Parece que sempre que alguém fala sobre um pool de liquidez nestes fóruns, alguém sempre se levanta e pergunta o que é perda impermanente.
Há um milhão de guias, mas eles podem ser muito complicados de entender. Pretendo aqui colocá-lo da forma mais simples possível, para que todos os recém-chegados possam tentar entender isso. Vou usar maçãs e laranjas amigáveis para minhas analogias 😊
E só para que todos fiquemos claros sobre as siglas que usarei.
DEX = Bolsa Descentralizada LP = Pool de Liquidez IL = Perda Impermeável APR = Taxa Percentual Anual
Vamos decompô-lo!
— O que é um pool de liquidez? -
Um pool de liquidez é aquele em que você “agrupa” dois tokens e os fornece como uma espécie de financiamento para ajudar outros usuários a realizar negociações ou swaps. Pense nisso. Se alguém tiver uma maçã e quiser trocá-la por uma laranja na loja, o lojista (DEX) precisa ter laranjas em estoque para fazer isso. Quem fornece as laranjas ao lojista? O provedor do pool de liquidez faz isso, também conhecido como você!
— Mas por que forneceríamos laranjas ou maçãs ao lojista? -
O lojista (DEX) precisa de maçãs e laranjas para realizar essas negociações, portanto, em troca de emprestar seus ativos a eles, você será recompensado. Geralmente mais maçãs ou laranjas. Alguns lojistas (DEXs) emitirão recompensas extras além disso. Talvez na forma de sua própria moeda nativa, junto com maçãs ou laranjas.
Quantas maçãs e laranjas tenho para emprestar? -
Quantos ou tão pouco quanto você quiser! Mas há duas coisas a considerar. Quanto mais você emprestar, maior será sua recompensa! Se você emprestar tanto que de todas as maçãs e laranjas das lojas 50% pertençam a você, você receberá 50% das recompensas totais da loja. ORGANIZADO! Você tem que emprestar à loja um valor igual de laranjas e maçãs. Então, se uma maçã custa $ 1 e uma laranja custa 10 centavos. Você terá que emprestar 10 laranjas para cada 1 maçã. FÁCIL!
— Quantas recompensas você receberá? -
Cada loja (DEX) oferece recompensas variadas para diferentes tipos de maçãs ou laranjas. A loja normalmente tem apenas um determinado número de maçãs ou laranjas que podem ser usadas como recompensa por ano e, portanto, quanto mais pessoas emprestam seus ativos, menos recompensas há para compartilhar entre todos os credores por ano. Isso é conhecido como APR. Algumas TAEG são muito altas, mais de 100%, outras são baixas, em torno de 10%. Normalmente, a TAEG pode lhe dizer duas coisas. Quantas maçãs ou laranjas a loja tem por ano como recompensa ou quantos/poucos credores existem no LP.
Posso tirar minhas maçãs e laranjas quando quiser? -
Geralmente SIM! Como fornecedor de pool de liquidez, você geralmente pode retirar suas maçãs e laranjas da loja sempre que quiser. Mas tome cuidado com algo chamado perda impermanente! (IL)
— O que é perda impermanente? -
Digamos que você tenha 100 maçãs e 100 laranjas, cada fruta vale 50 centavos. Você as empresta para a loja para começar a ganhar mais maçãs como recompensa, um total de US$ 100 foi colocado no pool de liquidez.
Agora digamos que as maçãs cheguem a US$ 1 cada e as laranjas ainda custem 50 centavos. Você tem $ 150 no LP, certo? Errado!
Veja, a loja tem que ter 50% de maçãs e 50% de laranjas, em valor, para que tenha o suficiente de cada uma para trocar sempre que alguém quiser comprar ou trocar.
Isso significa que agora você tem menos maçãs e mais laranjas no seu LP. Algo como 150 laranjas e 50 maçãs. Neste caso, você pode agora ter um total de $125 em sua posição LP (150x50c + 50x$1).
Isso é menos do que se você tivesse apenas guardado suas maçãs e laranjas em casa, porque você teria 100 laranjas (US$ 50) e 100 maçãs (US$ 100). $ 150 no total.
Então agora você tem uma perda impermanente de $ 25.
— Por que é chamado de impermanente? -
Porque você realmente não perdeu o dinheiro. UFA! Ainda não… Se você decidir retirar suas maçãs e laranjas da loja, receberá apenas 150 laranjas e 50 maçãs. Neste momento, sua IL se torna uma perda realizada porque você tem US$ 25 a menos de maçãs e laranjas do que se as tivesse mantido.
— Por que alguém faria isso então? -
Bem! Vamos imaginar duas coisas. Primeiramente:
Suas maçãs e laranjas estão na loja há 1 ano e a TAEG foi de 100%, sua recompensa são laranjas… Você ganhou 100 laranjas extras por emprestar seus bens para a loja. Então agora você tem 250 laranjas a 50 centavos cada e 50 maçãs a US$ 1 cada. Isso é um total de $ 175! Portanto, a sua perda temporária foi compensada pelas suas recompensas. É importante notar que nem sempre é esse o caso, dependendo da APR da sua loja e do tempo em que você é fornecedor de LP, suas laranjas podem valer apenas uma fração disso… A criptografia é volátil e os preços podem ir a qualquer lugar!
Em segundo lugar: se as maçãs e laranjas ficarem a 50c cada ou mesmo chegarem a $1 cada, você ainda terá a mesma quantidade de maçãs ou laranjas no LP como quando começou.
— Então, se os preços dos ativos mudarem, é aí que podem ocorrer perdas impermanentes? -
SIM! Quando o preço sobe ou desce, deve existir um equilíbrio de valor no LP. Então, para manter o equilíbrio, a quantidade de maçãs ou laranjas tem que mudar.
- Então…
Os pools de liquidez podem existir fora dos DEX, mas é aqui que são encontrados em grande parte. Existem diferentes tipos para diferentes tipos de maçãs e laranjas, diferentes taxas de recompensa, diferentes riscos e diferentes plataformas. É importante entender no que você está se envolvendo antes de ingressar, mas eles são um setor importante para a criptografia e para o mundo das finanças descentralizadas!
Como sempre, tenha cuidado, faça sua lição de casa e aproveite suas maçãs e laranjas! 😊
PS. Este é um guia muito vago. Aconselho fazer uma pesquisa externa pesada antes de começar!