Como funciona a cobertura?

1. A cobertura refere-se geralmente à cobertura total. No entanto, também existem alguns comportamentos de hedge na prática.

① Cobertura total significa manter X pedaços de torta em estoque e abrir um contrato a descoberto para uma quantidade igual de X pedaços de torta. O hedge total é frequentemente usado quando um segmento de linha de grande nível está chegando ao fim;

②Parte Da cobertura é essencialmente diferença de curto prazo. Vamos usar o hedge total como exemplo: o hedge parcial é fácil de entender.

2. Exemplo de cobertura total:

① Mantenha 100 grandes ações spot e julgue subjetivamente que o mercado continuará o segmento de linha diária para cima. No entanto, o atual segmento de linha descendente de 4h não mostra sinais de terminar ou corre o risco de continuar a estender-se significativamente para baixo. o que fazer? Neste momento, podemos usar o hedge para evitar o risco de a linha de 4h se estender para baixo.

② Como diz o ditado, perder antes de ganhar.Uma vez que o mercado caia abaixo, as expectativas de alta probabilidade acima mencionadas podem ser inválidas, ou seja, o mercado pode virar-se para a tendência descendente da linha diária. A fim de evitar uma retração acentuada dos lucros, posso confiar antecipadamente um pedido curto para um contrato baseado em moeda de valor igual - 10 bolos grandes para abrir um contrato de 10 vezes (mesmo princípio, 20 bolos grandes para abrir um contrato de 5- contrato de 20 vezes; 5 bolos grandes para abrir um contrato de 20 vezes, definitivamente É uma ordem curta de valor igual), modo de posição total, por isso quase não há risco de liquidação.

③O que acontecerá se o preço de mercado subsequente cair 10%?

Como existem pedidos curtos de 100 tortas no mercado contratual e o preço cai 10%, a ordem do contrato pode obter um lucro de 10 tortas. Mas, ao mesmo tempo, o preço à vista das 100 tortas grandes detidas pela empresa também sofreu uma perda de 10 tortas grandes devido à queda de 10% no preço. Em conjunto, o valor total da conta não mudou. Portanto, através do hedge contratual, o valor dos ativos da conta é mantido sem ser afetado pela queda de 10% no preço, processo denominado hedging.

④O que acontecerá se o preço de mercado subsequente subir 10%?

Como há um pedido curto de 100 pedaços de torta no mercado contratual e o preço aumenta 10%, o pedido do contrato perderá 10 pedaços de torta. Mas, ao mesmo tempo, como o preço das 100 tortas grandes mantidas em estoque aumentou 10%, também foi gerado um lucro de 10 tortas grandes. Em conjunto, o valor total da conta não mudou.

⑤A chave para a cobertura total é: direções opostas (contrato à vista + curto) e montantes iguais (abrir ordens curtas no mesmo montante que existem ações à vista).