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🇨🇳 ENORME: As ações chinesas acabam de atingir o nível mais baixo face ao S&P 500 desde a criação do índice CSI 300.
O rácio entre o CSI 300 da China e o S&P 500 acaba de cair para um mínimo histórico de 0,55, o valor mais baixo desde o lançamento do índice, em 2005. Para contextualizar, em julho de 2009, esse rácio atingiu um pico de cerca de 3,8, o que significa que as ações chinesas eram negociadas a um valor relativo quase 7 vezes superior ao das ações norte-americanas, em comparação com hoje.
Isto não é uma queda de curto prazo. É a continuação de uma descida gradual ao longo de 15 anos, que atravessou o crash de 2015, anos de repressão regulatória e uma crise imobiliária, enquanto as gigantes tecnológicas norte-americanas continuaram a crescer e a aumentar a vantagem do S&P 500.
A diferença entre os dois maiores mercados acionistas do mundo nunca foi tão grande. Se isso significa que as ações chinesas representam uma oportunidade histórica de investimento em valor ou reflete perspetivas de crescimento estruturalmente mais fracas depende inteiramente de quem se perguntar, mas um rácio tão extremo raramente passa despercebido para sempre.
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