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Blogue da Binance

O que deve saber sobre Trading de margem vs. Trading de futuros de cripto

2021-08-16

Principais conclusões:

  • O trading de margem permite o acesso a pares de trading exóticos, tais como ADA/ETH ou BTC/ETH. Estes pares exóticos permitem aos operadores de mercado especular o desempenho relativo de duas criptomoedas, em contraste com a especulação na direção de uma (por exemplo, BTC/USDT). 

  • O trading de margem irá incorrer em despesas diárias que se acumulam ao longo do tempo. Por sua vez, os contratos de futuros trimestrais não incorrem em taxas e são ideais para titulares a longo prazo. 

  • Os preços dos pares de margem são semelhantes aos preços à vista, enquanto os preços de futuros consistem na base dos futuros, que pode flutuar de acordo com as mudanças na oferta e na procura. Tal gera oportunidades para arbitragem.

Como os mercados de cripto continuam a flutuar e as pessoas online continuam a especular sobre onde a Ethereum ou a Bitcoin serão tendência nos dias seguintes, talvez a possibilidade de experimentar transações para além de transações à vista lhe tenha passado pela cabeça. Talvez sinta que sabe ler bem o mercado e que tem uma boa intuição sobre a volatilidade dos preços. Felizmente, existem duas maneiras de capitalizar numa situação destas.

As opções de transação através da utilização de contratos de margem e/ou de futuros estão disponíveis para todos os operadores de mercado em bolsas de cripto, como a Binance. Ambas as ferramentas permitem a um operador de mercado multiplicar potencialmente os respetivos ganhos em mercados em alta ou em baixa. Mas grandes recompensas trazem grandes riscos, e ambas podem facilmente tornar-se dispendiosas. Assim, se ambas as técnicas de trading fazem coisas semelhantes, quais são as diferenças entre elas?

Definição de trading de margem

O trading de margem é uma forma de trading que se baseia inteiramente na especulação do desempenho de um ativo. Esta forma de trading é semelhante ao trading à vista, na medida em que o trading de margem envolve diretamente a transação de um ativo como a Bitcoin. A diferença é que as transações de margem dependem da utilização de fundos emprestados para capitalizar ainda mais os movimentos de preços futuros de um ativo subjacente.

As contas de margem distinguem-se, em primeiro lugar, das contas à vista, ao permitir aos utilizadores pedir fundos emprestados. Ao utilizar estes fundos emprestados, os utilizadores podem ganhar uma exposição significativa a uma criptomoeda, também conhecida como a utilização de alavancagem. Por sua vez, os fundos que foram emprestados geram juros para os mutuantes, a uma taxa baseada na procura do mercado.

A abertura de uma transação de margem exige, em primeiro lugar, que o investidor forneça algum montante de garantia. A garantia é conhecida como a margem. Em seguida, o operador de mercado pode escolher a alavancagem em que deseja realizar a transação. Por exemplo, os operadores de mercado podem abrir uma posição de margem por 10 000 $ se o rácio de alavancagem for de 10:1. Neste caso, o operador de mercado precisa de investir apenas 1000 $ como garantia.

Outro aspeto fundamental do trading de margem é a capacidade de realizar transações em perpetuidade. Isto significa que uma posição de margem pode permanecer aberta durante o tempo que um operador de mercado desejar, desde que tenha fundos suficientes para manter as suas posições a funcionar. No entanto, quando uma transação de margem não corre bem, são obrigados a responder àquilo a que se chama uma "Chamada de Margem", na qual devem investir mais margem ou garantia na posição. Caso contrário, a transação será liquidada.

A margem pode ser utilizada para se proteger contra capitulações de preços e de portefólio. No caso de proteger um portefólio ao fazer hedging com margem, os operadores de mercado podem abrir uma posição longa ou curta. Se se espera que o preço suba, os operadores de mercado irão fazer transações longas. E se acreditarem que o preço cairá, farão transações para vendas curtas. 

Definição de trading de futuros

O trading de futuros é semelhante ao de margem, mas difere em alguns aspetos fundamentais. Em primeiro lugar, ao fazer uma transação de futuros, os operadores compram ou vendem contratos que representam o valor de uma criptomoeda específica. Isto significa que, ao contrário do que acontece com as transações de margem, o operador de mercado não é titular da criptomoeda subjacente. Em vez disso, os operadores de mercado trocam um contrato que estabelece um acordo de compra ou venda numa data futura, daí o nome.

Os contratos de futuros de cripto são frequentemente utilizados para proteção contra a volatilidade e movimentos adversos de preços sobre um ativo subjacente. Tal como o trading de margem, os contratos de futuros permitem aos investidores ganhar uma exposição de capital significativa para proteger um portefólio. Ao fazer hedging, os operadores de mercado não precisam de comprometer as suas participações em criptomoedas ou liquidá-las a um preço desfavorável. 

Como os contratos de futuros não realizam transações diretas com um ativo, a volatilidade dos preços abre a porta ao lucro, mesmo quando um mercado colapsa. Assim, os operadores de mercado de futuros podem capitalizar com a volatilidade do mercado a seu critério, apesar do que possa acontecer na ação do preço.

Uma parte importante das transações de futuros é que estão associadas a funcionalidades de proteção para salvaguardar os operadores de mercado, os mutuantes, e a bolsa. Por exemplo, bolsas como a Binance funcionam frequentemente com mecanismos de gestão de risco, tais como fundos de garantia para proteger a liquidez e os fundos disponíveis.

Trading de margem vs. Trading de futuros - Qual é a diferença?

  • Pares de trading - O trading de margem permite o acesso a pares de trading exóticos. No trading de margem tradicional, um par de trading exótico envolve duas moedas globais em par (ex.: AUD e CHF). Em vez de comprar ou vender as próprias moedas, o operador de mercado está a especular sobre o desempenho relativo das duas. O mesmo acontece com os pares de trading com cripto, e no lugar de AUD/CHF, encontraria algo como BTC/ETH. Neste caso, está a especular o desempenho relativo entre Bitcoin e Ethereum. Convém ter em conta que quanto mais volátil é uma moeda, menor é a liquidez que o mercado geralmente detém para a mesma. Por sua vez, os contratos de futuros não oferecem pares de ativos exóticos como margem e, em vez disso, os contratos são denominados numa única criptomoeda ou moeda em geral (BUSD, USDT, USD). 

  • Pagamentos de juros diários - Ao fazer trading com margem ou com contrato de futuros perpétuos (disponíveis na Binance), as transações incorrerão em despesas diárias. As taxas de financiamento e os pagamentos de juros são tidos em conta em todas as transações, todos os dias. As despesas com juros diários podem acumular-se rapidamente, especialmente quando uma posição é detida durante um longo período. Estas taxas e pagamentos de juros podem ser evitados por completo ao fazer trading de um contrato de futuros trimestral. Os contratos trimestrais na Binance não incorrem em encargos ou taxas de juros diários, tornando-os no produto ideal para os titulares a longo prazo. 

  • Expiração - Como referido anteriormente, as transações de margem dependem, potencialmente, mais da atenção cuidadosa de um operador de mercado, o que se deve ao facto de poderem ser transacionadas em perpetuidade, ou continuamente. Não há data marcada na qual o operador de mercado concorda em fechar a transação. Com contratos de futuros, e mais especificamente contratos de futuros trimestrais, os operadores de mercado devem aderir ao prazo estipulado no contrato. Leia a nossa publicação anterior no blogue sobre o que esperar no Dia de expiração dos Futuros.

  • Preços - Ao fazer trading com margem, os preços dos pares de criptomoedas são semelhantes aos do mercado à vista. Por outro lado, o preço dos futuros baseia-se no seu preço à vista prevalecente mais o custo de detenção durante o período intermédio antes da entrega, o que também é conhecido como a base. A base de futuros pode flutuar devido a alterações na oferta e procura, fazendo com que os preços de futuros se desviem temporariamente do preço à vista. Isto abre oportunidades para a arbitragem entre contratos de margem e contratos de futuros. Por exemplo, se a taxa de financiamento de um contrato de futuros for negativa, os operadores de mercado podem capitalizar na discrepância de preços, optando por posições curtas na margem e longas no contrato de futuros perpétuos. 

Qual deve utilizar?

Avaliar a sua experiência como operador de mercado, bem como a quantidade de fundos que tem à sua disposição, oferece duas considerações importantes ao escolher entre trading de margem e de futuros. 

Os contratos de futuros na Binance foram concebidos para serem intuitivos e fáceis de utilizar, tornando-os ideais para principiantes. Um dos principais benefícios dos contratos de futuros, particularmente dos contratos com margem em USD Ⓢ, é que pode calcular facilmente os respetivos retornos em moeda fiduciária. Por exemplo, quando obtém 500 USDT de lucro, pode facilmente estimar que o lucro vale aproximadamente 500 $, uma vez que o valor de 1 USDT está fixado em perto de 1 USD. Além disso, os operadores de mercado de futuros não precisam de se preocupar em pedir empréstimos e reembolsar empréstimos de criptomoedas para financiar as suas posições. Podem simplesmente depositar as garantias necessárias para abrir uma posição de futuros, tornando a experiência de trading de um utilizador simples e direta.

O trading de margem também oferece algumas vantagens fundamentais. Com o trading de margem, o operador de mercado tem mais liberdade para escolher quando e onde implementar a sua estratégia de trading. Por exemplo, se um operador de mercado previr que a Ethereum terá um desempenho superior ao da Cardano a longo prazo, pode expressar esta ideia de transação, optando por uma posição curta do par de margem ADA/ETH com alavancagem. Pares exóticos como o ADA/ETH não estão disponíveis em contratos de futuros. É aqui que o trading de margem pode ser extremamente útil. Um benefício claro do trading de margem é que está a comprar ou vender diretamente o criptoativo da sua preferência.

Ambos os modos de trading são escolhas extraordinárias que podem conduzir a um grande sucesso e devem ser tratadas como se representassem um risco igualmente elevado. Se começou agora a fazer transações, dedique algum tempo a aprender como funciona um mercado, e qual é a sensação de perder e ganhar. 

A Binance oferece ambas as opções (bem como o trading à vista) para várias criptomoedas e oferece tarifas e taxas bastante competitivas. Crie hoje mesmo uma conta na Binance e comece a fazer transações!

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