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20 milhões de onças $XAG Drenando mensalmente. Um prêmio físico de 26%. Entrega a 98%.
Isso não é mais uma história de preço.
É uma história de liquidez.
Mais precisamente:
uma história de liquidez física dentro de um sistema construído sobre alavancagem em papel.
A prata na COMEX não está se comportando como um mercado de commodities normal.
Está se comportando como um armazém sob estresse.
I. Prata Registrada: O Desgaste Estrutural
Cinco meses atrás:
200 milhões de onças de prata registrada (entregável).
Em 19 de fevereiro de 2026:
88,79 milhões de onças permanecem.
Uma queda de mais de 55% em menos de meio ano.

2025 não foi um rali.
Foi uma mudança de regime.
Ouro $XAU não apenas subiu — ele detonou para cima.
Alta de 55% em um único ano.
Cinquenta e três máximas históricas.
Quase um novo recorde por semana.
Desempenho anual mais forte desde 1979.
E agora estamos pressionando contra $5,000 por onça.
Isso não é euforia de final de ciclo.
É uma reprecificação em estágio inicial.
1. Wall Street ainda está subestimando o movimento
Os grandes bancos estão se ajustando — mas com cautela.
O Goldman Sachs prevê $5,400 até o final de 2026, enquanto admite abertamente "risco significativo de alta."

O mercado de prata $XAG acabou de cruzar uma linha.
Não é sentimento.
Não é especulação.
Política.
Fevereiro de 2026 pode ser lembrado como o mês em que o governo dos EUA admitiu silenciosamente o que o mercado negou por anos:
A prata está estruturalmente subavaliada — e o preço de mercado livre não é mais confiável.
Aqui está o que mudou.
1. O Piso de Preço da Prata dos EUA é Real
De acordo com relatos confirmados por funcionários do Departamento de Estado dos EUA, Washington está estabelecendo um mecanismo de preço mínimo para minerais estratégicos — incluindo prata.

Isso não é mais sobre preço.
É sobre entrega.
É sobre controle.
E pode se tornar o dia em que o sistema de prata em papel ocidental é exposto.
O mercado global de prata $XAG está se aproximando de uma emergência estrutural — e 27 de fevereiro de 2026 pode marcar o ponto de inflexão.
1. A Crise de Entrega da COMEX – Um Evento Matemático
27 de fevereiro é o Primeiro Dia de Notificação para os futuros de prata de março $XAG na COMEX.
É quando os traders devem escolher:
Renove o contrato,
Feche para dinheiro,
Ou exija entrega física.
Em condições normais, isso é procedural.

$3,6 trilhões de USD evaporaram em 90 minutos.
A mídia chamou isso de “correção saudável”.
Mas o mercado interconectado e o fluxo de materiais contam uma história diferente:
Isto não é uma volatilidade.
Isto é gestão de risco sistêmico.
1. Quando o “Preço” Não É Mais Preço
Nova York:
$75–76/oz
Xangai:
$82/oz spot – $85/oz futuros
Diferença ~10%.
No mercado de metais, isso não é um spread.
Isso é um sinal de quebra de confiança.

Fevereiro de 2026.
Enquanto o mundo ainda está meio adormecido, hipnotizado por ações de IA e narrativas tecnológicas, um tsunami financeiro está silenciosamente se formando sob o chão da COMEX.
Um cenário brutal está tomando forma:
A maior bolsa de prata do mundo está prestes a ficar sem prata física.
.
Ignore as cabeças falantes polidas na TV. Ignore as narrativas de “inventário bem gerenciado”.
Os números brutos contam uma história muito mais sombria.
1. A Ilusão do “Inventário”: 100 Pães para 400 Pessoas Famintas
A COMEX atualmente lista apenas 103 milhões de onças de prata registrada disponível para entrega.