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Futuros Trimestrais: O Que São e Como Realizar Trades?

2020-07-22

Durante o último ano a indústria dos futuros cresceu exponencialmente, com o volume total de trading atingindo USD $2 trilhões no primeiro trimestre de 2020. Embora o mercado de cripto-futuros seja relativamente novo, ele já está desafiando o mercado Spot.

Na plataforma de trading da Binance, os futuros superaram os mercados spot, à medida que os investidores buscavam mais opções para utilizarem seus criptoativos. Para atender ainda mais essa demanda crescente, a Binance Futures lançou seus contratos de  futuros trimestrais

O que são contratos futuros?

Um contrato de futuros de criptomoedas permite que os traders especulem sobre a direção de seu ativo base, usando alavancagem. Também permite que os traders se protejam contra mudanças desfavoráveis de preços e atenuem o risco de seu portfólio.   

Também conhecidos como vencimentos fixos ou 'entregáveis', eles são um contrato para comprar ou vender um ativo base a um preço predeterminado, em um dia e hora especificados no futuro. 

Tabela 1: Especificações do contrato

Ticker

BTCUSD Quarterly 0925

Par de trading base

BTCUSD

Tipo de Contrato

Trimestral

Tamanho do Tick

0,1 USD

Quantidade Mínima da Ordem

1 contrato

Quantidade Máxima da Ordem

100.000 contratos

Número Máximo de Ordens em Aberto

200  

Ativo de Liquidação

BTC

Multiplicador do Contrato

100 USD / contrato

Limite de Preço

± 15%

Taxa de Liquidação

0,3%

Data de Entrega

25 de setembro de 2020, 05:00 (BRT)

Taxa de Entrega

0,015%

Os contratos trimestrais de futuros da Binance oferecem as seguintes características:

  • Liquidação em BTC : os contratos são denominados e liquidados em BTC. Facilitando assim a participação de novos usuários nesses mercado.

  • Data de validade/entrega: O contrato BTCUSD Quarterly 0925 expirará no dia 25 de setembro de 2020, 05:00 BRT, os usuários devem observar que nenhuma ordem será aceita 10 minutos antes da data de vencimento. 

  • Multiplicador de contrato: O multiplicador do contrato representa o valor de um contrato. Cada contrato representa 100 USD. Por exemplo, existem 1.000 USD em posição long do BTCUSD Quarterly 0925 (100 USD x 10 contratos) e 2.000 USD em posição short do BTCUSD Quarterly 0925 (100 USD x 20 contratos).

Mais informações podem ser encontradas em FAQs e nos guias.

Por que operar futuros trimestrais na Binance? 

1. As Taxas mais baixas do setor

 Para iniciar o lançamento dos futuros trimestrais, a Binance Futures oferece uma promoção limitada de 30 dias, onde os usuários podem usufruir de taxa fixa de 0,02% de taker, enquanto os makers desfrutam de uma taxa negativa para ordens de makers. Com esta promoção, os usuários podem usufruir de uma estrutura com as taxas mais baixas por tempo limitado

Tabela 2: Estrutura de taxas da Binance Futures

Nível

30d Volume de Trade

(BTC)

e / ou

BNB

Saldo

Maker

Taker

(Desconto dos primeiros 30 dias)

Maker

VIP 0

< 250

ou

≥ 0 BNB

0,005%

0,029%

-0,010%

VIP 1

≥ 250

E

≥ 50 BNB

0,004%

0,028%

-0,010%

VIP 2

≥ 2.500

E

≥ 200 BNB

0,003%

0,027%

-0,010%

VIP 3

≥ 7.500

E

≥ 500 BNB

0,002%

0,026%

-0,010%

VIP 4

≥ 22.500

E

≥ 1.000 BNB

-0,001%

0,025%

-0,010%

VIP 5

≥ 50.000

E

≥ 2.000 BNB

-0,005%

0,024%

-0,010%

VIP 6

≥ 100.000

E

≥ 3.500 BNB

-0,006%

0,024%

-0,010%

VIP 7

≥ 200.000

E

≥ 6.000 BNB

-0,009%

0,024%

-0,015%

VIP 8

≥ 400.000

E

≥ 9.000 BNB

-0,012%

0,024%

-0,015%

VIP 9

≥ 750.000

E

≥ 11.000 BNB

-0,015%

0,024%

-0,015%

2. Alavancagem flexível de até 125x 

Semelhante aos contratos perpétuos do BTCUSDT, os usuários podem negociar contratos do BTCUSD Quarterly 0925 com alavancagem de até 125x, permitindo que os usuários ampliem pequenos movimentos de preço, potencializando os lucros. 

Com a alavancagem, os usuários também desfrutam de maior eficiência de capital, pois permitem ganhar exposição ao criptoativo base por uma fração do seu valor de mercado. 

Vantagens dos tradings com futuros

Flexibilidade - O mercado de futuros oferece flexibilidade incomparável, permitindo os traders irem long ou short num ativo com alavancagem. Essa flexibilidade também permite que os traders criem estratégias neutras de mercado, oferecendo retornos não correlacionados ao mercado mais amplo. 

Diversificação - Futuros são especialmente úteis para diversificação de portfólio. Sem a necessidade de colateralizar o valor total de um criptoativo, os contratos futuros permitem que os traders ganhem exposição a um ativo base por apenas uma fração do seu valor de mercado. Assim, os traders podem diversificar seu portfólio com eficiência.

Liquidez - Com o volume total de trading alcançando mais de 2 trilhões de dólares, o mercado futuro oferece completa liquidez, o que é extremamente valioso para reduzir o risco financeiro. Essa liquidez robusta apóia o processo de descoberta de preços e permite que os traders realizem transações no mercado com rapidez e eficiência.

Duas estratégias para ajudar a diversificar seu portfólio

Tradicionalmente, os traders profissionais acessam o mercado futuro para identificar estratégias geradoras de alfa que oferecem retornos não correlacionados ao mercado geral. Essas mesmas estratégias podem ser aplicadas às criptomoedas através do uso de contratos futuros. 

1. Trading Base

Base refere-se à diferença de preço entre o contrato futuro e o mercado spot base. Pode ser positivo ou negativo, mas geralmente os contratos futuros são operados com um prêmio ao mercado spot. Normalmente, quanto mais distante a data de vencimento de um contrato, maior a base. 

Um trade de base consiste em uma posição long no ativo base do criptoativo e uma posição short no derivativo (na maioria dos casos, isso se refere a contratos futuros ou swaps perpétuos). 

Essencialmente, o trading básico explora o diferencial de preço de dois mercados e é comumente conhecida como 'cash and carry'. 

Como construir um Trade de Base?

  • Compre $1.000 de Bitcoin no Spot

  • Venda 10 contratos do BTCUSD Quarterly 0925.

  • No vencimento, venda o restante do Bitcoin físico.

2. Swaps vs Futuros

 O formato da curva de futuros é importante para hedgers e especuladores de cripto; a curva indica se os mercados de futuros de cripto estão em  contango ou  backwardation

Quando um mercado está em contango, o preço de um contrato futuro é superior ao preço spot. Por outro lado, quando um mercado está backwardation, o preço do contrato futuro é mais baixo que o preço Spot.

Historicamente, os swaps perpétuos tendem a ser negociados mais próximos do mercado spot, pois não têm prazo de validade. Por outro lado, os contratos futuros trimestrais têm um preço muito superior ao contrato de swap perpétuo. Assim, os traders podem apostar na diferença de preço entre swaps perpétuos e contratos de vencimento de longo prazo, construindo uma curva  achatada  de trader ou um  steepener

O que é uma curva achatada?

Numa curva achatada se espera o declínio do spread de preço entre um contrato de vencimento a longo prazo e um contrato de swap perpétuo. Se o declínio da base for maior que a taxa de financiamento que você paga em um contrato de swap longo, o trade irá gerar um retorno positivo.

Como construir um achatamento?

  • Venda 10 contratos BTCUSD Quarterly 0925.

  • Compre 0,1 BTCUSDT em contratos perpétuos.

  • Feche as posições conforme a base diminui ou fica negativa.

Uma curva achatada é um trade de mercado em queda, com a expectativa de que os preços futuros caiam mais do que os preços de swap. Nessas situações, os traders lucram com o declínio da base, bem como com os juros auferidos com as taxas de financiamento. 

O que é um steepener?

Numa curva steepener se espera o aumento do spread de preço entre os contratos de vencimento de longo prazo e o contrato de swap perpétuo. Se a base de futuros aumentar e for maior que a taxa de captação paga em um swap short, o trade irá gerar um retorno positivo.

Como construir um steepener?

  • Compre 10 contratos BTCUSD Quarterly 0925.

  • Venda 0,1 contratos perpétuos de BTCUSDT.

  • Feche as posições conforme a base se alargar.

Uma curva steepener é um trade de mercado em alta, com a expectativa de que os preços futuros aumentem mais que os preços de swap. Nessas situações, os traders lucram com o aumento da base, bem como com os juros auferidos com as taxas de financiamento. 

Para obter maiores informações sobre o mercado neutro e estratégias não direcionadas, leia: Explorando estratégias neutras de mercado em derivativos de criptos

Considerações finais

 A introdução de contratos futuros de entrega leva a gama de produtos derivativos da Binance a quatro classes amplas:Tokens alavancados, Futuros, Swaps perpétuos e Opções

O crescente ecossistema da Binance permite que os usuários operem convenientemente com uma única carteira e de acordo com suas preferências de trading. Com nosso mecanismo de correspondência de nível Nasdaq, que processa rotineiramente até 100.000 ordens por segundo com  latência média de 5 milissegundos, os usuários desfrutam de uma experiência de trading sem interrupções ou atrasos. 

Essa nova adição permite que os usuários utilizem melhor suas criptomoedas e permite que os traders diversifiquem seu portfólio em estratégias não direcionais. 

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