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Em 2026, o mercado de criptoativos está cada vez mais integrado às finanças tradicionais. As stablecoins estão sendo cada vez mais usadas em pagamentos e liquidações, os investidores institucionais estão aumentando sua exposição e os ativos tokenizados estão ganhando força. Ao mesmo tempo, reguladores e bolsas tradicionais estão se adaptando à medida que os ativos digitais se tornam cada vez mais ligados ao sistema financeiro mais amplo.
Conversamos com Vilhelm German, investidor e executivo do setor de criptoativos, sobre o que está impulsionando essas mudanças e os próximos rumos do setor.
1. As stablecoins estão se tornando uma infraestrutura de pagamentos:
As stablecoins já não são usadas principalmente para negociação. Sua capitalização de mercado ultrapassou US$ 315 bilhões em maio de 2026, e o volume de transferências superou US$ 1,8 trilhão somente em junho, segundo a DeFiLlama.
As empresas agora as utilizam para liquidações internacionais, gestão de tesouraria e acesso ao dólar em mercados onde as moedas locais são instáveis.
Segundo a pesquisa EY-Parthenon & Coinbase, que entrevistou 351 tomadores de decisão institucionais de todo o mundo, 85%–86% dos participantes institucionais usam ou estão explorando ativamente o uso de stablecoins para gestão interna de tesouraria, pagamentos internacionais e liquidação de operações em tempo real.
“As stablecoins estão se tornando parte da forma como o dinheiro circula pelo mundo”, disse Vilhelm German. “As empresas que estão construindo hoje uma infraestrutura sólida nessa área definirão como os pagamentos funcionarão na próxima década.”
German espera que a concorrência entre stablecoins dependa cada vez mais da qualidade da infraestrutura financeira subjacente — e da rapidez, do baixo custo e da eficiência com que ela pode movimentar dinheiro.
2. O capital institucional está remodelando a estrutura do mercado:
O capital institucional está se tornando uma das maiores mudanças no mercado de ativos digitais, à medida que o setor deixa para trás a especulação de varejo e avança para uma infraestrutura mais regulada e de nível institucional.
Neste ano, gigantes da gestão de ativos, como BlackRock e Fidelity, continuaram expandindo suas operações com ativos digitais.
O JPMorgan Chase transferiu seu token de liquidação, JPM Coin, para a Base, uma rede de camada 2. Gestoras tradicionais de ativos, como Franklin Templeton e VanEck, lançaram produtos tokenizados de títulos do Tesouro dos EUA e de outras dívidas governamentais.
Pesquisas mostram que cerca de três quartos dos investidores institucionais planejam aumentar sua exposição a criptoativos em 2026, e a maioria pretende alocar mais de 5% dos ativos sob gestão.
“Quando fundos de pensão e gestoras de ativos entram em um mercado, as regras do jogo mudam”, afirmou German. “Os investidores institucionais têm expectativas mais altas em relação à gestão de riscos, custódia, liquidez, governança e conformidade. A volatilidade não desaparece, mas o mercado começa a se comportar como uma classe de ativos madura.”
3. A tokenização de ativos do mundo real (RWA) está chegando ao mercado convencional:
Em 2026, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) está indo além dos projetos-piloto experimentais. Títulos do Tesouro, fundos do mercado monetário e crédito privado estão sendo cada vez mais emitidos e negociados on-chain.
O total de ativos do mundo real (RWA) sob gestão (AUM) em blockchains públicas ultrapassou US$ 38 bilhões neste ano, um crescimento de mais de 270% em relação aos níveis do início de 2025.
A tokenização já não é uma prova de conceito. Grandes gestoras de ativos estão lançando produtos em operação. No entanto, a questão agora é se os ativos tokenizados podem oferecer uma liquidez realmente melhor ou apenas colocar instrumentos existentes em novos trilhos.
“Levar ativos para a blockchain é apenas a linha de partida. O verdadeiro poder da tokenização está em transformar instrumentos estáticos e lentos em ativos totalmente programáveis, com liquidação instantânea e negociação fluida em escala global”, disse German.
4. A clareza regulatória está se tornando uma vantagem competitiva:
A regulamentação está se tornando cada vez mais uma vantagem competitiva no setor cripto. À medida que o setor se aproxima das finanças tradicionais, os investidores institucionais dão cada vez mais importância à conformidade, à transparência e aos controles de risco.
Na Europa, o quadro MiCA entrou plenamente em vigor neste verão. Os EUA também avançaram rumo a uma maior clareza regulatória, com a SEC introduzindo novas estruturas para classificação, divulgação e registro de ativos, embora uma legislação abrangente e a Clarity Act continuem sem definição.
O quadro MiCA da UE estabeleceu regras claras para emissores e instituições em matéria de licenciamento, reservas e conformidade. Para as empresas de criptoativos, essa clareza pode influenciar onde operam, captam recursos e atendem clientes institucionais.
Segundo Vilhelm German, a regulamentação está se tornando cada vez mais importante para a competitividade das empresas de criptoativos.
“Para as empresas de criptoativos, a conformidade está se tornando cada vez mais uma porta de entrada para o mercado e uma fonte de confiança, em vez de simplesmente mais um custo.”
5. Os mercados 24 horas por dia, 7 dias por semana estão se tornando um novo padrão:
As criptomoedas normalizaram a negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, e os mercados tradicionais começam a seguir na mesma direção. No início deste mês, a Nasdaq recebeu aprovação para negociar 23 horas por dia, cinco dias por semana, enquanto a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) se prepara para ampliar seu horário de negociação em 2026.
Mas horários de negociação mais longos podem ser apenas o primeiro passo. Segundo German, a maior oportunidade é criar mercados financeiros que operem continuamente em uma infraestrutura digital.
“A tokenização pode reunir emissão, negociação, liquidação e custódia no mesmo ambiente digital”, observou Vilhelm German. “Uma vez tokenizados os ativos, os contratos inteligentes podem automatizar muitos dos processos que hoje acontecem manualmente nos bastidores.”
Isso poderia permitir que os mercados operassem ininterruptamente, reduzir os atritos na liquidação e automatizar processos complexos de back-office. À medida que o acesso 24 horas por dia, 7 dias por semana, e a programabilidade se integram cada vez mais à infraestrutura financeira, eles podem se tornar um novo padrão para os mercados financeiros.
