riskengineering

A maioria dos sistemas parece inteligente quando tudo está indo bem.
A verdadeira questão é como eles se comportam quando as suposições falham.
Os mercados colapsam. A liquidez desaparece. As correlações disparam.
Esses não são casos extremos, são características recorrentes da história financeira.
Ainda assim, grande parte do DeFi é projetada como se o futuro sempre se assemelhará ao passado recente.
Esta é uma ilusão perigosa.
A verdadeira resiliência não é sobre otimização para condições normais.
Trata-se de um comportamento gracioso sob estresse.
Todo protocolo DeFi incorpora uma visão de mundo, um conjunto de crenças sobre volatilidade, comportamento dos participantes e fluxo de informações. Quando essas crenças estão erradas, o sistema não apenas tem um desempenho abaixo do esperado; ele amplifica ativamente os danos.