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📌 Dá para tocar a música e dançar em seguida?

🍖 O Chopper disse:
Esta mensagem, embora tenha sido divulgada hoje, não traz dados específicos no título — parece mais uma pergunta sobre o sentimento do mercado. Considerando que hoje a bolsa A ficou toda em alta, com o índice SSE subindo 1,79%, muita gente agora fica com o pé atrás: quanto tempo essa recuperação vai durar?

Acredito que, no curto prazo, o sentimento está realmente mais otimista, porque houve entradas líquidas de mais de 200 bilhões em ETFs e recompra de 15,4 bilhões, o que indica que capital institucional está dando suporte — pelo menos não parece compra aleatória de investidores de varejo. Mas o problema é que o índice ChiNext subiu 7,05% e o índice Shenzhen Component avançou 4,81%; movimentos desse tamanho dificilmente se sustentam. Quem entrar perseguindo pode acabar preso. Por exemplo, a Zhaoyi Innovation (603986): o projeto de captação de recursos para a iniciativa de DRAM é um benefício de longo prazo, mas no curto prazo, quando sobe demais, tende a aparecer pressão para correção.

O risco está aqui: subidas rápidas impulsionadas por esse tipo de sentimento, se o volume não acompanhar, podem facilmente se transformar em máximas de curto prazo. Para quem também atua em chips de memória, dá para comparar a Beijing Junzheng (300223): são do mesmo setor, mas com foco diferente nos negócios. A Zhaoyi Innovation é mais voltada a MCU e NOR Flash; a Beijing Junzheng também tem participação em DRAM, mas com elasticidade diferente. Se o sentimento do mercado esfriar, a pressão de liquidez sobre a Zhaoyi Innovation pode ser maior.

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📌 Ações A enfrentam a pior queda do ano, 176 papéis como a Zhaoyi Innovation entre outros fecham no limite de baixa; especialistas analisam ao vivo: 3900 pontos não é para ficar pessimista — agora comprar corretoras é como comprar bancos em 2005; em 2 anos, possível alta de 6 vezes ou repetição

🍖 O Chopper disse:
Hoje, o mercado de ações A caiu bastante. O índice de Xangai (000001.SH) está por volta de 3200 pontos. As ações de tecnologia são as mais afetadas. A Zhaoyi Innovation (603986) chegou a fechar em mínimas. Esta rodada é principalmente consequência da forte queda dos papéis de tecnologia/“power computing” no mercado dos EUA, somada à venda feita por fundos quantitativos, o que deteriorou bastante o sentimento.

Os especialistas dizem que 3900 pontos não é para ficar pessimista e fazem analogia com bancos em 2005 para corretoras. Isso soa um pouco otimista demais. No momento, o setor de corretoras ainda depende muito do “clima” para obter lucros, não se compara ao crescimento acelerado do banco naquela época. No curto prazo, um repique após sobrevenda pode ser possível, mas para subir 6 vezes em dois anos, seria preciso um mercado de alta forte (bull market). A base fundamental hoje não sustenta.

Aviso de risco: não vá “atacar” e tentar fundo por impulso só porque os especialistas fazem chamadas. A volatilidade das ações de tecnologia é alta e pode demorar mais um pouco para estabilizar. Comparando com a Northern Huachuang (002371) — do mesmo setor — ela também caiu bastante hoje, mas o líder de equipamentos tende a resistir um pouco melhor, afinal a previsibilidade dos resultados é um pouco maior. Se realmente quiser apostar em um repique, priorize este tipo que tem suporte de resultados; evite ações puramente conceituais.

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📌 O mercado A continua em ajuste; o índice Hang Seng Tech sobe quase 5%. Os resultados do 2º semestre serão o principal ponto de ancoragem para a escolha de ações

🍖 O Jôba diz:
O índice Hang Seng Tech subiu quase 5%, o que mostra que as ações de tecnologia em Hong Kong estão indo muito bem. Mas, no mercado A, ainda estamos na fase de “acerto de base”. Para nós, investidores pessoa física, o impacto mais direto agora é nos fundos ou ações de tecnologia que você tem em carteira — por exemplo, o ETF de chips de semicondutores ou o ETF de tecnologia de Hong Kong (513180). Hoje pode ser que você recupere um pouco de “sangue” junto. A ideia de que os resultados do 2º semestre serão a âncora central, na verdade, está te dizendo para não correr atrás de “modismos” sem rumo: o que importa é ver se a empresa realmente está ganhando dinheiro.

Falando de setores, eu presto atenção especial a chips de memória. Por exemplo, $兆易创新(603986): recentemente, com a retomada da demanda por IA, as expectativas de desempenho têm melhorado, mas o preço das ações ainda caiu cerca de 40% em relação ao topo. Em comparação, $北京君正(300223) — também na mesma trilha — embora tenha caído bastante, está mais focada em armazenamento de nível automotivo, então sua resistência ao ciclo pode ser maior. Ainda assim, é preciso deixar os riscos bem claros: o sentimento do mercado está frágil agora. Se o resultado do 2º semestre vier abaixo do esperado, a queda acontece do mesmo jeito sem piedade; não deixe a posição pesada demais.

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📌 Amanhã, a Changxin Technology vai abrir capital! Semana que vem também tem estes acontecimentos—será que o A-Share vai escolher uma direção?

🍖 O Chopper diz:
A Changxin Technology estreia amanhã. A empresa atua em chips de memória, sendo um ativo relativamente central dentro da substituição de tecnologia nacional. Esse tipo de IPO costuma impulsionar, no curto prazo, um pouco o ânimo do setor de semicondutores, especialmente porque o mercado, atualmente, está sem uma linha-mestra clara. Os recursos podem aproveitar esta oportunidade para impulsionar uma narrativa.

Mas, na minha opinião, a listagem da Changxin terá um impacto maior no sentimento dos investidores comuns. A indústria de chips de memória é, por natureza, muito cíclica. Além disso, se a precificação do valuation da Changxin no IPO estiver alta demais, após a abertura pode rapidamente consumir o espaço da ação. Dá para comparar com pares como a Zhaoyi Innovation (603986), que também atua em memória: a Zhaoyi já passou por várias fases do ciclo, e a volatilidade do preço costuma ser algo esperado.

Aviso de risco: nos primeiros dias após o IPO, é comum as ações serem elevadas pela euforia; entrar comprando depois pode te deixar “de serviço” (ficar preso), especialmente porque, com o volume de negociações do mercado não sendo muito ativo agora, a liquidez pode ser insuficiente e isso causar oscilações fortes. Recomenda-se observar mais e mexer menos; espere ela estabilizar para então considerar.

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