300223

📌 O mercado A continua em ajuste; o índice Hang Seng Tech sobe quase 5%. Os resultados do 2º semestre serão o principal ponto de ancoragem para a escolha de ações

🍖 O Jôba diz:
O índice Hang Seng Tech subiu quase 5%, o que mostra que as ações de tecnologia em Hong Kong estão indo muito bem. Mas, no mercado A, ainda estamos na fase de “acerto de base”. Para nós, investidores pessoa física, o impacto mais direto agora é nos fundos ou ações de tecnologia que você tem em carteira — por exemplo, o ETF de chips de semicondutores ou o ETF de tecnologia de Hong Kong (513180). Hoje pode ser que você recupere um pouco de “sangue” junto. A ideia de que os resultados do 2º semestre serão a âncora central, na verdade, está te dizendo para não correr atrás de “modismos” sem rumo: o que importa é ver se a empresa realmente está ganhando dinheiro.

Falando de setores, eu presto atenção especial a chips de memória. Por exemplo, $兆易创新(603986): recentemente, com a retomada da demanda por IA, as expectativas de desempenho têm melhorado, mas o preço das ações ainda caiu cerca de 40% em relação ao topo. Em comparação, $北京君正(300223) — também na mesma trilha — embora tenha caído bastante, está mais focada em armazenamento de nível automotivo, então sua resistência ao ciclo pode ser maior. Ainda assim, é preciso deixar os riscos bem claros: o sentimento do mercado está frágil agora. Se o resultado do 2º semestre vier abaixo do esperado, a queda acontece do mesmo jeito sem piedade; não deixe a posição pesada demais.

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📌 Dá para tocar a música e dançar em seguida?

🍖 O Chopper disse:
Esta mensagem, embora tenha sido divulgada hoje, não traz dados específicos no título — parece mais uma pergunta sobre o sentimento do mercado. Considerando que hoje a bolsa A ficou toda em alta, com o índice SSE subindo 1,79%, muita gente agora fica com o pé atrás: quanto tempo essa recuperação vai durar?

Acredito que, no curto prazo, o sentimento está realmente mais otimista, porque houve entradas líquidas de mais de 200 bilhões em ETFs e recompra de 15,4 bilhões, o que indica que capital institucional está dando suporte — pelo menos não parece compra aleatória de investidores de varejo. Mas o problema é que o índice ChiNext subiu 7,05% e o índice Shenzhen Component avançou 4,81%; movimentos desse tamanho dificilmente se sustentam. Quem entrar perseguindo pode acabar preso. Por exemplo, a Zhaoyi Innovation (603986): o projeto de captação de recursos para a iniciativa de DRAM é um benefício de longo prazo, mas no curto prazo, quando sobe demais, tende a aparecer pressão para correção.

O risco está aqui: subidas rápidas impulsionadas por esse tipo de sentimento, se o volume não acompanhar, podem facilmente se transformar em máximas de curto prazo. Para quem também atua em chips de memória, dá para comparar a Beijing Junzheng (300223): são do mesmo setor, mas com foco diferente nos negócios. A Zhaoyi Innovation é mais voltada a MCU e NOR Flash; a Beijing Junzheng também tem participação em DRAM, mas com elasticidade diferente. Se o sentimento do mercado esfriar, a pressão de liquidez sobre a Zhaoyi Innovation pode ser maior.

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