Retrospectiva do Primeiro Ano da Binance Futures: Fazendo a Diferença no Setor de Derivativos
2020 tem sido um ano devastador, pois a pandemia do COVID-19 continua apresentando desafios sem precedentes para a economia global. O agravamento da crise econômica global forçou os bancos centrais em todo o mundo a injetar trilhões no sistema financeiro, enquanto os investidores lutam e tentam se proteger contra as mudanças no cenário macroeconômico. Sendo assim, investidores voltaram sua atenção para ativos alternativos como criptomoedas e o Bitcoin se tornou uma das classes de ativos com melhor desempenho no ano.
O mercado de derivativos tem se beneficiado de todas essas mudança, apresentando volumes que ultrapassaram US$ 4 trilhões na primeira metade do ano. O interesse aberto e a liquidez nos mercados de criptoderivativos melhoraram muito, o que aumentou a confiança dos investidores no setor. Em 2020, tivemos um grande avanço dos mercados de derivativos e presenciamos, consequentemente, uma ascensão meteórica da Binance Futures.
Prefácio de Aaron Gong, Vice Presidente da Binance Futures
Prezada comunidade da Binance Futures,
Há um ano, na madrugada de 9 de setembro de 2019, toda a equipe da Futures se reuniu em volta da minha mesa, observando enquanto eu digitava o endereço do nosso sistema - https://www.binance.com/pt/futures/BTCUSDT.
Nosso árduo trabalho só aumentava - foram inúmeras noites por mais de seis meses. Este foi o nosso primeiro produto da Binance Futures: futuros perpétuos de BTCUSDT com alavancagem máxima de 20x. Funcionalidades em seus estágios mais básicos - margem cruzada somente com ordens Limit, Market e Stop-Limit disponíveis.
No primeiro dia de operações em 9 de setembro, processamos mais de 19.253 BTC, o equivalente a US$ 170 milhões, em contratos de futuros. Foi um começo muito sólido. O resto, como dizem, é história.
Em menos de 12 meses, a TokenInsight nos classificou como uma das três principais corretoras globais, com volumes trimestrais acima de $200 bilhões. Hoje, lideramos o mercado com a mais ampla variedade de produtos, apoiados por um mecanismo de correspondência de nível Nasdaq, com todos os tipos de ordens de trading e ferramentas - tudo isso para fornecer aos usuários uma experiência de trading completa e atendimento de altíssimo nível.
Na celebração de nosso primeiro aniversário, gostaria de aproveitar a oportunidade para refletir sobre nossa jornada.
Por que lançamos a Binance Futures
Lançamos a Binance Futures para melhorar o status quo da indústria.
Por meio de interações com nossos usuários Spot, descobrimos que eles enfrentavam sobrecargas do sistema, tinham um mecanismo de proteção inadequado e designs de produtos não intuitivos em outras corretoras de derivativos.
Muitos de nossos principais membros trabalhavam no setor de derivativos tradicionais e estávamos confiantes de que poderíamos aproveitar nossa experiência anterior para construir um produto mais adequado, melhorando a experiência dos usuários e avançando na indústria de criptoderivativos.
Decidimos que a Binance Futures deveria considerar a comunidade em primeiro lugar e que nossos métodos operacionais devem ser sempre adaptados para benefício do usuário. Recebemos e ouvimos feedbacks e projetamos os produtos de acordo - foi assim que conquistamos a pole position em nosso primeiro ano.
Uma estratégia de três frentes guiou nosso desenvolvimento. Primeiro, nossa base deve ser forte. A altura que um arranha-céu pode ter é determinada pela solidez de sua base. Na Binance, nossa base é o mecanismo de correspondência líder do setor. Desde o primeiro dia, não medimos esforços para construir um mecanismo de correspondência de nível Nasdaq, que pode processar mais de 100.000 ordens por segundo. Até o momento, nosso mecanismo tem sido estável e confiável, mesmo em condições extremas de mercado.
Em vez de dedicar 1% a 100 coisas diferentes, dedicamos 100% a um produto por vez. Este é o segundo componente de nossa estratégia - uma abordagem focada em um produto por vez. Nos primeiros meses, nos concentramos exclusivamente nos futuros perpétuos de BTCUSDT. Nossa estratégia valeu a pena, pois o produto hoje representa, de forma consistente, mais de 30% do total do mercado.
Em terceiro lugar, usamos a técnica de blitzscaling para rapidamente replicar nosso sucesso. Introduzimos os pares ETHUSDT e BCHUSDT antes do final de 2019 e aceleramos nosso crescimento ao longo de 2020. Agora temos 85 produtos em quatro categorias diferentes, proporcionando opções diversas a nossos usuários. Notavelmente, os usuários reconheceram nossa capacidade de equilibrar o volume de Bitcoins e Altcoins.
Construindo a base para o sucesso
Neste aspecto, podemos dizer com segurança que a Binance Futures teve um impacto significativo no setor de criptoderivativos desde que começamos, há um ano. Hoje, todo o cenário de cripto-derivados está mais competitivo do que nunca. As corretoras competem para oferecer os mais recentes produtos e funcionalidades, buscando atrair usuários.
A Binance Futures cresceu muito e alcançou de forma consistente vários marcos ao longo do percurso. A ascensão da Binance Futures a impulsionou para ultrapassar alguns dos principais protagonistas do mercado. Hoje, a Binance Futures é uma das principais corretoras de derivativos do setor, com um volume de mais de US$ 900 bilhões no ano até o momento.
Muito do nosso sucesso é atribuído aos nossos esforços para apresentar produtos inovadores, melhorar a experiência dos usuários e ao mesmo tempo, garantir um desempenho estável e contínuo, no qual os usuários podem confiar. Portanto, temos orgulho de ter construído a plataforma líder, proporcionando aos nossos clientes uma melhora significativa no status quo do setor.
Este artigo analisa os principais marcos que alcançamos no último ano e avalia o impacto da Binance Futures no setor de criptoderivativos. Terminaremos com análises das perspectivas da indústria de criptoderivativos e as tendências de longo prazo, que podem emergir em um futuro próximo.
Ao infinito dos Futuros e além
As criptomoedas nunca param. Nem nossa equipe. Todos na Binance Futures trabalham incansavelmente, 16 horas por dia, 7 dias por semana; é assim que conseguimos lançar tantos novos produtos e serviços em um período tão curto.
Foco no usuário e inovação são os princípios de nossa equipe e da Binance Futures. Continuaremos trabalhando duro neste segundo ano para manter nossa posição de liderança no mercado e vamos continuar lançando produtos interessantes acompanhando o desenvolvimento da indústria.
Desde o lançamento, há um ano, percorremos um longo caminho. Mas este é só o começo da história da Binance Futures e dos Criptoderivativos.
Atenciosamente,
AG e Equipe da Binance Futures
Crescimento do Ecossistema da Binance Futures
Nossas ofertas de produtos se expandiram rapidamente no ano passado, oferecendo muitas opções aos usuários e várias categorias de produtos, como futuros com margem em USDT (USDT-Ⓜ), futuros com margem em Moeda (COIN-Ⓜ), opções e tokens alavancados.
Em 9 de setembro de 2019, lançamos nosso primeiro produto considerado o "carro-chefe", os contratos perpétuos de Bitcoin com margem em USDT, que fornece aos traders uma alavancagem de até 125x. Desde então, aumentamos nosso portfólio de contratos perpétuos para oferecer mais variedade e diversificação.
Os contratos perpétuos USDT-Ⓜ, têm sido o principal componente do nosso sucesso. Começamos o ano com apenas três contratos - BTCUSDT, ETHUSDT e BCHUSDT. Hoje, a linha de produtos USDT-Ⓜ consiste em mais de 51 contratos que geraram mais de US$ 6 bilhões de volume diário em agosto.
Em abril, entramos no mercado de opções com o lançamento da Binance Options. A Binance Options ganhou força entre os usuários de varejo devido à sua simplicidade e aos curtos períodos de vencimento, permitindo que os usuários aproveitem oportunidades e tendências de curto prazo.
No mês seguinte, lançamos o Binance Leveraged Tokens (BLVT), um produto inovador desenvolvido para melhorar os tokens alavancados convencionais. Desde o início, os BLVTs despertaram um enorme interesse e os volumes têm aumentado a cada dia. Hoje, os Binance Leveraged Tokens são o produto de token alavancado líder no mercado, com um volume diário duas vezes maior do que seu concorrente mais próximo.
No segundo trimestre, lançamos a segunda linha de produtos de futuros, contratos futuros COIN-Ⓜ, permitindo aos usuários fazer trades e liquidar seus contratos futuros com as respectivas criptomoedas. Esta divisão de produtos de futuros complementa a ampla variedade de derivativos da Binance e proporciona mais sinergia dentro do ecossistema de trading da Binance Futures.
Ao todo, nossas ofertas de produtos, até o dia 31 de agosto, são:
Essa vasta seleção de produtos proporciona aos usuários maior variedade e diversificação de seus portfólios.
Como a Binance Futures moldou o mercado de criptoderivativos?
Antes do lançamento da Binance Futures, o mercado de derivativos ainda estava nos estágios iniciais, com apenas uma pequena seleção de produtos disponíveis e concentrados principalmente nas criptomoedas de grande valor de capitalização.
No segundo semestre de 2019, entramos no mercado e melhoramos e expandimos, de forma contínua, o cenário existente. O mercado de derivativos evoluiu à medida que a concorrência cresceu e os volumes aumentaram substancialmente com a forte demanda do varejo e de membros institucionais.
Hoje, o volume de derivativos está mais fragmentado em diversas corretoras, que têm a expectativa de capturar uma fatia do mercado em crescimento.
Desde o início de 2020, os volumes do setor aumentaram substancialmente. O volume no primeiro trimestre de 2020 foi maior que a soma dos volumes de trading dos trimestres anteriores (3º e 4º). O volume de trading total na segunda metade de 2019 foi de aproximadamente US$1,98 trilhões. No início de 2020, os volumes de trading dobraram para mais de US$ 4 trilhões. O crescimento coincidiu com o aumento da volatilidade constatada em diversos momentos deste ano.
Gráfico 1: Volume agregado de trading de criptoderivativos, desde 2019
Fonte: Binance Futures, TokenInsight
Em 2020, o mercado de derivativos amadureceu com o aumento na variedade de produtos, como opções e tokens alavancados. Esses produtos oferecem formas alternativas para que os usuários obtenham exposição alavancada nos respectivos mercados. Além disso, os contratos futuros oferecidos em corretoras, agora cobrem uma ampla gama de criptoativos e não estão limitados a criptomoedas de grande valor de capitalização. Com a recente ascensão das Finanças Descentralizadas (DeFi), as corretoras rapidamente adaptaram o desenvolvimento dos mercados de futuros para que os investidores DeFi especulassem e se protegessem (hedging) de forma eficiente.
Gráfico 2 - Volumes mensais das principais corretoras de derivativos
Fonte: Binance Futures
Tivemos um marco importante no segundo trimestre de 2020, quando tivemos grandes saltos nos volumes. Em março, o valor do Bitcoin caiu mais de 40% em um dia, instaurando uma situação caótica nos mercados de criptomoedas. Isso fez com que muitas corretoras sofressem interrupções completas e/ou períodos inesperados de inatividade. Com esse evento de liquidação sem precedentes, a Binance Futures obteve um desempenho resiliente em meio a um ambiente de mercado caótico. Continuamos a operar normalmente e os usuários puderam realizar transações dentro e fora do mercado sem problemas. Isso provou a estabilidade de nossa infraestrutura e mostrou que nossos investimentos na construção de um mecanismo de correspondência incomparável, desde o início, valeram a pena.
À medida que os usuários reconheciam cada vez mais a confiabilidade da Binance Futures, demos um salto gigantesco em termos de participação de mercado e ultrapassamos uma das maiores corretoras de derivativos, BitMEX. Em abril, a Binance Futures ultrapassou a BitMEX pela primeira vez. Nossa participação de mercado aumentou de 18% para 26%. Enquanto que a participação de mercado da BitMEX caiu de 21% para 12%.
O crescimento da nossa participação de mercado neste período indicou a confiança dos usuários em nossas capacidades técnicas para lidar com condições extremas de mercado.
Gráfico 3 - Participação de mercado das principais corretoras de derivativos
Fonte: Binance Futures
Desde então, continuamos crescendo e expandindo nossa gama de contratos de altcoins. Com a forte temporada das altcoins no final de julho, solidificamos nossa posição como a corretora líder e alcançamos a posição número um em futuros de altcoin, especialmente para contratos LINK e BAND.
Principais marcos alcançados em nosso primeiro ano
Os volumes diários da Binance Futures cresceram exponencialmente e atingiram uma média diária de US$ 6 bilhões em agosto, que é aproximadamente o valor de volume total processado em nosso primeiro mês de funcionamento.
Gráfico 4: Volume semanal da Binance Futures ao longo do ano
Fonte: Binance Futures
Em julho, atingimos um novo marco com um volume recorde de US$ 12,7 bilhões em um único dia, que ocorreu no momento de alta do Bitcoin, que ultrapassou os US$ 10.000. A alta do Bitcoin sinalizou uma nova direção no mercado, já que as atividades de trading aumentaram significativamente após um mês de junho mais tranquilo.
Gráfico 5: Volume mensal da Binance Futures ao longo do ano
Fonte: Binance Futures
O ímpeto continuou em agosto, que foi um mês significativo para nós e para toda a comunidade cripto. A Binance Futures encerrou o mês com um volume de US$ 195 bilhões, o maior desde o seu lançamento. O aumento acelerado dos volumes foi atribuído ao crescimento das Finanças Descentralizadas (DeFi), que também desencadeou uma recuperação significativa de criptomoedas com grande valor de capitalização, como a Ethereum (Ether). O DeFi foi uma das mais fortes tendências no segundo trimestre de 2020, atingindo, em seu pico, mais de US$ 9 bilhões em ativos bloqueados no ecossistema.
Na Binance, vimos um aumento na atividade de trading de criptomoedas associadas ao DeFi, especialmente dos projetos LINK, COMP, LEND e nossa mais recente adição, DEFIUSDT - o primeiro produto de índice composto da Binance, que permite que usuários rastreiem e participem do mercado DeFi em rápido crescimento. À medida que os ecossistemas de empréstimos, incluindo empréstimos com base em contratos inteligentes, ganham força entre os investidores, a tecnologia DeFi parece pronta para continuar sua trajetória ascendente nos próximos anos.
Os contratos em aberto crescem à medida que os mercados de derivativos amadurecem
Conforme o volume aumenta, os contratos em aberto crescem de forma similar. Coletivamente, as posições em aberto em contratos futuros de Bitcoin e Altcoins cresceu quase dez vezes, desde o início do ano, de 137 milhões USDT para mais de 1 bilhão USDT, em agosto.
Gráfico 6 - Crescimento dos contratos em aberto da Binance Futures desde seu lançamento
Fonte: Binance Futures
O valor de contratos em aberto de contratos futuros de Bitcoin cresceu 350% de 120 para 540 milhões USDT, representando metade do valor total dos contratos em aberto na Binance. Isso mostra que os contratos futuros de Bitcoin continuam sendo um dos contratos com mais investimento, mesmo após a adição de novos contratos de altcoin, ao longo do tempo.
Gráfico 7 - Domínio dos contratos em aberto de Bitcoin
Fonte: Binance Futures
A Binance Futures oferece a mais ampla seleção de contratos futuros de Altcoins do mercado. No total, nossos contratos em aberto em futuros de Altcoins cresceu de menos de 20 milhões USDT, em 1º de janeiro, para 525 milhões USDT - um aumento de mais de 26 vezes.
Com os crescentes contratos em aberto para futuros de Bitcoin e Altcoins e com o aumento da participação de mercado, os traders da Binance Futures desfrutam de melhor liquidez. Ou seja, os traders podem fazer transações de forma rápida e eficiente, com pouco ou nenhum impacto nos preços.
Como a Binance Futures impactou o ecossistema Binance?
Desde o seu lançamento, a Binance Futures contribuiu para o processo de evolução de todo o ecossistema Binance. Desde o primeiro dia, os mercados de futuros geraram, de forma consistente, volumes maiores do que os mercados spot. No primeiro trimestre de 2020, o volume de futuros em relação ao volume spot na Binance foi de aproximadamente 1,34 vezes. No segundo trimestre, a proporção aumentou para 3,08 vezes, indicando uma crescente demanda dos derivativos.
Agora, com o volume dominante dos mercados de futuros, os investidores spot podem se referir aos mercados de futuros como um indicador importante dos movimentos de preços e aproveitar seus atributos preditivos fazer análises e previsões mais precisas, correndo menos riscos.
Fonte: Binance Futures
Como podemos observar no gráfico abaixo, a Binance emergiu como uma das principais corretoras, em termos de volume, nos mercados spot e de futuros, assumindo a posição de corretora preferida do setor. Com a introdução da Binance Futures, os usuários agora têm um ecossistema completo para utilizar seus criptoativos e gerenciar os riscos de seu portfólio de criptomoedas. Isso é possível com a integração dos mercados spot e de futuros da Binance, que permite que os traders alternem entre os dois mercados sempre que surgirem oportunidades de trading.
Fonte: Blockchain Valley Ventures, Cenário do Mercado de Corretoras de Derivativos - Visão geral e análise competitiva em agosto de 2020
Qual a expectativa em relação ao futuro do mercado de criptoderivativos?
O primeiro contrato de futuros negociado em uma corretora foi listado na CBOT em 1864. O primeiro contrato de opções, levou mais de 100 anos para ser listado na CBOE, em 1973. Hoje, os mercados de futuros e de opções cresceram muito e os volumes diários ultrapassaram de US$ 12 trilhões e US$ 3 trilhões, respectivamente.
A indústria de criptoderivativos, com uma estimativa de US$ 22,5 bilhões em volumes diários, ainda é pequena quando comparada ao tamanho dos mercados tradicionais. No entanto, o setor cripto, em sua curta história de menos de uma década, já teve mais inovações do que o mercado tradicional.
Por exemplo, o crescimento do DeFi deu origem a novas oportunidades e tendências no ecossistema das criptomoedas. O desenvolvimento deste setor é uma evidência de que, a longo prazo, muitos outros conceitos das finanças tradicionais podem ser utilizados dentro do ecossistema de criptomoedas.
À medida que descobrimos mais maneiras de utilizar criptomoedas para finanças, a variedade de ofertas de derivativos em criptomoedas - grandes e pequenas - evolui. É possível que tenhamos, em um futuro próximo, conceitos inteiramente novos de derivativos.
Com o aumento gradativo da adoção dessas tecnologias, a questão é: quanto mais avançaremos em 100 anos?