commoditycycle

Novo relatório da UBS: o superciclo de commodities já começou! Eletrificação, uma febre de investimentos em infraestrutura de IA, aumento explosivo da demanda por eletricidade e gargalos na oferta — a tempestade perfeita está se formando. Este rali de commodities não é apenas algo temporário; é um grande ciclo que deve durar vários anos.

As expectativas de inflação estão esquentando, e o Bitcoin, como “ouro digital”, deve se beneficiar diretamente. A demanda por infraestrutura de IA disparou, favorecendo criptoativos ligados à IA. Com a possibilidade de o Federal Reserve mudar para uma postura mais flexível, o mercado de commodities + cripto pode estar a caminho de uma alta sincronizada.

Lembre-se do que Jeff Currie disse: “Compre e prenda bem o cinto de segurança”! O início de um mercado altista de commodities costuma ser um sinal pioneiro do mercado altista de cripto.

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Isto NÃO É um Superciclo de Commodities no Estilo dos Anos 70

O atual medo de inflação tem duas partes:

1. Risco do Estreito de Ormuz

Isso é um choque de suprimento. Se Ormuz abrir e o transporte normalizar, o prêmio de pânico em petróleo, GNL, frete e seguro pode esfriar rapidamente.

Ormuz lida com quase 20% dos fluxos globais de petróleo, então qualquer interrupção cria medo. Mas o prêmio de medo não é o mesmo que um superciclo estrutural.

2. Demanda por infraestrutura de IA

Essa é a parte estrutural.

Os centros de dados de IA precisam de:
energia,
cobre,
transformadores,
cabos,
refrescação,\nbackup de gás,
expansão da rede.

Essa demanda não vai desaparecer mesmo que o petróleo esfrie.

Portanto, isso não é como nos anos 70, onde o choque do petróleo + espiral de salários-preços + bancos centrais fracos criaram um regime amplo de inflação.

Hoje parece mais com:

Choque energético temporário + boom estrutural de infraestrutura de energia.

O petróleo pode ser tático.

Cobre, rede, transformadores, cabos e equipamentos de energia podem ser estruturais.

O verdadeiro mercado em alta pode não estar em "todas as commodities". Pode estar em empresas que possibilitam eletricidade, redes e infraestrutura de IA.

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