commoditycycle

Isto NÃO É um Superciclo de Commodities no Estilo dos Anos 70

O atual medo de inflação tem duas partes:

1. Risco do Estreito de Ormuz

Isso é um choque de suprimento. Se Ormuz abrir e o transporte normalizar, o prêmio de pânico em petróleo, GNL, frete e seguro pode esfriar rapidamente.

Ormuz lida com quase 20% dos fluxos globais de petróleo, então qualquer interrupção cria medo. Mas o prêmio de medo não é o mesmo que um superciclo estrutural.

2. Demanda por infraestrutura de IA

Essa é a parte estrutural.

Os centros de dados de IA precisam de:
energia,
cobre,
transformadores,
cabos,
refrescação,\nbackup de gás,
expansão da rede.

Essa demanda não vai desaparecer mesmo que o petróleo esfrie.

Portanto, isso não é como nos anos 70, onde o choque do petróleo + espiral de salários-preços + bancos centrais fracos criaram um regime amplo de inflação.

Hoje parece mais com:

Choque energético temporário + boom estrutural de infraestrutura de energia.

O petróleo pode ser tático.

Cobre, rede, transformadores, cabos e equipamentos de energia podem ser estruturais.

O verdadeiro mercado em alta pode não estar em "todas as commodities". Pode estar em empresas que possibilitam eletricidade, redes e infraestrutura de IA.

#CommodityCycle
#AIInfrastructure
#GlobalMacro
$AIA $TA $BSB