O que é um criador de mercado automatizado (AMM) em criptografia?
Os formadores de mercado automatizados (AMMs) são plataformas descentralizadas de negociação de criptomoedas que usam contratos inteligentes para realizar trocas de tokens e trocas de valores. Ao contrário das bolsas centralizadas, a AMM não depende de carteiras de encomendas para determinar os preços dos ativos, mas utiliza fórmulas matemáticas baseadas na oferta e na procura.
AMM se tornou um recurso popular na indústria de finanças descentralizadas (DeFi) devido às suas muitas vantagens. São mais acessíveis, menos dispendiosas e mais eficientes do que as plataformas tradicionais de criptomoeda. O apelo da AMM está a crescer à medida que mais investidores procuram um ambiente comercial que seja estável e não afetado por sanções.
O que é criação de mercado?
Nas finanças tradicionais, a criação de mercado é uma estratégia comercial popular. Uma empresa ou indivíduo assume a função de fornecer liquidez a um ativo, garantindo que haja compradores e vendedores suficientes. Eles definem os preços de compra e venda com base no tamanho de mercado do ativo.
Os formadores de mercado lucram com a diferença entre os preços de compra e venda, bem como com as taxas de fornecimento de liquidez e execução de ordens de negociação.
O que é um formador de mercado automatizado (AMM)?
AMM é um formador de mercado que usa contratos inteligentes para executar ordens de compra e venda automaticamente, sem a necessidade de terceiros. AMMs são populares em bolsas descentralizadas (DEXs) e aplicativos descentralizados (dApps) executados em blockchain, permitindo que qualquer pessoa negocie criptomoedas sem a necessidade de um intermediário.
AMM opera com pools de liquidez, que são fundos de crowdfunding para cada par de negociação. Isto permite que a liquidez seja fornecida a ambos os lados do mercado. Bons exemplos de AMMs incluem Uniswap e PancakeSwap.
À medida que os ativos são comprados e vendidos, o contrato inteligente ajusta automaticamente a proporção de ativos no pool para manter o equilíbrio dos preços. O preço de cada ativo é calculado de acordo com uma fórmula predefinida, sendo a mais comum x * y = k, onde x é a oferta do ativo A, y é a oferta do ativo B e k é uma constante que reflete o pagamento total. conta do grupo.
Como funciona o AMM?
Os AMMs operam de forma semelhante às carteiras de pedidos em bolsas centralizadas, mas sem a necessidade de uma contraparte. O protocolo AMM utiliza contratos inteligentes para executar transações em nome dos investidores. Os pools de liquidez consistem em duas criptomoedas e usam algoritmos para determinar os preços de cada ativo.
Assim que a transação começar, os fundos serão depositados no pool relevante. O algoritmo calcula os preços dos ativos com base no número de tokens no pool e ajusta automaticamente os índices de ativos para garantir liquidez suficiente para cada ativo. Os AMMs cobram uma pequena taxa por cada negociação, que é então compartilhada entre os provedores de liquidez do pool.
O que é um pool de liquidez?
O que é um pool de liquidez?
Um pool de liquidez é um instrumento financeiro baseado em contrato inteligente, projetado para fornecer liquidez para transações de criptomoedas.
Simplificando, um pool de liquidez permite que os investidores confiem os seus ativos digitais a um contrato inteligente. O contrato então utiliza esse ativo para apoiar transações de comprador e vendedor, em troca das quais o investidor recebe uma parte das taxas de transação.
Benefícios dos pools de liquidez
Um dos principais benefícios de um pool de liquidez é que ele não exige que compradores e vendedores se encontrem pessoalmente para executar uma transação. Isto contrasta com as trocas centralizadas, onde as transações devem envolver a participação direta de ambas as partes. Com pools de liquidez, os compradores podem executar ordens de compra a um determinado preço por meio de pools pré-financiados.
Como funcionam os pools de liquidez
Os pools de liquidez são financiados pelos usuários e eles ganham uma parte de cada taxa de transação. Os investidores depositarão um par líquido de igual valor (50:50) no pool. Por exemplo, se os investidores quiserem contribuir para o pool de liquidez ETH/DAI, deverão contribuir com quantidades iguais de ETH e DAI.
Graças a este mecanismo, os pools de liquidez tornaram-se a ferramenta preferida dos protocolos DeFi para permitir transações automatizadas. Também ajudam a resolver o problema da derrapagem de preços, estabilizando o preço do ativo em relação ao tamanho do mercado, garantindo que o preço do ativo não flutue muito durante o processo de transação.
Mecanismo de reserva de liquidez
O mecanismo de cedência de liquidez na AMM funciona com base em dois princípios. Primeiro, os destinatários da liquidez devem pagar uma taxa aos fornecedores de liquidez para recuperar o ativo subjacente. Em segundo lugar, quando a liquidez é retirada do pool, a curva de títulos transfere automaticamente as taxas do destinatário para o fornecedor.
O papel dos contratos inteligentes
Os contratos inteligentes são o elemento central das operações AMM. Eles executam ordens de compra e venda instantaneamente em um pool de liquidez inviolável, garantindo transparência e segurança nas transações.
Mecanismo de descoberta de preços
Os mecanismos de descoberta de preços são uma parte importante dos protocolos AMM, ajudando a determinar os preços dos ativos em serviços descentralizados. Existem três formatos básicos deste mecanismo.
Primeiro, ‘ab intus sem conhecimento a priori’ determina os preços de acordo com as bolsas locais, como visto no Uniswap V2 ou Balancer. Em segundo lugar, ‘ab intus com a priori opera com base na ideologia de que preço = 1’, usada por AMMs de swap estáveis, como a Curva V1. Finalmente, o mecanismo utiliza informações externas de oráculos para determinar preços, normalmente como o protocolo DODO AMM.
Os pools de liquidez tornaram-se parte integrante do ecossistema DeFi, proporcionando liquidez, estabilidade de preços e conveniência para investidores e traders.
Calcule o algoritmo de preços no AMM
Para minimizar o deslizamento entre pools de liquidez, as plataformas AMM usam algoritmos de precificação. A fórmula mais comum é x * y = k, onde:
X é o número dos primeiros ativos no pool de liquidez.
Y é o número do segundo ativo do mesmo grupo.
K é o montante total de liquidez fixa na carteira.
Embora esta seja uma fórmula comum, algumas plataformas como Curve e Balancer aplicam fórmulas mais complexas para atingir o objetivo final de manter preços estáveis para ativos no pool de liquidez através de contratos inteligentes.
Calcule o algoritmo de preços no AMM
Como funciona o AMM
Os AMMs operam com base no princípio de manter um valor fixo de liquidez total dentro do pool. Quando o valor de um ativo diminui, o valor do outro ativo aumentará para manter o equilíbrio. Por exemplo, se um usuário comprar ETH no pool de liquidez ETH/DOT e o volume de ETH aumentar, o pool ficará desequilibrado. Uma ordem de compra equivalente para DOT será colocada para reequilibrar a liquidez, evitar que os preços flutuem descontroladamente e minimizar a derrapagem.
Excelentes protocolos automatizados de criação de mercado
Com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, muitas soluções financeiras concentraram-se na descentralização do sistema financeiro. Alguns dos principais criadores de mercado automatizados incluem Uniswap, Sushiswap, Curve e Balancer. Outros nomes como Bancor e DODO também contribuíram significativamente.
Características do AMM
AMM é diferente das bolsas centralizadas, embora ambas suportem a negociação de ativos. Algumas características principais de identificação do AMM incluem:
Descentralizado: Não há necessidade de interagir com terceiros, os usuários só precisam interagir com o contrato inteligente através do pool de liquidez.
Utilização de Contratos Inteligentes: Permite transações automáticas quando condições predefinidas são atendidas, garantindo transparência e segurança.
Estrutura Não-Custodial: Os usuários são os únicos responsáveis pela segurança de sua propriedade. As plataformas DEX processam apenas transações sem armazenar os ativos do usuário.
Segurança: Os protocolos AMM são mais difíceis de atacar devido à sua natureza descentralizada e distribuída.
Sem manipulação de preços: Com o algoritmo de preços fixos, a manipulação de preços torna-se difícil, mantendo a liquidez estável.
Vantagens e desvantagens do AMM
AMM é vista como a próxima etapa no cenário financeiro descentralizado, trazendo muitas vantagens, mas também algumas desvantagens.
Vantagem:
Qualquer pessoa pode se tornar um provedor de liquidez e obter uma renda passiva.
Permite negociação automática.
Minimize a manipulação de preços.
Não há necessidade de intermediários, mais seguros que as bolsas centralizadas.
Desvantagens:
Usado principalmente no mercado DeFi.
Complicado para iniciantes.
As taxas podem variar com base no tráfego de rede.
Compare o modelo AMM e a carteira de pedidos
As carteiras de pedidos e AMMs são modelos de negociação populares. As carteiras de pedidos normalmente envolvem intermediação e gerenciamento de fluxo de pedidos, enquanto os AMMs facilitam a negociação sem a necessidade de contrapartes. A AMM incentiva os investidores a se tornarem fornecedores de liquidez através da partilha de taxas de negociação, o que não existe num sistema de carteira de ordens.
O papel do AMM no DeFi
Os AMMs desempenham um papel importante no mercado DeFi, ajudando os comerciantes de criptografia a acessar facilmente a liquidez e a obter receitas adicionais. Proporcionam também um ambiente de preços estável, permitem a autorregulação e reduzem as barreiras à entrada, nivelando as condições de concorrência para uma nova geração de investidores.
Perguntas frequentes
O que é AMM?
AMM, abreviação de Automated Market Maker, são centros descentralizados de negociação de criptomoedas que permitem a negociação de uma variedade de ativos por meio de contratos inteligentes.
Que tipos de AMMs existem?
Atualmente existem muitos tipos diferentes de AMM. O mais notável é o criador de mercado de funcionalidade constante (CFMM) – Uniswap é um excelente exemplo. Outros tipos incluem formadores de mercado de produtos constantes (CPMM), formadores de mercado de soma constante (CSMM) e formadores de mercado médios constantes (CMMM).
Qual é a fórmula do AMM?
A fórmula mais comum é x * y = k, onde x é o número de tokens do primeiro ativo, y é o número de tokens do segundo ativo e k representa a liquidez total em um pool específico. Esta fórmula ajusta automaticamente o equilíbrio entre os volumes de ativos para manter um nível fixo de liquidez.
Quais são os benefícios do AMM?
Os AMMs oferecem muitos benefícios, incluindo redução da manipulação de preços, maior segurança, oportunidades de renda passiva, baixas barreiras à entrada e permitir que os usuários autogerenciem seus ativos.
Como funciona a liquidez do AMM?
A liquidez no AMM é fornecida por meio de criptomoedas comunitárias. Os traders podem depositar ativos em pools de liquidez relevantes, proporcionando assim liquidez e reduzindo a derrapagem. Em troca, os provedores de liquidez recebem uma parte das taxas de negociação da plataforma.