stablecoingeography

A geografia das stablecoins está atrasada.

Embora as economias emergentes respondam pela maior parte das transações reais de stablecoins, as pessoas que constroem essas redes e o capital de venture capital que as apoia continuam concentrados nos Estados Unidos e na Europa.

Essa incompatibilidade revela uma tensão crítica na adoção de cripto. Usuários na América Latina, África e Sudeste Asiático recorrem a tokens atrelados ao dólar para pagamentos diários, poupança e remessas — mas a infraestrutura em que eles dependem foi projetada por equipes a milhares de quilômetros de distância. Os padrões de financiamento reforçam essa divisão. A análise mostra que, em 2025, mais de 70% do investimento de VC relacionado a stablecoins foi destinado a startups dos EUA e da Europa, enquanto regiões que geram o maior volume on-chain receberam menos de 15% do capital.

Qual é a consequência? Protocolos de stablecoin otimizados para conformidade regulatória em mercados ricos, e não para usabilidade nos lugares onde eles realmente são necessários. Taxas altas e “gordas”, barreiras de KYC para casos de uso que usuários locais não conseguem acessar, e tokens de governança geograficamente irrelevantes.

Isso não é apenas inconveniente — é uma vulnerabilidade estratégica. À medida que o uso de stablecoins em mercados emergentes dispara e ultrapassa US$ 500B em volume de transações anual, a lacuna entre onde o valor se move e onde as decisões são tomadas vai se ampliar. Projetos que fecharem essa diferença financiando equipes locais, construindo em idiomas locais e desenhando para casos de uso “first unbanked” podem capturar uma fatia desproporcional do mercado.

Quem está construindo infraestrutura de stablecoin para mercados emergentes? Qatar a voz mais alta. 👇

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A geografia das stablecoins é retrógrada.

Os mercados emergentes impulsionam a maior parte do uso real de stablecoins no mundo, mas a concentração de fundadores continua centrada no Ocidente. Fundadores dos EUA e da Europa controlam 80% dos projetos de stablecoin apoiados por venture capital, enquanto a Ásia, a América Latina e a África respondem pela maior parte do volume diário de transações.

Esse descompasso revela uma tensão central na globalização das criptos. Os criadores se concentram no Vale do Silício e em Londres, onde se concentram talentos e capital. Mas a liquidez real escoa por Nigéria, Vietnã e Argentina, onde as pessoas usam stablecoins para remessas, poupança e comércio.

A diferença importa para o design do produto. Equipes ocidentais otimizam para integração com DeFi e conformidade institucional. Enquanto isso, usuários em mercados emergentes precisam de “on-ramps” simples, taxas baixas e clareza regulatória para adotar em escala.

A inércia geográfica custa caro. Quando os fundadores se desconectam das realidades dos usuários, os produtos deixam de atender necessidades críticas. Enviar primeiro para o Ocidente e depois adaptar para mercados emergentes adiciona atrito que mata a adoção.

O próximo unicórnio pode ser construído por alguém que realmente precisa do produto. Não por alguém que adivinha a partir de uma sala de diretoria em Manhattan.

A próxima onda de fundadores de stablecoin vai surgir de onde os usuários realmente estão? Ou a inércia geográfica vai persistir?

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A geografia das stablecoins é atrasada.

Os mercados emergentes impulsionam 70% do uso real de stablecoins — América Latina, Sudeste Asiático, África. Ainda assim, 80% do financiamento de fundadores e do capital de risco permanece preso nos EUA e na Europa.

Essa discrepância revela uma verdade mais profunda: a adoção de Web3 não está seguindo padrões tradicionais de tecnologia. Usuários em economias atingidas pela inflação não esperam validação do Vale do Silício. Eles já estão usando stablecoins para remessas, poupanças e transações do dia a dia.

O financiamento de venture conta uma história diferente — focado em infraestrutura institucional, tokenização e primitivas de DeFi desenvolvidas para mercados ocidentais. O espaço entre onde os usuários estão e onde os criadores investem está aumentando.

Stablecoins descentralizadas como USDC e DAI ganham tração em mercados com instabilidade monetária, enquanto emissores centralizados lidam com a fragmentação regulatória em mais de 50 jurisdições.

Quem está construindo para a maioria global real — ou apenas para aqueles que podem pagar reuniões com VC? 👇

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