Depois do índice de preços ao consumidor (IPC) dos EUA mais alto do que o esperado para janeiro, o índice de preços ao produtor (IPP) de sexta-feira foi outro sinal de que a inflação pode não desacelerar tão rapidamente quanto o esperado em direção à meta de 2% do Fed.
A taxa anual do PPI dos EUA em janeiro foi de 0,9%, superior aos 0,60% esperados, e o valor anterior era de 1,00%. A taxa mensal do PPI dos EUA registrou 0,3% em janeiro, uma nova alta desde agosto do ano passado, superando as expectativas de 0,10%, e o valor anterior era de -0,10%.
Após a divulgação dos dados, os contratos de swap mostraram que os traders esperavam que o Fed reduzisse a probabilidade de cortar as taxas de juro em maio e junho, e reduzisse o corte das taxas para todo o ano de 2024 para cerca de 85 pontos base. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 2 e 5 anos atingiram os máximos do ano. O índice do dólar americano subiu 20 pontos no curto prazo. O ouro à vista despencou durante a sessão, caindo abaixo de US$ 2.000 por onça.
O contrato futuro de ouro mais ativo da COMEX teve 3.040 lotes negociados instantaneamente em um minuto, das 21h30 às 21h31, horário de Pequim, em 16 de fevereiro, com um valor total do contrato de US$ 612 milhões.
A análise institucional apontou que o IPP dos EUA subiu mais do que o esperado em janeiro, destacando a rigidez da inflação. Os dados mostraram que o PPI aumentou 0,3% em relação a dezembro do ano passado e 0,9% ano a ano, ambos superando as expectativas. O chamado PPI básico, que exclui categorias voláteis de alimentos e energia, aumentou 0,5% em relação ao mês passado e 2% em relação ao ano anterior, ambos superando as expectativas.
Os participantes do mercado acompanham de perto os dados do PPI como uma medida da pressão sobre os preços no atacado. É considerado um indicador antecedente porque os produtores normalmente repassam preços mais elevados aos seus clientes. A Fed, que ainda está a debater a trajetória dos cortes nas taxas de juro, considera os dados do IPP particularmente importantes.
O analista Cameron Crise disse que o aumento da inflação nos EUA em janeiro parece ser real, já que todos os indicadores do PPI superaram as expectativas hoje, especialmente os indicadores principais. Embora os dados anteriores tenham sido revistos ligeiramente para baixo, este parece ser um relatório em alta, o que deverá aumentar as expectativas para o núcleo do PCE. Isto parece indicar que os rendimentos regressarão aos máximos pós-IPC e poderá também constituir um catalisador para que as bolsas dos EUA provoquem a correcção "habitual" antes das eleições nos EUA. O fraco início da construção de habitações pode servir como contra-argumento, mas de uma perspectiva macro, é certamente verdade.
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Artigo encaminhado de: Golden Ten Data