimentos de longo prazo, uma tendência sem dúvida ainda mais encorajada pelo mercado premium Tether:
O TDS de 1% sobre transações criptográficas, juntamente com o imposto de 30% sobre ganhos de capital, tornam as negociações de curto prazo menos atraentes.
Shetty também opinou sobre como o mercado premium impacta as estratégias de negociação na Índia:
De 2018 a 2021, quando o preço do USDT estava entre 60 INR e 80 INR, o volume intradiário variou de 10% a 30%. Em 2021, quando o preço do USDT ultrapassou 80, o volume intradiário diminuiu de 30% para 12%. Nos últimos 6 meses, à medida que o preço do USDT aumentou de 87 para 93, o volume intradiário esteve entre 12% e 15%.
Isso tem sido constante, exceto alguns valores discrepantes quando o preço do USDT diminuiu. Foi quando o volume intradiário também aumentou. Nossa negociação diária e negociação de alta frequência foram mais afetadas devido à implementação do TDS de 1%.
Os dados de câmbio de Shetty, coletados para este relatório crypto.news, indicam que os traders estão de fato em dívida com o mercado premium do USDT, com custos mais altos do Tether tornando proibitivos os custos de negociação intradiária.
O estado único do investimento em criptografia na Índia
Para obter uma perspectiva do usuário final, também conversamos com vários traders e investidores na Índia, incluindo o usuário do Reddit u/Bitmandoo, um membro proeminente da comunidade r/cryptoindia do Reddit.
Bitmandoo negocia e investe em criptografia desde 2016, afirmando que “minha experiência tem sido amplamente positiva e progressiva. Eles citaram um número crescente de opções disponíveis para negociação como uma das razões para esta perspectiva.
No entanto, o investidor veterano afirma que as estratégias de curto prazo estão saindo de moda devido ao mercado Tether:
Não, a negociação de criptografia não é viável na Índia devido aos impostos mais recentes. No entanto, o investimento permanece viável apesar dos impostos se adotar uma estratégia de longo prazo, comprando e mantendo por vários anos. A negociação de curto prazo não é prática, uma vez que o governo tributa as negociações vencedoras sem permitir compensações pelas negociações perdidas. Acho que a Índia é o único país que faz isso em todo o mundo.
Bitmandoo afirma que os comerciantes na Índia normalmente compram USDT por meio de transações peer-to-peer, como na bolsa WazirX, que suporta negociação P2P. Este sistema único permite que as pessoas avancem com stablecoins, mas com um custo.
Falando sobre o mercado P2P, Bitmandoo afirma que “com opções limitadas de compra direta, os usuários recorrem frequentemente a este método. Alguns dependem de amigos ou familiares no exterior para obter USDT a um custo menor”, acrescentando que “os golpes P2P são um risco significativo para os vendedores, muitas vezes levando ao congelamento de contas bancárias”.
A prática de tentar comprar USDT de fontes fora do país, conhecida como ‘hawala’, é normalmente ilegal, e os investidores ficam expostos a fraudes e punições regulatórias ao procurá-lo.
É claro que isso não impede que isso aconteça, com fóruns online repletos de usuários que afirmam ter contatos em países como Dubai que podem obter USDT a uma taxa reduzida, já que todos os aspectos do mercado tentam capitalizar as taxas premium.
A menos que os bancos indianos entrem diretamente neste negócio e a concorrência entre as plataformas onramp/offramp aumente, é pouco provável que o prémio diminua.
Bitmandoo
O trader afirma que se a criptografia na Índia fosse tributada mais como as ações, a indústria teria mais chances de crescer.
As regulamentações de criptografia indianas estão sufocando a indústria?
A WazirX assumiu o custo do imposto TDS de 1% da Índia sobre transações criptográficas para aliviar os custos dos comerciantes e incentivá-los a usar a plataforma. Shetty disse que as regulamentações tiveram um sério impacto em toda a indústria:
De acordo com o think tank indiano Esya Centre, os investidores indianos em criptografia movimentaram mais de US$ 3,852 bilhões (INR 32.000 crore) em ativos digitais de bolsas de criptografia locais para internacionais desde fevereiro de 2022, desde o anúncio do orçamento até o final de 2023. Todas as bolsas indianas testemunharam um impressionante declínio no volume de negócios em comparação com 2021.
No entanto, a decisão da Unidade de Inteligência Financeira em Dezembro de 2023, que tornou obrigatório que todas as bolsas em operação na Índia se registassem de acordo com as normas fiscais existentes e cobrassem impostos e TDS de acordo com o orçamento do governo, fez com que os volumes regressassem às bolsas indianas. Para contextualizar, o número de depósitos criptográficos no WazirX aumentou 250% nos dias seguintes ao aviso da FIU. O valor médio das transações também aumentou 100%.
Em 2021, o governo indiano, pelo que Shetty diz aqui, é possível que a clareza regulatória adicional do governo indiano esteja na verdade ajudando as bolsas em vez de prejudicá-las, pelo menos em comparação com a incerteza observada em 2021, quando introduziu pela primeira vez seu projeto de lei sobre criptomoedas.
Uma situação única para usuários de criptografia indianos
Embora a prevalência do mercado premium do USDT seja incomum, parece que, por enquanto, ele veio para ficar, com a expectativa de que os investidores indianos paguem 5 a 12% a mais do que a taxa do mercado global pelo Tether. Embora este mercado premium pareça inviabilizar estratégias como o day trading, o mercado de criptografia na Índia está, no entanto, em pleno andamento.
WaxirX e CoinSwitch relatam enormes bases de usuários ativos, e a comunidade online para comerciantes de criptografia indianos está prosperando. Como acontece com qualquer coisa, as pessoas se adaptaram à nova realidade com facilidade. Embora a comunidade criptográfica da Índia possa estar inclinada a evitar serviços como o staking DeFi, bem como transações criptográficas intradiárias, o volume de negociação em todas as principais bolsas do país tem aumentado no ano passado.
Você também pode gostar: Tether é usado por criminosos muito mais do que você imagina