U.Today - Um valor enorme de US$ 102 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum está prestes a expirar, o que deve aumentar a volatilidade do mercado de criptomoedas novamente - 107.000 BTC no valor de US$ 6,6 bilhões e US$ 3,6 bilhões em Ethereum.

Com seu impacto na dinâmica de preços e no comportamento do investidor, as opções desempenham um papel crítico no mercado de criptomoedas. Um derivativo conhecido como opção dá aos compradores o direito, mas não a responsabilidade de comprar ou vender um ativo a um preço fixo antes do vencimento do contrato.

Devido aos ajustes de traders e investidores em suas posições, o volume de opções programadas para expiração pode causar grandes oscilações de preço. Entender essas flutuações de mercado requer uma compreensão especial da ideia de dor máxima.

A dor máxima é o preço no qual o maior número de contratos de opções (calls e puts combinados) expirará, resultando na maior perda financeira possível para os detentores de opções. Essa meta é de US$ 57.000 para Bitcoin e US$ 3.100 para Ethereum. Devido às tentativas dos formadores de mercado de reduzir seus pagamentos, o preço do ativo subjacente frequentemente tende a se mover em direção ao ponto de dor máxima conforme a data de expiração se aproxima.

O mercado de criptomoedas enfrentou dificuldades em junho, com uma perspectiva mais negativa, já que os preços de ETH e BTC se aproximaram de seus respectivos pontos de dor máximos. Essa proximidade sugere que muitos detentores de opções não estavam preparados para esses níveis de preço, achando-os improváveis.

Quando os traders desfazem suas posições e os market makers protegem suas exposições, a expiração de um volume tão grande de opções pode causar aumento da volatilidade. Outra métrica importante a ser levada em conta é a razão Put/Call.

A proporção para Bitcoin é 0,5, o que significa que há mais opções de compra do que de venda. Ethereum exibe uma tendência semelhante com uma proporção de 0,59. Apesar da recente correção do mercado, essas proporções apontam para uma atitude otimista geral entre os traders.