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É certo um aumento de taxa para a próxima semana? A resposta curta é que um aumento de taxa pelo Banco Central Europeu na próxima semana é quase certo. Um aumento de 25 pontos base, que levaria a taxa de depósito a cerca de 2,25%, tem amplo apoio entre o Conselho de Governadores—incluindo membros que geralmente são mais dovish. Os mercados já precificaram esse movimento, então a decisão em si provavelmente não irá surpreender os investidores.

O que realmente importa não é o aumento, mas o que vem depois. A atenção se voltará para Christine Lagarde e sua orientação sobre a política futura. A zona do euro está em uma posição difícil: a inflação subiu para 3,2%, impulsionada em parte por choques de energia ligados a tensões geopolíticas, enquanto o crescimento econômico está enfraquecendo. Isso cria um dilema clássico de política—apertar demais e correr o risco de recessão, ou fazer muito pouco e deixar a inflação persistir.

Há sinais iniciais de que as pressões inflacionárias estão se espalhando, mas ainda não estão descontroladas. O crescimento salarial permanece contido, e apenas uma parte das empresas está aumentando os preços de forma agressiva. Isso dá ao BCE algum espaço para permanecer flexível. No entanto, manter a credibilidade sobre a inflação continua sendo crítico, razão pela qual esse aumento é visto como necessário, independentemente do crescimento lento.

Olhando para frente, os economistas estão divididos. Alguns esperam múltiplos aumentos adicionais este ano se a inflação permanecer elevada, enquanto outros acreditam que uma ou duas movimentações a mais serão suficientes. Os mercados atualmente inclinam-se para um caminho mais cauteloso, precificando aproximadamente um ou dois aumentos adicionais, com setembro sendo visto como o momento mais provável para o próximo passo—se acontecer de fato.

Em essência, o aumento de junho já é um negócio fechado. A verdadeira incerteza reside no caminho além disso. O BCE provavelmente enfatizará uma abordagem dependente de dados, equilibrando os riscos de inflação com uma economia frágil. Isso significa que as decisões futuras dependerão fortemente dos dados que chegam, especialmente das tendências de inflação e dos preços de energia, ao invés de um plano fixo.
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🚨 A Europa Chocou os Traders de Cripto com Planos de Aumento de Taxas — Vamos Discutir o Impacto

Vocês reagem exageradamente com notícias de conversas de paz, manchetes de guerra súbitas… mas abaixo da superfície algo grande acabou de mudar, e isso pode devorar lentamente as criptos. O BCE agora está sinalizando um possível aumento de taxa no próximo mês. Mesmo uma pequena inflação e eles estão prontos para agir. Isso significa que a história de corte de taxas está se desfazendo e o aperto está voltando.

Agora, a coisa simples — o aumento de taxa não remove euros, mas torna o dinheiro mais difícil de obter e mais lento para mover. Empréstimos diminuem, gastos desaceleram, os varejistas se tornam mais cautelosos. Então, o dinheiro ainda está lá, mas o fluxo se torna fraco. E fluxo fraco = liquidez fraca para o mercado.

O euro pode ficar ligeiramente mais forte, mas o risco de guerra e energia limitará isso. Portanto, não há alívio real, apenas condições mais apertadas.

Agora, do lado das criptos — isso atinge os derivativos. A Europa já tem baixa alavancagem devido às regras, e agora isso adiciona mais pressão. Anteriormente, o mercado estava em torno de 60%+ em derivativos, agora pode se aproximar de 50%. Isso significa menos alavancagem, menos impulso, movimentos mais fracos. As pessoas não aumentam o risco aqui, elas o reduzem.

O comportamento do varejo também muda — menos gastos, compras atrasadas, mais dinheiro em mãos. Os traders evitam alavancagem ou mudam para o mercado à vista. Portanto, a atividade desacelera em todos os lugares. Até alguns dos meus amigos que vivem na Europa estão me dizendo que as coisas já parecem mais apertadas no nível do chão, gastos mais cuidadosos, menos risco.

Resultado final — não é uma tendência altista, não é um crash instantâneo. Você tem um mercado instável, falsos rompimentos, bombas curtas que não duram.

A verdadeira verdade — isso é uma lenta pressão de liquidez, o mercado simplesmente ainda não está vendo isso.

E se a mesma situação continuar até o início de abril sem uma melhoria adequada, os EUA não estão longe de uma pressão semelhante de aumento de taxas, o que pode tornar as coisas ainda mais apertadas globalmente.

Se você está na Europa, diga-me o que você está vendo ao seu redor, alguma mudança real nos gastos ou na atividade empresarial?

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