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Tokens Alavancados
Guia sobre Tokens com Alavancagem

O Que São os Binance Leveraged Tokens

Binance
2021-03-29 02:56
Clique no vídeo para saber o que são os Binance Leveraged Tokens
Os Binance Leveraged Tokens (BLVT) são ativos negociáveis no mercado spot que permitem que você ganhe exposição alavancada em criptomoedas sem o risco de liquidação. Os Binance leveraged tokens eliminam as complexidades do gerenciamento de uma posição alavancada convencional, pois os usuários não são obrigados a oferecerem garantia ou manterem margem.
O primeiro par de Binance Leveraged Tokens foi BTCUP e BTCDOWN. BTCUP permite que você gere ganhos alavancados quando o Bitcoin sobe. Por outro lado, o BTCDOWN permite que você gere ganhos alavancados quando o Bitcoin cai.
Observe que, antes de começar a usar os Binance Leveraged Tokens, você deve aceitar e concordar com os termos e condições do Aviso de Risco dos Binance Leveraged Token.

Entendendo os Tokens Alavancados

Cada token alavancado representa uma cesta de posições de contratos perpétuos. Por exemplo, uma cesta de tokens alavancados BTCUP consistem em 123.456,78 contratos de futuros em BTCUSDT.
Valor líquido do ativo (NAV) representa o preço do token alavancado. O preço do token alavancado acompanha a mudança do valor nocional da posição do contrato perpétuo na cesta e as mudanças dos múltiplos níveis de alavancagem. De forma simples, o preço do token é guiado pelo desempenho do fundo subjacente e sua associação com a alavancagem.
Valor líquido do ativo (NAV) = ((1 / Multiplicador atual de alavancagem) × Posição da Cesta × Preço do ativo subjacente) / Tokens emitidos.
Diferentemente dos tokens com alavancagem convencionais (não gerenciados pela Binance), os Binance Leveraged Tokens não mantêm uma alavancagem constante. Em vez disso, os Binance Leveraged Tokens tentam manter um intervalo de alavancagem com alvo variável, entre 1,25x e 4x. Isso maximiza a lucratividade em altas e minimiza as perdas para evitar a liquidação. No entanto, observe que, em movimentos extremos do mercado, a alavancagem real pode flutuar, ultrapassando o intervalo alvo.
O verdadeiro alvo da alavancagem está em constante mudança e é ocultado do público externo. O alvo da alavancagem do rebalanceamento e seus algoritmos não são apresentados aos observadores e são imprevisíveis, para reduzir a vulnerabilidade de táticas front-running. Em todos os momentos, a página de informações do token sempre mostrará o alvo da alavancagem "realizada" no evento do rebalanceamento.
A taxa real de alavancagem é a taxa atual da alavancagem mantida pelo algoritmo. A taxa real da alavancagem muda conforme a proporção da taxa da posição de futuros (valor nocional) do tamanho do fundo.
Taxa Real da Alavancagem = Posição de Futuros (valor nocional em USDT) / Tamanho do Fundo
Observações:
Posição de futuros (valor nocional) = Número de contratos x Preço de futuros em BTCUSDT
Tamanho do fundo = Número de tokens emitidos x NAV
Por exemplo, as informações do token BTCUP são:
  • Número de tokens emitidos = 10.000 BTCUP
  • NAV = 10.000 USDT
  • Cesta = 18.000 BTCUSDT futuros
  • Preço do BTCUSDT = 10.000 USDT (o número exato não é divulgado para evitar frontrunning)
Observação: A emissão de novos tokens ocorre apenas quando o fornecimento de tokens disponíveis se esgota. A emissão de novos tokens não tem qualquer impacto no preço do token.
O tamanho do fundo de BTCUP seria de US$100 milhões (10.000 BTCUP * 10.000 USDT). BTCUP teria uma posição total de futuros de US$180 milhões em sua cesta. A taxa de alavancagem real seria de 1,8x (US$180 milhões/US$100 milhões).
A faixa de alavancagem alvo é decidida pelo algoritmo no caso do evento de rebalanceamento. Sempre será entre 1,25-4x, mas o valor exato é confidencial. A faixa de alavancagem alvo na página de informações do token será a alavancagem alvo realizada após o evento do rebalanceamento. Se a taxa de alavancagem real estiver fora da faixa de alavancagem alvo, o Binance Leveraged Token será rebalanceado para garantir que a taxa de alavancagem real fique na proporção da alavancagem alvo.
Por exemplo, a taxa de alavancagem real inicial de BTCUP é de 1,8x. A taxa de alavancagem real irá diminuir quando o preço dos futuros perpétuos em BTCUSDT subirem em 50%. Se a taxa da alavancagem real diminuir para 1,25x e abaixo, o algoritmo irá decidir a nova faixa de alavancagem alvo e acionará o mecanismo de rebalanceamento. Se o algoritmo decidir trazer a taxa de alavancagem real para 1,75x (faixa de alavancagem alvo), o algoritmo irá aumentar as posições de futuros com base na nova taxa de alavancagem alvo predeterminada pelo algoritmo.
Dado que, os Binance Leveraged Tokens não são forçados a manter uma alavancagem constante, o rebalanceamento dos Binance Leveraged Tokens ocorre apenas quando necessário, como durante movimentações extremas do mercado. Para mais informações, consulte Sobre Rebalanceamento.
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