Ao longo de toda a minha carreira de investimento, três pessoas tiveram maior influência sobre mim na psicologia de investimentos. Um deles é meu antigo chefe, o Sr. Liu Yiqian, chefe da Changjiang Securities. Um deles é Soros, autor de “Alquimia Financeira”. Um deles é Kostolani, autor do livro de hoje. Kostolani é uma figura lendária Ao contrário de Buffett, que é a referência em investimento em valor, ele se autodenomina um especulador, um especulador por completo.
Mais tarde falaremos sobre o clássico caso de especulação em que ele obteve 140 vezes o lucro da Primeira Guerra Mundial ao comprar títulos soviéticos no fundo do poço.
Soros também foi influenciado por isso, e o princípio reflexivo que ele propôs também tem muita consistência do ponto de vista da psicologia do investimento. André Kostolany (9 de fevereiro de 1906 - 14 de setembro de 1999) passou a maior parte do tempo na Alemanha e na França. Ele é conhecido como o padrinho da indústria de valores mobiliários alemã. a de Warren Buffett nos Estados Unidos, o rei sem coroa do mercado. Ele tinha 93 anos. Ele era judeu. Ele estava no mercado de ações há mais de 70 anos e tinha conquistas notáveis. Aos 35 anos, ele já vivia uma vida aposentada como um rei.
Kostolani é conhecido como "a testemunha das ações do século XX" e "um dos investidores mais bem-sucedidos na história financeira deste século". Ele também recebeu o Chevalier de Gaulle francês concedido pessoalmente por Charles de Gaulle.
Sua influência sobre mim reside em ver através dos fundos e dados do mercado, um indicador não quantificável, a psicologia do investidor.
O estudo deste tipo de efeito de grupo exerce muitas vezes um poderoso efeito borboleta no mercado. É uma força inexplicável que afecta grandemente as flutuações de curto prazo do mercado. Agora existe também um termo profissional chamado monitoramento da opinião pública.
1. Na sinopse de “O Grande Especulador”, o autor Kostolany analisa toda a sua experiência de especulação com os leitores ao longo de suas décadas de carreira especulativa e a análise de casos de especulação pessoal. experiências importantes. Kostolany inspira os leitores a explorar o mundo cheio de nuances do investimento financeiro a partir de uma perspectiva mais reflexiva e filosófica. Através de estudos de caso, o autor compartilha insights únicos sobre as dimensões emocionais e psicológicas que governam o mundo do dinheiro e dos investimentos.
Ao iniciarmos a leitura deste livro, o autor oferece uma discussão perspicaz sobre a arte de tomar decisões especulativas sábias, compreender a dinâmica do mercado e navegar em ambientes financeiros complexos. Kostolany enfatizou a importância de uma compreensão profunda dos mercados, que vai além da mera análise de números e inclui uma consciência rica dos factores humanos que muitas vezes impulsionam os movimentos do mercado. Além disso, este livro defende estratégias para os leitores desenvolverem uma abordagem de investimento rigorosa, incentiva o pensamento a longo prazo e evita ser afetado pelas flutuações do mercado.
Combinando anedotas pessoais, análises históricas e reflexões ponderadas, o livro pretende fornecer aos leitores as ferramentas para pensar mais profundamente sobre o dinheiro e navegar nos mercados financeiros com uma perspectiva mais esclarecida e informada.
2. O caso clássico do “Grande Especulador” que ganhava 140 vezes No início do século XX, as obrigações russas eram consideradas um investimento lucrativo porque ofereciam rendimentos elevados e eram apoiadas pelo governo czarista aparentemente estável. No entanto, a Revolução Russa de 1917 levou os bolcheviques ao poder e a sua recusa em pagar estas dívidas, causando enormes perdas financeiras àqueles que detinham estes títulos. Muitos anos mais tarde, na década de 1960, Kostolany comprou um grande número destas obrigações inadimplentes a preços muito baixos porque eram consideradas sem valor na altura.
Para surpresa de muitos, na década de 1980 o governo soviético começou a negociar a liquidação destas dívidas antigas e, eventualmente, após o colapso da União Soviética, o governo russo decidiu reembolsar estas dívidas por uma fracção do seu valor nominal, com o O resultado é que para muitas pessoas, incluindo Kostolani. Para aqueles que possuem esses títulos, incluindo aqueles que os possuem, isso será um ganho inesperado, e essa batalha permitiu ao autor ganhar 140 vezes o retorno da especulação!
Assim lembra Kostolani no livro: Especulação não é roleta, isso não é especulação. Como especulador profissional, você não deve apenas analisar e observar o seu próprio mercado financeiro interno, mas também analisar e observar eventos globais, políticas de vários países ao redor do mundo, fluxos de capitais, etc. Portanto, a especulação é na verdade uma actividade técnica, e não é tão simples como observar o mercado e perseguir a ascensão e a queda.
Lições deste caso de investimento: Paciência: Investir pode por vezes ser um jogo longo, exigindo que os investidores esperem décadas pelos retornos.
Investimento contrário: Às vezes, ir contra a multidão e investir em ativos que atualmente estão em desuso pode levar a enormes ganhos. Risco e Recompensa: Os investimentos de alto risco podem por vezes oferecer retornos elevados, mas também requerem uma compreensão profunda das potenciais desvantagens.
Psicologia do Mercado: Esta história destaca que os valores de mercado são frequentemente influenciados mais pela cognição e emoção do que pelos valores fundamentais. Através da sua experiência com obrigações russas, Kostolany pode esclarecer como os investidores por vezes beneficiam da paciência, de uma compreensão profunda da história do mercado e da vontade de assumir riscos calculados. Portanto, esta história pode servir de lição sobre a imprevisibilidade do mercado e o potencial de ganhos significativos através de estratégias de investimento não convencionais.
Isto exemplifica um refrão frequentemente repetido de Kostolani: “O mercado nunca está errado, mas às vezes pode ser uma loucura”.
3. Revelação do “Grande Especulador”
1. Psicologia do mercado, a curva de regressão que afecta o valor e o preço A economia e os mercados financeiros nem sempre se desenvolvem em paralelo, ou por outras palavras, não existe correlação entre os dois. Kostolany explicou com uma metáfora que cunhou há muitos anos: Um homem está andando na rua com seu cachorro ao lado. O cachorro sempre faz isso, corre na frente, mas depois volta para o dono, e então corre para trás. novamente, e quando viu que tinha ido longe demais, voltou correndo. Sempre foi assim. Finalmente, ambos chegam ao mesmo destino. Enquanto o dono caminhava lentamente por um quilômetro, o cachorro corria de um lado para o outro por quatro quilômetros! O homem é a economia e o cachorro são as finanças. No longo prazo, pode-se dizer que a economia e o mercado estão a desenvolver-se na mesma direcção, mas durante o processo de desenvolvimento, os dois podem ter direcções completamente diferentes.
2. Fatores que afetam as flutuações do mercado financeiro Os analistas financeiros trabalham arduamente todos os dias para explicar as flutuações do mercado ao longo do dia. Um dia, um dólar forte pode ser a base para uma recuperação do mercado, mas no dia seguinte, no mesmo jornal, é o culpado de um declínio. Esses comentários são lixo realmente desnecessário para especuladores. Na verdade, seja numa perspectiva de curto ou de longo prazo, a situação não é definitivamente tão simples como "as ações boas sobem e as ações más caem". Existem muitas empresas que ainda conseguem obter bons lucros quando o preço das ações cai e também têm boas perspectivas. Então, de que depende o movimento do mercado? Depende se os vendedores estão mais ansiosos para vender os seus investimentos do que os compradores para comprar ações. Quando um detentor de ações quer vender as suas ações devido a pressão psicológica ou material, se o detentor de moeda quiser comprar, mas não tiver pressa, o preço das ações cairá. ou pressão material e não estão ansiosos para vender, o preço das ações subirá. Tudo depende da oferta e da procura atuais, e toda a teoria do mercado de ações de Kostolani também se baseia nisso.
3. A relação entre o capital e as tendências do mercado de ações Os principais fatores que influenciam as flutuações do mercado financeiro: capital e psicologia O primeiro fator é o capital. Os fundos para os mercados financeiros são como o oxigênio para a respiração ou a gasolina para as motocicletas. Sem fundos, por mais promissor que seja o mercado, por mais optimista que seja a situação, ou por mais que a economia entre num período de prosperidade, os preços de mercado não podem subir. Se as pessoas não tiverem fundos extras em mãos, não comprarão ações, criptomoedas e outros instrumentos financeiros. Pode-se dizer que os fundos são a força vital dos mercados financeiros. Mas apenas com fundos, o mercado ainda não consegue funcionar.
O segundo fator é psicológico. Se a psicologia das pessoas relativamente ao investimento em títulos for negativa, ninguém estará disposto a comprar alvos financeiros e o mercado não conseguirá subir. Se os dois factores, nomeadamente efeitos de capital e psicológicos, forem ambos positivos, o mercado será altista; se ambos os factores forem negativos, o mercado cairá inevitavelmente; Se um fator for positivo e o outro negativo, os dois se anularão e o mercado não flutuará muito.
Equação de Kostolany: Fundos + efeitos psicológicos = tendência de desenvolvimento Se os investidores, grandes e pequenos, estiverem dispostos a comprar e tiverem a capacidade de comprar, então o mercado subirá. Estão dispostos a comprar porque a sua avaliação das condições financeiras e económicas é optimista; são capazes de comprar porque têm fundos extras nas suas carteiras ou livros bancários. Esse é todo o segredo para um mercado em alta, mesmo quando todos os factos básicos e relatórios económicos dizem que ele deveria cair. O capital é o factor mais decisivo. Se o factor capital for positivo, mais cedo ou mais tarde o factor psicológico também se tornará positivo.
4. Condições para se tornar um bom especulador Kostolani acredita que são necessários quatro fatores: recursos, ideias, paciência e sorte. O dinheiro ganho com a especulação é, na verdade, uma compensação. Primeiro as pessoas precisam sentir dor e depois podem ganhar dinheiro. Antes que as ideias das pessoas se tornem realidade, algo inesperado sempre acontecerá. Kostolani inventou uma fórmula para a troca: 2×2=5-1. Ou seja, o resultado acontecerá exatamente como deveria acontecer. 2 vezes 2 é igual a 4, como deveria. E então, para chegar a esse resultado final, fizemos um desvio em vez de um caminho reto. Se o especulador não tiver paciência suficiente e persistir até o fim, e desistir quando vir -1 aparecer, então ele falhou e não pode lucrar com a especulação.
5. Três características básicas dos mercados financeiros: Em primeiro lugar, se um mercado parar de cair após relatórios negativos, isto é um sinal de que o mercado foi vendido demasiado e está perto do seu ponto mais baixo.
Em Segundo lugar, se o Mercado diminuir com um pequeno volume de negociação, significa que continuará a diminuir durante um período de tempo; se o Mercado diminuir com um volume de negociação cada vez maior, esta tendência não durará muito; Terceiro, se os meios de comunicação social disserem por unanimidade que a situação é muito má, mesmo os últimos optimistas tornar-se-ão pessimistas, e o mercado chegará ao fim do mercado baixista. 4. Regras para a selecção de acções 1. Olhe primeiro para o mercado e depois escolha as acções.Primeiro, deve considerar as condições gerais de mercado do Mercado de acções, e depois escolher as acções! Se o mercado estiver em alta, mesmo as piores ações poderão gerar lucro, mas, inversamente, as melhores pessoas dificilmente conseguirão lucrar! Portanto, considere primeiro as condições gerais do mercado antes de escolher uma ação!
2. Escolha uma indústria em crescimento. A escolha neste sentido é reconhecer as empresas em crescimento mais cedo. Não se deixe tentar por algo que todos sabem que no mercado de ações será difícil que o seu preço suba novamente.
3.Regra de subida e descida contínua e regra M/W A subida contínua significa que, no Desenvolvimento do Mercado, o Ponto máximo anterior é ultrapassado pelo próximo Ponto Alto.Se este fenómeno ocorrer várias vezes, o Mercado de ações continuará a subir. Pelo contrário, os pontos baixos tornar-se-ão cada vez mais elevados. Quanto mais baixo for, mais baixa a tendência continuará. A forma M mostra as características de resistência do mercado, e o fundo W mostra as características relativas do fundo do mercado!
4. Encontrar ouro verdadeiro em ações de reversão É muito difícil identificar empresas que terão maior potencial de crescimento no futuro, por isso também é uma boa escolha focar nas ações de reversão atuais. Entre elas, as empresas cotadas de grandes empresas sofreram perdas devido a vários problemas que enfrentam, os preços das acções caíram para o fundo em conformidade. O preço das ações da Chrysler, que já esteve à beira da falência, disparou para US$ 150 pelos US$ 3 que ele comprou de Andre. Este é um exemplo vivo!
5. Dez Leis e Dez Mandamentos
dez leis
1. Seja assertivo e pense duas vezes antes de decidir se deve comprá-lo. Em caso afirmativo, onde, qual setor e qual país? 2. Tenha fundos suficientes para evitar o estresse.
3. Tenha paciência, pois nada é previsível e o rumo do desenvolvimento é diferente do que todos imaginam.
4. Se você confia no seu próprio julgamento, deve ser firme.
5. Seja flexível e considere sempre possíveis erros nas suas ideias.
6. Se você perceber uma nova situação surgindo, você deve vender.
7. Verifique periodicamente a lista de ações compradas e quais ações ainda estão disponíveis para compra agora.
8. Compre apenas quando vir grandes perspectivas de desenvolvimento.
9. Considere todos os riscos, mesmo os impossíveis, ou seja, pense sempre em fatores inesperados.
10. Mesmo se você estiver certo, seja humilde.
Dez Mandamentos
1. Não siga sugestões e não espere ouvir mensagens secretas.
2. Não acredite que os vendedores sabem por que querem vender, ou que os compradores sabem por que querem comprar. Em outras palavras, não acredite que eles sabem mais do que você.
3. Não tente recuperar o que perdeu.
4. Não considere índices anteriores.
5. Não durma com títulos, não se esqueça deles porque espera conseguir um índice melhor, ou seja, não tome decisões.
6. Não observe constantemente mudanças sutis no índice e não reaja a quaisquer problemas.
7. Não tire conclusões finais quando tiver acabado de ganhar ou perder dinheiro.
8. Não venda ações só porque deseja obter lucro.
9. Não se deixe afetar emocionalmente por gostos e desgostos políticos.
10. Ao obter lucros, não seja excessivamente vaidoso.
