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Abertura da Changxin: 3,31 trilhões de yuanes—perseguir alta está caro, e vender a descoberto com medo de continuar subindo

A Changxin Technology abriu a 49,5 yuanes, com valor de mercado de 3,31 trilhões de yuanes; a uma diferença de cerca de 21% para os 4 trilhões.

Com base em estimativas de lucro anual de 90 a 110 bilhões de yuanes:

2 trilhões de yuanes correspondem a 18 a 22 vezes o P/L; comparando com a Micron e a SK Hynix, ainda dá para explicar;

3,31 trilhões correspondem a 30 a 37 vezes—já entrando fatores como substituição doméstica, entusiasmo do mercado e o ágio trazido pela baixa liquidez.

O mais constrangedor agora é: a avaliação já está alta, mas no início da listagem apenas 6,73% das ações podem ser negociadas. Pelo valor de mercado no pregão, a parcela realmente negociável é de cerca de 2230 bilhões de yuanes. Como há poucas ações sendo vendidas, mesmo com preços altos, o preço pode continuar sendo empurrado para cima por capital.

Minha escolha é não perseguir a alta, nem vender a descoberto. Em vez de apostar alta ou queda acima de 3 trilhões, é melhor observar outras ações de semicondutores que também foram puxadas pela Changxin para captar capital, mas cuja empresa em si não ficou pior.

#XCMT #长鑫