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Bitcoin DeFi está morto. Botanix acabou de provar.

A Botanix, uma plataforma de escalabilidade do Bitcoin, encerrou as atividades esta semana. Não por causa de um hack ou de regulações. Porque ninguém usou.
A equipe passou quatro anos construindo, rodou um ano de mainnet, processou 25 milhões de transações e 200.000 carteiras. Ainda assim, não foi suficiente.

O problema central: detentores de Bitcoin tratam o BTC como ouro digital, não como um ativo de capital de giro. Eles fazem o bridge para obter rendimento e depois ficam inativos. Sem empréstimos, sem trading, sem geração de taxas. Os custos da infraestrutura estão consumindo a cadeia.

Hoje, o Bitcoin DeFi está em US$ 4,12 bilhões em valor total bloqueado. Isso é um erro de arredondamento perto da capitalização de mercado do Bitcoin, de US$ 1,2 trilhão, e dos centenas de bilhões que estão em ETFs e tesourarias corporativas. Os números contam a história.

E aqui vai o detalhe: o BTC tokenizado (wrapped) na Ethereum ainda supera todo e qualquer Bitcoin L2. Mesmo a Botanix oferecia, segundo seu fundador, as melhores taxas do setor com segurança alinhada ao Bitcoin. Os usuários, ainda assim, permaneceram na Ethereum.

Algum Bitcoin L2 consegue resolver isso ou o DeFi de BTC está permanentemente condenado a continuar sendo um nicho? 👇

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O Bitcoin DeFi acabou de perder mais um. A Botanix foi encerrada.

O Bitcoin L2 Botanix foi desativado este mês após quatro anos e 25 milhões de transações. A cadeia funcionou tecnicamente. Os usuários só não se importaram o suficiente para gerar taxas.

Aqui está a conta brutal. O TVL total do Bitcoin DeFi está em 4,12 bilhões de dólares. Isso é um erro de arredondamento perto da avaliação de 1,2 trilhão de dólares do Bitcoin. Os usuários tratam o Bitcoin como ouro digital, não como um ativo que rende.

O problema central é o atrito. Cada Bitcoin L2 exige que o BTC seja feito uma ponte para uma versão tokenizada em uma cadeia separada antes de acessar o DeFi. Essa etapa extra mata o ritmo. Os usuários preferem manter e esperar em vez de embrulhar as moedas para obter um rendimento marginal.

O que isso nos diz sobre o futuro do Bitcoin? A narrativa de reserva de valor está vencendo. Os detentores de Bitcoin querem segurança, não complexidade. Para o Bitcoin DeFi ganhar tração, precisa parecer tão simples quanto manter o próprio ativo.

O Bitcoin está destinado a ficar como um cofre passivo, ou os L2s eventualmente vão resolver o problema de UX? 👇

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