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O Banco Central Europeu elevou as suas taxas de juro de referência em 25 pontos-base na reunião de política monetária de 10 de setembro, aumentando a taxa da facilidade de depósito para 2,50% e a taxa das operações principais de refinanciamento para 2,65%. Esta é a segunda alta de taxas do BCE, num contexto de crescentes pressões sobre a energia impulsionadas pelas tensões no Médio Oriente, em linha com as expectativas do consenso.

Esta decisão é determinante, pois o BCE alertou explicitamente que a inflação permanecerá acima da sua meta de 2% por um período prolongado, revendo em alta a inflação projetada para 2,5% em 2027 e para 2,1% em 2028. Ao recusar-se a comprometer antecipadamente uma trajetória fixa de taxas e manter uma abordagem de reunião em reunião, os decisores estão a equilibrar o aumento dos riscos inflacionários com as pressões negativas sobre o crescimento económico.

Nos mercados macro, as yields dos títulos soberanos europeus mantiveram-se estáveis, enquanto os investidores precificam um aperto adicional ao longo de 2026-2027. A postura proativa do BCE amplia a divergência de política face à Reserva Federal e ao Banco de Inglaterra, apoiando o euro ao mesmo tempo que aperta as condições financeiras regionais e reduz o sentimento de risco mais amplo.

Para o setor cripto, o aperto monetário global persistente reduz as entradas de liquidez em ativos de maior beta. Embora a apetência por risco de curto prazo para $BTC e altcoins enfrente ventos contrários com taxas globais de referência mais elevadas, uma inflação fiat persistente nos próximos anos poderá, eventualmente, reforçar a narrativa central do Bitcoin como proteção contra a desvalorização macroeconómica.

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