Olá a todos, hoje, terça-feira, 22/08, meu velho amigo irmão Bai encontra vocês novamente. Todo mundo já ouviu falar de crise financeira, crise econômica e inflação, mas poucas pessoas ouviram falar de crise monetária. Isso se deve às três crises econômicas recentes, apenas a de 1929 foi grave o suficiente para desencadear a chamada crise monetária. é a forma evolutiva final da crise económica e a forma mais complexa e assustadora entre os fenómenos económicos.

Há duas razões pelas quais estamos falando sobre esta crise cambial hoje: A primeira razão é que se tivermos uma crise cambial, o BTC pode se tornar o salvador do mundo inteiro. A segunda razão é que a situação deste ano é realmente semelhante à de 2029. Parece uma recessão económica desconhecida, mas na verdade é muito poderosa e é provável que desencadeie a forma final de uma crise monetária. Amigos, talvez estejamos passando por uma crise econômica mais complicada que a Grande Depressão de 1929. Preparem-se, vamos descobrir juntos.

O conteúdo desta edição será um artigo muito seco. O irmão Bai fez uma comparação aprofundada da situação económica em 2029 com a situação económica deste ano. O conteúdo é muito detalhado e usarei o menor tempo e as palavras mais diretas para resolvê-lo para você hoje. Na primeira parte vamos falar sobre o que aconteceu em 2029. Na segunda parte vamos falar sobre o que foi a chamada crise cambial em 2009. Na terceira parte vamos falar sobre a situação deste ano, o porquê da situação em. 2023 é muito parecido com 2029. Na quarta parte, vamos falar novamente sobre o BTC Diante de tal situação, quais são seus riscos e oportunidades?

Vamos falar primeiro sobre a primeira questão, que é o que aconteceu em 2009. Se você pegar uma pessoa aleatória na rua e perguntar a ela o que aconteceu em 2009, ela lhe dirá que aconteceu em 2029. Houve uma crise financeira. foi porque após a Primeira Guerra Mundial, o povo americano deu início a 20 anos tumultuados, com excesso de capacidade na indústria e a prevalência do consumismo. Juntamente com a chegada de carros, lâmpadas de combustível, etc. devido aos aumentos das taxas de juros, todo o mercado de ações explodiu num instante, desencadeando assim uma crise económica generalizada. Isto é realmente verdade, mas só posso dizer que não é inteiramente verdade, porque sabemos que se houver uma ação. Se correr mal por si só, pode ser considerada, no máximo, uma crise financeira. Mas como é que evoluiu de uma pequena crise financeira para a maior depressão económica da história e também levou a uma crise monetária? um pouco mais fundo, ainda é a mesma frase. Um leigo pode ver a excitação, um especialista pode ver a porta e ver a essência através do fenômeno.

Em primeiro lugar, deixe-me organizar esta linha do tempo com você. Vamos desmontar detalhadamente todas as causas e consequências deste incidente em 1929. Ok, vamos começar do início e recuar a linha do tempo até os dez anos anteriores à quebra do mercado de ações em 1929. . Ano, aquela época foi a era de ouro da economia americana, também conhecida como os barulhentos 20 anos. A revolução industrial promoveu o progresso tecnológico e o progresso tecnológico promoveu o desenvolvimento de aplicações. desenvolvimento económico. Naquela época, a economia crescia extremamente rápido. O mercado de ações vinha subindo há sete anos consecutivos. Além disso, nos anos entre 2020 e 2027, a taxa de juros. naquela época era muito, muito baixo. Se a taxa de juros for baixa, todo mundo vai pedir dinheiro emprestado. Muitos investidores confiaram em taxas de juros baixas para pedir dinheiro emprestado para usar a alavancagem para especular em ações. Infelizmente, isso foi prenunciado pela próxima tempestade. Naquela época, as taxas de juros começaram a subir em 2027. Esta taxa de juros foi de 2007 a 2029. , este aumento das taxas de juros aumentou diretamente os investidores que pediram dinheiro emprestado e usaram a alavancagem para especular em ações. Finalmente, em outubro de 2029, no espaço de uma semana, o mercado de ações dos EUA sofreu um enorme choque e deu início a uma grande queda. Esta semana também se tornou o ponto de partida da depressão económica global. Quando os investidores foram liquidados, quem foi a primeira pessoa azarada? Esse é o banco privado que lhes emprestou dinheiro. Aqui eles são classificados como bancos privados. Você pode entender que são algumas empresas cooperativas de gestão financeira, pequenas empresas de empréstimos, lojas de penhores, instituições de financiamento privado ou de capital privado, fundos de hedge, etc. as instituições bancárias não oficiais não conseguiram reembolsar os seus acionistas, o que levou à falência de centenas de bancos privados. Um ano após a crise do mercado de ações, este risco espalhou-se para os Estados Unidos juntamente com estes bancos privados, os primeiros a cair são regionais. bancos. Porque naquela época. Muitos dos financiadores e acionistas por detrás destes bancos privados eram bancos regionais locais. Portanto, após o colapso destes bancos privados, os bancos regionais tornaram-se os primeiros locais onde ocorreram corridas, e mais de 300 bancos regionais entraram em colapso. falido, então adivinhe quem irá à falência depois que os bancos regionais falirem?Ou seja, quem são os acionistas e financiadores por trás deles? É um grande banco nos Estados Unidos, portanto, um ano depois, este risco se espalhará para os grandes bancos nos Estados Unidos, resultando em liquidez restrita e uma corrida aos grandes bancos nos Estados Unidos. Neste momento, pode haver. uma história paralela. Bem, a Reserva Federal com a qual estamos muito familiarizados agora foi criada em 1913. É lógico que a Reserva Federal deveria participar nesta altura. Na verdade, a Reserva Federal quer participar. foi restringido pelo sistema monetário da época, que era chamado de padrão-ouro clássico, sob esse sistema monetário, o Federal Reserve não pode ligar diretamente a impressora de dinheiro e não pode imprimir e emitir dinheiro diretamente para resgatar o mercado. isto também lançou as bases para esta grande crise económica.

Então, aqui queremos falar sobre o que é o padrão-ouro clássico. Vamos falar sobre isso em termos leigos. Vamos primeiro dar um exemplo, se cada nota de um dólar nos Estados Unidos precisa de 100 gramas de ouro físico como armazenamento. de valor, este um para um Até certo ponto, você pode entender o dólar americano como um certificado de troca direta por 100 gramas de ouro. Podemos levar 100 dólares americanos ao banco para trocar por nossos 100 gramas de ouro a qualquer momento. naquela época, se o Federal Reserve quisesse liberar dinheiro, ele queria imprimir. O que ele quer fazer com o dinheiro é reservar ouro. No entanto, o incremento de ouro é muito limitado. e você não pode tirar ouro disso. Ah, é esse o caso. Bem, não está apenas congelado. Além disso, também sabemos que, naquela época, não apenas os Estados Unidos adotaram esse padrão-ouro, mas também os europeus? países como o Reino Unido, a França, a Alemanha, etc., todos também adoptaram o padrão-ouro clássico e, nessa altura, as dívidas nacionais dos países também existiam entre si. , basicamente todos os países que adoptassem o sistema do padrão-ouro experimentariam um colapso económico causado pela dissociação monetária.

Ok, voltemos à crise econômica de 2029. Após o colapso dos grandes bancos dos Estados Unidos, o presidente dos Estados Unidos, Hu Fu, era um deus muito famoso dos resgates reversos. para travar uma guerra comercial e, ao mesmo tempo, também aumenta os impostos, agravando constantemente a crise, fazendo com que a economia dos EUA piore e continue a declinar. A crise fermentou no círculo bancário dos EUA durante cerca de mais um ano e começou a espalhar-se por toda a Europa. Também fermentou na Europa durante um ano inteiro. Como resultado, um grande número de pessoas na Europa começou a abandonar as suas moedas nacionais e a trocar. por ouro. Já havia escassez de ouro no mercado e agora é ainda mais escasso. Não há muito ouro nas mãos dos bancos centrais de vários países. a libra esterlina aqui abandonou esta tradição, este é o sistema monetário que tem sido usado no nosso mercado económico global há mais de 100 anos. A clássica Golden Gate entrou em colapso completamente. -chamada crise monetária, que é esta crise monetária, deixe a Grande Depressão de 29 anos continuar a fermentar, e a economia global? Depois de décadas de recuo, é por isso que o irmão Bai disse que a crise monetária é a forma final da crise económica. E esse desastre durou até quatro anos depois, quando o New Deal dos Cem Dias de Roosevelt, em 1933. A partir desse momento, a economia? Começou a se recuperar lentamente. Bom, esse é todo o processo de 2029. Agora vamos resumir esta crise monetária: porque é que o padrão-ouro clássico será eliminado? O que é esse núcleo? Você deve ter adivinhado o cerne disso, ou seja, o sistema monetário daquela época simplesmente não conseguia acompanhar o desenvolvimento econômico daquela época. O desenvolvimento econômico exige uma inflação adequada, mas a taxa de inflação do seu ouro não consegue acompanhar a inflação. taxa das moedas globais, então isto não acontecerá. Se a contradição desaparecer, então a nossa posição básica clássica também cairá.

Então deixe-me fazer outra pergunta: qual é o nosso atual sistema monetário global? Muitas pessoas devem responder que isso se chama hegemonia do dólar. E quanto a este sistema? Embora o nome não pareça muito bom, este sistema tem de facto garantido o bom desenvolvimento da nossa economia global durante décadas. problema? Pequena pergunta. Vemos que cada vez mais países formaram esta união monetária e parecem estar a tentar lutar contra a hegemonia do dólar americano. Então, deixe-me perguntar-lhe: qual é o nosso problema neste momento? Muito bem, vocês, pessoas inteligentes, devem ter percebido que a inflação do nosso chamado sistema monetário hegemónico do dólar já é muito maior do que o desenvolvimento da nossa actual economia global. Esta é outra contradição, certo? Então você disse que essa contradição chegou, desta vez realmente temos uma crise monetária, e nossa sociedade é uma sociedade com uma Internet altamente desenvolvida, então que tipo de sistema monetário iremos evoluir a seguir?

Ok, não vamos responder a esta pergunta por enquanto. Vamos passar para a terceira parte. Vamos discutir o quão grande é a crise este ano, por que é tão semelhante a 2029 e se irá levar a uma crise monetária. Seja em 1929 ou hoje em 2023, a causa de todas essas crises é primeiro cortar as taxas de juros. Depois de um ambiente de desenvolvimento de juros baixos, depois de crescer descontroladamente, as taxas de juros aumentaram repentinamente. continuar alto, o Federal Reserve continuará a aumentar as taxas de juros Este mês, acho que terá que aumentar mais 25 pontos base, mas todos sabem que se continuar a aumentar as taxas de juros, e o governo dos EUA, nós o faremos? enfrentaremos mais uma vez o abismo fiscal, e a potencial crise monetária irá intensificar-se, e o buraco este ano é particularmente grande. Vamos primeiro fazer as contas e ver quão grande é a exposição ao risco desta vez.

Ok, vamos primeiro calcular quanta água foi liberada No ciclo de redução da taxa de juros de 2020 a 2022, a taxa de juros federal do Federal Reserve caiu de menos de 2% para 0,25% nos últimos dois anos. também foi acompanhado por larga escala. A liberação de água é o chamado alívio epidêmico? Além disso, esta libertação de água é a maior libertação de água da história. Todos sabemos que esta série de operações nos Estados Unidos nos últimos dois anos aumentou os depósitos de todo o banco dos EUA de 13,3 biliões de dólares americanos antes da epidemia para 176.000 dólares americanos. dólares agora. 100 milhões de dólares americanos, então se fizermos as contas, deveríamos ter liberado cerca de 4,3 trilhões de yuans de água em três anos. Ok, então aqui está a questão. Exceto pelos 430 milhões de yuans de água liberados, quanto temos. perdido? Vamos calcular, porque, O mercado de empréstimos nos Estados Unidos não é particularmente bom, 85% dos 430 milhões de yuans, ou mais de 3 trilhões de yuans, fluíram para os mercados de títulos e MBS dos EUA. todos sabemos que a Reserva Federal começará a aumentar as taxas de juro a partir de 2022.12 As taxas de juro foram aumentadas oito vezes num mês, de 0,25 para 5%, o que resultou numa perda de cerca de 20% para as obrigações dos EUA e MBS, o que significou que os preços caíram cerca de 20%. Quanto aos títulos dos EUA, o tamanho do mercado atual é de cerca de 31,5 trilhões. Quanto ao mercado de garantias MBS, é agora de cerca de 12,7 trilhões. Quanto aos títulos dos EUA, antes da epidemia, era um mercado de cerca de 23,7 trilhões. escala é de cerca de 31,5 trilhões, o que significa que é cerca de 8 trilhões em mais de três anos, certo O mercado de garantias MBS era um mercado de 10,2 trilhões antes da epidemia, e agora é de cerca de 12,7 trilhões, então aumentou cerca de 2,5 trilhões? em três anos, então as duas novas adições somam um total de 10,5 trilhões. Mas também podemos calcular a perda, porque não perdeu 20%? Após esse cálculo, é provavelmente uma perda de cerca de 2 trilhões. Portanto, atualmente contamos apenas esses dois mercados. Existem outros mercados que não contaremos. Agora, a exposição ao risco de 2 biliões de RMB é a mais elevada da história. Portanto, se esta crise financeira realmente sofrer uma aterragem brusca, será o maior choque da história.

Mas acredito que a Reserva Federal não permitirá que tal aconteça desta vez. Porquê? Porque o Fed agora tem muita experiência em lidar com essas coisas. Ele não é mais o Fed em 2008, certo? Além disso, vamos dar uma olhada em quem é o atual ministro do Departamento do Tesouro dos EUA? Yellen, Yellen veio do Federal Reserve antes. Ele e Powell são ex-colegas As duas pessoas devem ter um entendimento tácito de cooperação. Além disso, após a clareza financeira em 2008, o Federal Reserve começou a liberar água para resgatar o mercado. estava encarregado da liberação da água naquela época, ou seja, Yellen, então pode-se dizer que Yellen e Powell são uma aliança forte. Ambos sabem como abrir mão. Porque a Grande Recessão de 2029 disse-nos que não importa como a crise financeira comece ou termine, será uma aterragem forçada ou suave. Crise rápida ou crise lenta, o risco de crise cambial é o maior risco.

O problema anterior do Silicon Valley Bank parecia ser apenas um pequeno ponto de partida e foi rapidamente resolvido. Mas há uma coisa por trás deste problema. aberto Em relação ao plano de resgate do banco, se o banco estiver com problemas, ele poderá me pedir para receber dinheiro. Qual é o limite máximo do meu plano de resgate? Dois trilhões, aprovei dois trilhões em fundos para bancos como você. Esses dois trilhões não parecem um pouco familiares? Então esse resgate parece um resgate, mas o que é realmente? Na verdade, ainda é uma perda de tempo. Quanto à situação deste ano, podemos julgar aproximadamente que é impossível parar de aumentar as taxas de juros e é impossível parar de liberar água. A situação por trás pode ser muito complicada. libertar água e aumentar as taxas de juro Para compreender, ambas as mãos devem ser fortes. Portanto, neste estado emaranhado, quais são os riscos para as finanças dos EUA? Também aumentará dia a dia, e há uma grande probabilidade de que desta vez se torne uma crise lenta, tal como em 1929. Isso pode ser verdade, e é muito provável que desencadeie uma crise monetária como a de 1929.

Ok, agora que estamos falando sobre isso, vamos falar sobre o sistema do dólar americano. No futuro, mencionaremos o sistema de Bretton Woods. Em 1945, 44 países discutiram isso juntos. ., deixe todas as moedas de vários países estarem atreladas ao dólar americano. Será mais fácil para nós fazer negócios e fazer liquidações. Seu dólar americano deve estar atrelado ao ouro, e você não pode brincar. Quanto ao seu dólar americano, ele equivalia a 89 gramas de ouro naquela época. Mas todo mundo sabe disso mais tarde, porque a produção de ouro não conseguia acompanhar. com a inflação do dólar americano, eventualmente em 1971. Países ao redor do mundo abandonaram o clássico sistema Golden Gate, então o que adotaremos a seguir? Mais tarde, adoptamos o chamado sistema de taxa de câmbio flutuante, o que significa que a taxa de câmbio da moeda é determinada pela oferta e procura do mercado. E quanto à oferta e procura do mercado, para ser franco, se o seu país for forte, tem uma boa política monetária. política, e tem bons produtos, então outros países usarão o dólar americano como suas reservas cambiais. Na realidade, é o que chamamos de hegemonia do dólar americano. É claro que, além da base econômica dos Estados Unidos, o mais importante é que os Estados Unidos garantiram o petróleo naquela época, o acordo petrolífero do dólar americano. Os Estados Unidos foram muito inteligentes e chegaram a um acordo. assinou um acordo para usar o dólar americano como moeda para comprar petróleo. Quanto ao motivo, é difícil explicar, então não vou entrar em detalhes, isso levou à atual hegemonia do dólar americano. influência do petróleo, todos sabem que é um material estratégico, especialmente naquela época. É a energia mais preciosa. Nunca se pode ter muito. Nas últimas décadas, só podemos usar dólares americanos para comprar e usar dólares americanos. Portanto, a procura de dólares americanos no mercado económico é inquestionável. Portanto, esta racionalidade era absolutamente razoável naquele momento, tal como o sistema clássico do padrão-ouro. será diferente hoje em 2023. Agora, bem, as moedas dos nossos países ao redor do mundo estão todas misturadas por causa das reservas cambiais, títulos da dívida nacional, etc.