Protocolos de liquidação da Binance Futures

A Binance usa um Preço de Referência para evitar liquidações desnecessárias e combater a manipulação do mercado.

Qual é a diferença entre o Preço de referência e o Último preço?

Para evitar picos e liquidações desnecessárias durante os períodos de alta volatilidade, a Binance Futures utiliza um Último preço e um Preço de referência.

O Último preço refere-se ao preço da última transação no momento de transação do contrato. Por outras palavras, a última transação, no histórico de transações, define o Último preço. É utilizado para o cálculo dos teus ganhos e perdas realizados (lucros e perdas).

Por outro lado, o Preço de referência é calculado através de uma combinação de dados de financiamento e de uma cesta de dados de preços a partir de várias spot exchanges. Os seus preços de liquidação e os ganhos e perdas não realizados são calculados com base no Preço de referência.

Podes alternar entre os dois preços quer na aplicação quer no site.

Se estiveres a utilizar a aplicação:

Acede a [Futuros]. Certifica-te de que estás a utilizar o modo de transação [Clássico]. Podes mudar os modos de transação a partir de [...].

Toca no ícone do gráfico. Em seguida, toca em [Último preço] para alternar.

Se estiveres a utilizar o site:

Clica em [Último preço] no gráfico de trading para alternar.

O risco e a alavancagem são ajustados com base na exposição absoluta do utilizador; quanto maior a posição, maior a margem necessária e menor a alavancagem. Uma liquidação é ativada quando:

Garantia = Garantia Inicial + Ganhos e perdas realizados + Ganhos e perdas não realizados < Margem de Manutenção

É importante ter em conta que a alteração da margem de manutenção afetará diretamente o preço da liquidação (Rácio de Margem = Margem de Manutenção/Saldo de Margem). Para evitares a liquidação (ou seja, o rácio de margem atinge 100%), adiciona mais margem ou reduz as tuas posições. Recomenda-se manter o rácio de margem abaixo de 80%.

Como calcular o preço de liquidação?

A liquidação ocorre quando o preço de referência atinge o preço de liquidação de uma posição. Aconselha-se que acompanhes com atenção os movimentos do preço de referência e do preço de liquidação para evitares liquidações.

No modo hedge, tanto as posições longas como curtas do mesmo símbolo partilham o mesmo preço de liquidação no modo de margem cruzada.

Se ambas as posições longas e curtas do mesmo símbolo estiverem no modo isolado, as posições terão dois preços de liquidação diferentes, dependendo da margem atribuída às posições.

A Binance permite transações altamente alavancadas ao utilizar um sofisticado mecanismo de risco e um modelo de liquidação.

Nota que a liquidação será sempre acionada quando o preço de referência de uma posição atinge o seu preço de liquidação. No entanto, pode haver uma discrepância entre o preço de liquidação da ordem apresentado no separador Histórico de liquidação e o preço real a que a posição foi liquidada. Esta discrepância geralmente acontece num mercado volátil (o preço de referência não é linear).
Por exemplo, abres uma posição curta de BTCUSDT com um preço de referência de 17 000 USDT e o sistema calcula o preço de liquidação da posição como sendo de 17 006 USDT. Quando o mercado está extremamente volátil, o preço de referência poderia rapidamente passar de 17 000 USDT para 17 100 USDT num segundo, fazendo com que a posição fosse liquidada a um preço de referência de 17 100 USDT em vez do preço de liquidação inicialmente calculado (17 006 USDT). Verás também que o preço de liquidação é de 17 100 USDT no separador Histórico de liquidação.
Como alternativa, podes utilizar a calculadora de Futuros para calcular o preço de liquidação.

Para saber mais sobre o cálculo do preço de liquidação, consulte:

O que acontece durante a liquidação?

Durante o processo de liquidação, todas as ordens em aberto são imediatamente canceladas. Todos os utilizadores estarão sujeitos aos mesmos protocolos de liquidação referidos como “Liquidação inteligente”. A Binance evita a liquidação total da posição de um utilizador sempre que possível.

Para os traders que sejam compensados através de liquidação forçada e não por uma ordem emitida por um utilizador, será cobrada apenas uma taxa de liquidação sobre o montante liquidado (não o valor nocional da posição).

Tem em atenção que, sob circunstâncias normais, é altamente provável que os utilizadores com uma posição mais pequena sejam totalmente liquidados quando a liquidação ocorre, ao passo que os utilizadores com uma posição mais elevada são menos suscetíveis de serem totalmente liquidados. Isso ocorre porque a Margem de manutenção é baseada no tamanho da posição de um utilizador, e não na sua seleção de alavancagem. Como resultado, a Margem de manutenção efetiva é inferior à taxa de liquidação para os utilizadores com uma posição menor, levando-os à falência quando entram em liquidação, independentemente do preço de compensação final.

Ordens de liquidação

Nota que todas as ordens de liquidação são ordens imediatas ou de cancelamento. A ordem executará o máximo possível e cancelará o resto. Isto é diferente de uma ordem "Fill-or-Kill" (FOK), que só é executada se a ordem puder ser executada na totalidade, caso contrário, é cancelada. As posições restantes serão atribuídas ao Fundo de Seguros ou utilizadas para liquidação da contraparte.

O sistema cancelará primeiro todas as ordens em aberto e, em seguida, tentará reduzir o limite da margem do utilizador com uma única ordem Imediata ou de Cancelamento (IOC) de grande valor sem liquidar totalmente o utilizador. Se o utilizador estiver em conformidade com a margem após o cálculo das perdas realizadas e as deduções da taxa de liquidação, a liquidação terminará.

Se o utilizador ainda estiver com deficiência de margem, a posição do utilizador será fechada ao preço de falência e o Fundo de Seguros assumirá a posição e o utilizador será declarado falido. Uma parte da garantia restante (se houver) irá para o Fundo de Seguros. Se uma conta falir (saldo negativo da carteira), o Fundo de Seguros será pago para voltar a colocar o saldo da conta em 0.

Liquidação automatizada de saldo negativo

Quando o saldo de conta de um utilizador apresentar um património negativo, a Binance irá recorrer ao Fundo de Seguros para cobrir as perdas de défice na conta do utilizador. A liquidação automatizada de saldo negativo será realizada a cada dez minutos.

Tenha em conta que os saldos negativos da conta serão automaticamente liquidados para utilizadores que atendam a todos os requisitos abaixo:

O Modo de ativos múltiplos não está ativo.
No caso de saldos negativos em contas com margem em USDⓈ, certifique-se de que não existem posições em aberto (cruzadas ou isoladas) na conta.
No caso de saldos negativos em contas com margem em moeda, certifique-se de que não existem posições em aberto (cruzadas ou isoladas) na conta.
O utilizador não transferiu fundos para cobrir as perdas de défice na sua conta depois da liquidação.

Se não cumprires os critérios indicados acima, entra em contacto com o nosso Apoio ao cliente para obteres assistência.

Taxa de liquidação

Quando a posição de um utilizador é liquidada, uma determinada percentagem da taxa de liquidação será cobrada e contribuirá para as reservas de Fundo de Seguros, marcada como “Liquidação” no histórico de transações.

Recomenda-se que os utilizadores controlem rigorosamente os seus riscos de posição para evitar a liquidação.

Taxa de liquidação = Taxa de liquidação * Valor nocional da posição

Para mais informações sobre taxas de liquidação, consulta as regras de trading.

Nota:

A fim de garantir a qualidade do serviço e a estabilidade do mercado quando o sistema se encontra em situação de liquidação contínua, é possível que o Fundo de Seguros assuma diretamente as posições de liquidação. Tenha em atenção que o Fundo de Seguros assumirá as posições de liquidação aos preços de falência, e os preços de falência podem estar fora do intervalo de preços de mercado do contrato.
Enviaremos notificações de pedido de margem adicional e de pedido de liquidação por e-mail e mensagens internas. Estas notificações servem como aviso de risco e não garantem a entrega atempada. Concordas que durante a utilização do Serviço, sob certas circunstâncias (inclusive devido a congestionamento da rede pessoal e ambiente de rede insuficiente), os utilizadores podem não receber ou receber com atraso lembretes por SMS ou e-mail. Tem em atenção que, se o pedido de margem adicional e o pedido de liquidação ocorrerem num período demasiado próximo, a notificação de pedido de margem adicional será automaticamente cancelada pelo sistema e, apenas enviaremos a notificação de pedido de liquidação para ti. A Binance reserva-se o direito de não obrigação quanto à entrega de notificações.

*Isenção de responsabilidade: os números neste artigo estão sujeitos a alterações sem aviso prévio. Consulte a versão em inglês para obter os números mais atualizados.