$BTC on - chain: O superaquecimento se foi, mas a fase de dor persiste 📉
A euforia dos moonboys no final de 2025 foi totalmente liquidada. Os dados on-chain mostram que mudamos de um mercado superaquecido para uma fase extenuante de exaustão dos vendedores.
A Verificação da Realidade (MVRV Z - score).
O MVRV Z- score despencou 74% desde seu pico em outubro, caindo de 2.603 para 0.674.
Transação: Não estamos mais caros,
$BTC retornou à zona de avaliação neutra, negociando bem abaixo da sua média móvel de 365 dias (1.83).
O sinal: Enquanto o topo já se foi, o MVRV por si só não é um sinal de compra, ainda significa que a bolha murchou.
A Persistência da Dor (aSOPR)
A métrica mais reveladora é o ASOPR, que permaneceu abaixo de 1.0 por 55 dias consecutivos.
O que isso significa: Por quase dois meses, cada alta foi recebida com vendas de equilíbrio ou redução de perdas. Os participantes estão exaustos e estão saindo com prejuízo em vez de segurar para uma recuperação.
A resistência: Até que o aSOPR mantenha um movimento acima de 1.0 por 3-5 sessões, qualquer aumento de preço está vulnerável à venda de liquidez de saída por parte de detentores em pânico.
O superaquecimento da avaliação está morto, mas a capitulação dos vendedores ainda não está completa. O mercado está em uma moagem neutra-bearish onde vendas de equilíbrio estão limitando cada alta.
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