🚨A História Está Rima Novamente
A crise de 2008 começou com o ouro em máximas históricas.
Essa mesma configuração está se formando agora.
Hoje:
Ouro > $5,000
Prata > $110
Platina e paládio subindo juntos
Isso não acontece em ciclos saudáveis.
Este não é um rali normal de commodities.
O ouro não se torna vertical durante o otimismo de crescimento.
A prata não supera durante a estabilidade.
Eles se movem juntos assim apenas quando a confiança muda:
liquidez se torna incerta
reclamações em papel são questionadas
risco de duração não pode ser coberto
Isso é exatamente o que precedeu 2008.
Naquela época, a duração da hipoteca quebrou o sistema.
Agora, é a duração soberana—criando pressão sem manchetes.
Mudança chave em relação a 2008:
Em 2008, o estresse fluiu para o USD
Hoje, o estresse está fluindo para longe dele
O papel do dólar como financiamento, hedge e colateral seguro está sendo questionado silenciosamente.
É quando o capital busca ativos sem risco de contraparte.
Grande diferença desta vez:
Ouro e prata estão se movendo juntos.
Bancos centrais são compradores líquidos.
Os níveis de dívida são muito mais altos.
O próprio dólar é o estresse.
Crises não começam com medo.
Elas começam quando o sistema perde flexibilidade.
$XAU
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$PAXG #MarketUpdate