Relatório de Transações de Maio: Como o Halving do Bitcoin impactou o mercado e os mineradores?
De acordo com o último relatório de transações da Binance Futures, os mineradores de Bitcoin sentiram o grande impacto da diminuição do fornecimento periódico após o terceiro Halving, tendo a receita caído em 48%.
Principais tópicos:
Os mineradores de Bitcoin sofreram uma queda na receita ao terem as recompensas do bloco reduzidas pela metade.
Em maio, o Bitcoin gerou um retorno positivo para os investidores, apesar da diminuição das transações.
A Binance Futures registrou um crescimento de volume pelo quarto mês consecutivo, 37% superior ao mês anterior, US $ 137 bilhões em volume.
Os volumes de compra de Bitcoin após o Halving caíram, à medida que os preços do Bitcoin se consolidavam em uma faixa estreita.
Os contratos em aberto aumentaram após o evento do Halving, sugerindo que os players do mercado esperam mais volatilidade pela frente.
O Bitcoin ultrapassou os US $ 10.000 pela primeira vez desde o Halving.
Os mineradores de Bitcoin, após o terceiro Halving, sofreram o impacto do corte de fornecimento periódico, tendo a receita caído 48%. O valor total dos subsídios em bloco e das taxas de transação pagas aos mineradores despencou para US $ 8,95 milhões em 12 de maio, em comparação aos US $ 17,16 milhões no dia anterior.
Gráfico 1 - A receita dos mineradores diminuiu após o Halving
No ano passado, a receita dos mineradores se consolidou na faixa de US $ 7,89 milhões e US $ 28,60 milhões, obtendo o ponto mais baixo em março, quando o preço do BTC derreteu 27% em um dia. A receita dos mineradores recuperou-se ao seu máximo logo antes do evento do Halving, mas caiu imediatamente quando as recompensas dos blocos foram reduzidas pela metade.
Enquanto a queda na receita da mineração causou interrupções nas operações de mineração, analistas argumentam que o recente evento do Halving é um reequilíbrio saudável. Eles acreditam que, embora os mineradores de Bitcoin tenham sido afetados pelo Halving, o evento pode levar à migração do poder de hash para cadeias rivais como Bitcoin Cash (BCH), produzindo um impacto positivo em todo o ecossistema de cripto.
O Bitcoin teve um desempenho positivo, apesar da estreita faixa de transação
O tão esperado evento do Halving do Bitcoin teve um efeito estranhamente abafado em seu preço, à medida que os preços se consolidavam na faixa de US $ 8.000 a US $ 10.000, uma faixa relativamente estreita em comparação aos meses anteriores.
Em média, os contratos perpétuos da Binance Futures geraram retornos positivos para os investidores no mês de maio. O BTCUSDT, seu contrato principal, registrou um retorno de 11,8%. Entre os contatos de Altcoins, a ADAUSDT registrou o maior ganho do mês, proporcionando um retorno de 58%.
Outros contratos da Altcoin, como o ETHUSDT, também tiveram um salto significativo no valor de mercado, aumentando 16,6%, para US $ 240 por contrato. No geral, a maioria dos contratos perpétuos de altcoins apresentaram desempenho positivo em maio, com exceção de BCHUSDT, XRPUSDT, EOSUSDT e DASHUSDT. A Binance Futures adicionou THETAUSDT em 27 de maio, expandindo ainda mais sua gama de produtos para um total de 25 contratos.
Gráfico 2 - Desempenho dos contratos perpétuos da Binance Futures em maio
Embora a alta exponencial do Bitcoin ainda seja incerta, é importante destacar que nos últimos eventos do Halving apenas depois de alguns meses os preços ficaram mais voláteis. Portanto, ainda há tempo para aumentar o valor do Bitcoin, atingindo novas máximas anuais. Em retrospectiva, esse recuo atual é quase idêntico aos acontecimentos nos Halvings de 2012 e 2016, onde o Bitcoin retrocedeu 1,8% e 13,8%, respectivamente.
O volume após o Halving diminui apesar do crescimento nos volumes mensais
A Binance Futures registrou crescimento nos volumes pelo quarto mês consecutivo, US $137 bilhões em volume, 37% maior que o mês anterior. A plataforma exibiu uma média diária de US $ 4,4 bilhões em volume, enquanto atingiu uma alta de US $ 8,8 bilhões em 10 de maio.
Gráfico 3 - Volumes diários de negociação vs. média de móvel de 7 períodos
Conforme mostrado no gráfico, observamos uma participação mais ativa antes do Halving, diminuindo no final do mês após o evento, juntamente com a diminuição dos volumes. A atuação do mercado abaixo do esperado foi claramente demonstrada nos volumes diários de transação, que ficaram persistentemente inferiores à média móvel de sete períodos.
Os juros abertos após o Halving recuperaram e superaram as máximas anteriores
Alguns dias antes do Halving do Bitcoin, os preços caíram mais de 15% em um único dia, provocando liquidações nas principais corretoras. Resultando, assim, a queda do juros aberto no contrato BTCUSDT da Binance Futures de US $ 379 milhões para US $ 220 milhões.
Gráfico 4 - Juros Aberto Diário em Maio
Desde então, os contratos em aberto da Binance Futures recuperaram os níveis de pré-venda. O total de contratos em aberto nos contratos perpétuos da Binance Futures é de US $500 milhões em 31 de maio, indicando mais fluxo de capital, conforme os traders antecipam futura volatilidade.
Gráfico 5 - Participação total de juros em aberto no BTC Futuros nas principais corretoras
Da mesma forma, os contratos em aberto nas principais corretoras cresceu gradualmente após o Halving do Bitcoin, apesar dos preços se manterem dento de uma faixa consolidada. Esta observação sugere que os trades estavam acumulando posições e antecipando uma grande movimentação no Bitcoin.
Gráfico 6 - Dominância dos contratos em abertos nos contratos perpétuos do BTC
Conforme observado, os contratos em aberto nos contratos do BTCUSDT caíram de 68% em 15 de maio para 63% em 24 de maio. Os contratos em aberto se recuperaram para 70%, conforme os preços do Bitcoin recuperaram a marca de US $ 9.000. Nas últimas duas semanas, os contratos em aberto nos contratos de Altcoins cresceram significativamente conforme os preços atingiram novas máximas, chamando a atenção dos traders.
A relação Long / Short atingiu o pico dias antes do Halving
Um pouco antes do evento do Halving, os traders da Binance Futures estavam otimistas com o Bitcoin. Mesmo com os preços do Bitcoin caindo mais de 15%, apenas 2 dias antes do Halving, os investidores não se intimidaram e, de fato, aumentaram suas posições long. Isso aparece em nossa relação Long/Short indicando que o número de posições long atingiu sua máxima em 10 de maio. No entanto, após o Halving, o otimismo dos investidores diminuiu conforme os preços do BTC se consolidavam em uma faixa, ficando abaixo das expectativas.
Gráfico 7 - Relação BTC Long / Short vs. Alteração diária dos preços
Mesmo com os preços limitados em um intervalo, observamos que em duas ocasiões os investidores acumularam posições long conforme o preço do Bitcoin caiu. O primeiro momento foi quando os preços caíram abaixo de US $ 8.000, sendo o segundo, quando os preços voltaram para US $8.500.
Será o começo de uma alta exponencial do Bitcoin?
Neste exato momento, o Bitcoin ultrapassou a barreira de US $10,000, desencadeando uma manifestação ampla nos mercados de cripto. Considerando que o nível US $10,000 era uma resistência psicológica de longa data para o Bitcoin, o recente rompimento e aumento de preços podem indicar um short-squeeze. Qualquer demanda em excesso (para cobrir shorts ou comprar o momento) poderia empurrar os preços ainda mais, dado que a oferta pelo Bitcoin acabou de ser reduzida pela metade.
Os maiores mercados de altcoins responderam ao aumento do Bitcoin de forma semelhante, como ETH, BCH e LTC quebrando novos recordes. Dessa forma, o total capitalizado no mercado de criptomoedas já é maior que US$285 bilhões, com a participação do Bitcoin crescendo para 65.9%.
Gráfico 8 - Preço histórico do Bitcoin (gráfico semanal)
Historicamente, a barreira de US $ 10.000 tem sido uma enorme âncora psicológica para os investidores, uma vez que os preços lutam para sustentar o valor acima da marca de US $ 10.000. A recente quebra estabelece um marco crítico do Bitcoin com alcance maior da antecipação da corrida pela alta. Se os preços mantiverem-se firmemente acima de US $ 10.000, indicando mais demanda e mais fluxos de capital, um mercado de alta para o Bitcoin pode estar a caminho.
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