Kup kryptowaluty
Zapłać przez
Rynki
NFT
New
Do pobrania
English
USD

FAQ
Binance Futures

Jak mogę Ci pomóc?
Funkcje Konta
Tutorial
Binance Fan Token
Binance Earn
Wpłaty/Wypłaty Krypto
Kup Krypto (Fiat/P2P)
Handel Spot i Margin
Krypto Derywaty
Kontrakty Futures
Binance Futures
Handel Strategiczny
Kontrakty USDⓈ-M Futures
Kontrakty COIN-M Futures
Przewodnik po Futures
Tryb Hedge
Index
Opcje
Tokeny Lewarowane
Finanse
API
Bezpieczeństwo
Warunki użytkowania
NFT
VIP

Wprowadzenie do Stawek Fundingowych Binance Futures

2019-09-09 02:27

1. Czym jest Stawka Finansowania?

Stawki finansowania to okresowe płatności dokonywane na rzecz traderów long lub short, obliczane na podstawie różnicy między cenami kontraktów perpetual a cenami spot. Kiedy rynek jest byczy, stawka finansowania jest dodatnia i ma tendencję do wzrostu w czasie. W takich sytuacjach traderzy, którzy podejmują pozycje long na kontrakcie perpetual, zapłacą opłatę za finansowanie traderom po przeciwnej stronie. I odwrotnie, stopa finansowania będzie ujemna, gdy rynek jest niedźwiedzi. Inwestorzy na pozycjach short na kontraktach perpetual zapłacą opłatę za finansowanie traderom na pozycjach long.

2. Dlaczego Stawka Finansowania jest ważna?

Stawka finansowania służy przede wszystkim do wymuszenia zbieżności cen między kontraktem perpetual a aktywem bazowym.
W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów futures, kontrakty perpetual nie mają daty wygaśnięcia. Handlowcy mogą utrzymywać pozycje bezterminowo, chyba że zostaną zlikwidowane, dzięki czemu handel kontraktami perpetual jest bardzo podobny do handlu spot.
Dlatego giełdy kryptowalut stworzyły mechanizm zapewniający, że ceny kontraktów perpetual odpowiadają indeksowi. Nazywa się to Stawką Finansowania.

3. Jak obliczane są Stawki Finansowania na Binance?

Stawki finansowania są obliczane według następującego wzoru:
Kwota Finansowania = Nominalna Wartość Pozycji × Stawka Finansowania
(Nominalna Wartość Pozycji = Cena Mark x Wielkość Kontraktu)
Należy pamiętać, że Binance nie pobiera opłat za transfery stawek finansowania, są one obsługiwane bezpośrednio między traderami.
Płatności środków odbywają się co 8 godzin o godzinie 00:00 UTC; 08:00 UTC i 16:00 UTC dla wszystkich kontraktów perpetual Binance Futures. Handlowcy są odpowiedzialni za płatności finansowania w dowolnym kierunku tylko wtedy, gdy mają otwarte pozycje we wcześniej określonych terminach finansowania. Jeśli traderzy nie mają pozycji, nie są odpowiedzialni za żadne finansowanie. Co więcej, traderzy, którzy zamkną swoje pozycje przed czasem finansowania, nie zapłacą ani nie otrzymają żadnego finansowania.
Istnieje 15-sekundowe odchylenie w rzeczywistym czasie transakcji opłaty za finansowanie. Na przykład, gdy trader otwiera pozycję o 08:00:05 UTC, opłata za finansowanie może nadal obowiązywać inwestora (zapłata lub otrzymanie opłaty za finansowanie).
Możesz zobaczyć Stawki Finansowania i odliczanie do następnego finansowania w interfejsie Binance Futures powyżej wykresu świecowego:
Należy pamiętać, że stopa finansowania tutaj reprezentuje oszacowanie ostatnich 8 godzin indeksu premii. Na przykład o godzinie 09:00 UTC obliczenie stawki finansowania wykorzystuje zestaw danych indeksu premii od 01:00 do 09:00 (zamiast od 08:00 do 09:00).

4. Od czego zależy Stawka Finansowania?

Stawka Finansowania składa się z dwóch elementów: Oprocentowania i Premii. Premia jest powodem, dla którego cena kontraktu prepetual zbiegnie się z ceną aktywa bazowego.
Binance stosuje stałą Stopę Procentową, przy założeniu, że posiadanie ekwiwalentu gotówkowego daje wyższe odsetki niż ekwiwalent w BTC. Różnica ma wynosić domyślnie 0,03% dziennie (0,01% na okres finansowania, ponieważ finansowanie odbywa się co 8 godzin) i może się zmieniać w zależności od warunków rynkowych, takich jak Stopa Procentowa Funduszy Federalnych.
Może wystąpić znaczna różnica cenowa między kontraktem perpetual a ceną mark. W takich przypadkach do wymuszenia konwergencji cen między obydwoma rynkami zostanie wykorzystany Indeks Premium. Historię Indeksu Premium można zobaczyć tutaj. Indeks ten obliczany jest osobno dla każdego kontraktu:
Indeks Premium (P) = [maks. (0, Wpływ Ceny Kupna - Indeks Cen) - maks. (0, Indeks Cen - Wpływ Ceny Sprzedaży)] / Indeks Cen
Wpływ Ceny Kupna = Średnia cena wypełnienia niezbędna do wykonania Nominalnego Wpływu Margin na Cenę Kupna
Wpływ Ceny Sprzedaży = Średnia cena wypełnienia niezbędna do wykonania Nominalnego Wpływu Margin na Cenę Sprzedaży
  • Indeks Cen to zbiór cen z głównych giełd spot, ważonych ich względnym wolumenem.
  • Nominalny Wpływ Margin (IMN) dla USDT-Marginowanych Kontraktów to wartość referencyjna dostępna do handlu margin o wartości 200 USDT (kwotowana cena w USDT); w przypadku Coin-Marginowanych Kontraktów jest to wartość nominalna dostępna do handlu margin o wartości 200 USD (kwotowana cena w USD). IMN służy do zlokalizowania średniej ceny kupna lub sprzedaży w arkuszu zleceń.
Nominalny Wpływ Margin (IMN) = 200 USDT / początkowa stopa marginu przy maksymalnym poziomie dźwigni
Na przykład, jeśli maksymalna dźwignia dla kontraktu perpetual BTCUSDT wynosi 125x, a odpowiadający jej Początkowy Poziom Margin wynosi 0,8%, to Impact Margin Notional (IMN) wynosi 25 000 USDT (200 USDT / 0,8%), a system przyjmie IMN równy 25 000 USDT co minutę w ramach księgi zleceń, aby zmierzyć średnią cenę Kupna/Sprzedaży.
Aby uzyskać więcej informacji na temat Dźwigni i Marginu Kontraktów USDT Futures, odwiedź stronę Dźwignia i Margin Kontraktów USDⓈ-M Futures.

5. Jak uzyskać dostęp do aktualnych i historycznych Stawek Finansowania?

Możesz wyświetlić aktualne i historyczne Stawki Finansowania, klikając [Informacje] - [Historia Stawek Finansowania]. Alternatywnie możesz uzyskać dostęp do aktualnych i historycznych Stawek Finansowania bezpośrednio tutaj.

6. Jak otrzymywać powiadomienia o Opłacie za Finansowanie?

1. Zaloguj się na swoje konto Binance. Kliknij [Instrumenty Pochodne] - [USDⓈ-M Futures].
2. Kliknij przycisk obok [Handel Grid], aby przejść do [Preferencje].
3. Przejdź do zakładki [Powiadomienia], aby włączyć przycisk [Wyzwalacz Opłaty za Finansowanie]. Możesz także dostosować procentową wysokość opłat w zakresie od 0,0001% do 0,75%. Obecnie domyślnie wynosi ona 0,25%, co oznacza, że zostaniesz powiadomiony(-a), gdy oczekiwana Stawka Finansowania osiągnie 0,25%. Kliknij [Potwierdź], aby zapisać swoje preferencje.
Ważna uwaga: otrzymasz powiadomienie e-mailem / SMS-em / powiadomieniem w aplikacji. Ta funkcja służy jako ostrzeżenie o ryzyku, a Binance nie może zagwarantować terminowej dostawy. Zgadzasz się, że podczas korzystania z Usługi, w pewnych okolicznościach (w tym między innymi przeciążenie sieci osobistej i złe środowisko sieciowe), możesz nie być w stanie otrzymywać lub otrzymywać opóźnionych przypomnień. Zastrzegamy sobie prawo do nie dostarczania powiadomień.

7. Jak obliczyć Stawki Finansowania?

Krok 1. Znalezienie Wpływu Serii Cen Bid/Ask w danym okresie finansowania
Załóżmy następującą księgę zleceń po stronie Bid:
Poziom
Cena
Ilość Podstawowa
Kwotowa Ilość Nominalna
Skumulowana Kwotowa Ilość Nominalna
1
p1
q1
mnożnik*p1*q1
mnożnik*p1*q1
2
p2
q2
mnożnik*p2*q2
mnożnik**p1*q1+mnożnik*p2*q2
3
p3
q3
mnożnik*p3*q3
mnożnik**p1*q1+mnożnik**p2*q2+mnożnik*p3*q3
...
...
...
...
...
n
pn
qn
mnożnik*pn*qn
mnożnik*∑pn*qn
Jeśli mnożnik *∑px*qx> IMN na poziomie x i mnożnik * ∑px-1*qx-1 <IMN na poziomie x-1, to możemy znaleźć Wpływ Ceny Kupna z księgi zleceń z poziomu x:
Wpływ Ceny Kupna = IMN / [(IMN-mnożnik *∑px-1*qx-1) / px+mnożnik * ∑qx-1]
*IMN: Impact Margin Notional
Aby uzyskać Wpływ Serii Cen Kupna/Sprzedaży, system stosuje powyższą metodologię na snapshot'ach księgi zleceń w tym okresie finansowania:
Księga zleceń Ask jest podsumowana w następujący sposób:
Poziom
Cena
Ilość Podstawowa
Kwotowa Ilość Nominalna
Skumulowana Kwotowa Ilość Nominalna
1
11409,63
0,499
(11409,63 x 0,499)
5693,41
2
11409,78
0,008
(11409,78 x 0,008)
(11409,63 x 0,499) + (11409,78 x 0,008)
3
11410,08
0,616
(11410,08 x 0,616)
…...
4
11410,49
0,079
(11410,49 x 0,079)
……...
5=x-1
11410,50
0,065
(11410,50 x 0,065)
14 456,38 < 25 000 USDT *
6=x
11410,54
2,850
(11410,54 x 2,850)
(11409,63 x 0,499) + (11409,78 x 0,008)+ (11410,08 x 0,616)+ (11410,49 x 0,079)+ (11410,50 x 0,065) + (11410,54 x 2,850) = 46 976,38 > 25 000 USDT *
*Wartość domyślna Impact Margin Notional kontaktu prepetual BTCUSDT
Z powyższej tabeli otrzymujemy następujące liczby:
  • Cena na poziomie x-1 wynosi 11410,50
  • Skumulowana referencyjna ilość kwotowań na poziomie x wynosi 14456,38
  • Skumulowana ilość podstawowa na poziomie x-1 wynosi: 0,499 + 0,008 + 0,616 +0,079 + 0,065 = 1,267
Podstawiając do wzoru:
Wpływ Ceny Ask = IMN / [(IMN-mnożnik *∑px-1*qx-1)/px+mnożnik * ∑qx-1]
= 25 000 / [(25 000 - 14456,38) / 11410,54 + 1,267]
= 25 000 / (10543,62 / 11410,54 + 1,267)
= 11 410,186 USDT
Analiza:
  • Odpowiednia ilość, gdy osiągnie IMN na poziomie x: (IMN-mnożnik *∑px-1*qx-1) / px = (25 000 - 14456,38) / 11410,54 = 0,924
  • Skumulowana ilość bazowa po osiągnięciu IMN: 0,924 + 1,267 = 2,191
  • Wpływ Ceny Ask = 25 000 / (10543,62 / 11410,54 + 1,267) = 11 410,186
Krok 2. Znalezienie Serii Indeksu Premii w tym okresie finansowania
Binance oblicza Indeks Premii co pięć sekund (12 punktów danych indeksu premii na minutę), a Stopa Finansowania jest obliczana na podstawie średniej ważonej czasowo dla wszystkich 5760 punktów danych indeksu premii.
Kliknij, aby wyświetlić Historię Indeksu Premii.
Wzór Indeksu Premii:
Indeks Premium (P) = [maks. (0, Wpływ Ceny Kupna - Indeks Cen) - maks. (0, Indeks Cen - Wpływ Ceny Sprzedaży)] / Indeks Cen
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
Sekwencja
Wpływ Ceny Bid
Wpływ Ceny Ask
Wartość Indeksu
Indeks Premii
1
bp1
ap1
ip1
(Max(0,bp1-ip1)-Max(0,ip1-ap1))/ip1
2
bp2
ap2
ip2
(Max(0,bp2-ip2)-Max(0,ip2-ap2))/ipn
...
...
...
...
...
n
bpn
apn
ipn
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
Krok 3. Średnia ważona czasu do sfinansowania Indeksu Premii w obserwowanym okresie finansowania
Użyj Serii Indeksów Premii w tym okresie finansowania (z kroku 2), zastępujemy ją formułą Średniego Indeksu Premii:
Średni Indeks Premii(P) = (1*Premium_Index_1 + 2*Premium_Index_2 + 3*Premium_Index_3 +···+ n*Premium_Index_n) / (1+2+3+···+n)
*Premium_Index_1: pierwszy punkt danych indeksu premii
n = 60/5*60*8=5760
Krok 4. Oblicz Stawkę Finansowania
Stawka Finansowania obliczana jest z 8-Godzinną Stopą Oprocentowania (0,01%) i 8-Godzinnym Składnikiem Premium. Dodano również amortyzator +/- 0,05%. Na przykład Stawki Finansowania obliczone od 00:00 do 08:00 są wymieniane o godzinie 08:00.
Kliknij, aby wyświetlić Historię Stawek Finansowania
Wzór na Stawkę Finansowania:
Stawka Finansowania (F) = Średni Indeks Premium (P) + clamp (stopa oprocentowania - Indeks Premium (P), 0,05%, -0,05%)
* Indeks Premii (P) odnosi się tutaj do bieżącej średniej
Uwaga:
Funkcja clamp (x, min, max) oznacza, że jeśli (x <min), to x = min; jeśli (x> max), to x = max; jeśli max ≥ a ≥ min, to zwróć x.
Innymi słowy, dopóki Indeks Premii wynosi od -0,04% do 0,06%, Stawka Finansowania będzie równa 0,01% (Stopa Oprocentowania).
Jeśli (stopa Oprocentowania (I) - Indeks Premii (P)) mieści się w granicach +/- 0,05%, to F = P + (I - P) = I. Innymi słowy, Stawka Finansowania będzie równa Stopie Oprocentowania.
Przykład 1:
Znacznik czasu: 27.08.2020 20:00:00 UTC
Indeks Ceny: 11 312,66USDT
Wpływ Ceny Kupna: 11 316,83 USDT
Wpływ Ceny Ask: 11 317,66 USDT
Indeks Premii (P) = [maks. (0, Wpływ Ceny Bid - Indeks Cen) - maks. (0, Indeks Cen - Wpływ Ceny Ask)] / Indeks Cen
= Maks. (0, 11 316,83 - 11 312,66) - Maks. (0, 11 312,66 - 11 317,66) / 11 312,66
= (4,17 - 0) / 11 312,66
= 0,0369%
* Należy pamiętać, że ten przykład znajduje się w okresie finansowania UTC 16:00 - 24:00, rzeczywisty Indeks Premii o godzinie 20:00 UTC należy wziąć ze średniej ważonej czasowo dla wszystkich indeksów do czasu UTC 16:00 - 20:00 okresu finansowania.
Przykład 2:
Znacznik czasu: 28.08.2020 08:00:00 UTC
Cena Mark: 11 329,52
To koniec okresu finansowania UTC 00:00 - 08:00, 8 godzin = 480 minut, więc 8-godzinna średnia ważona Indeksem Premium (P) = 0,0429%
Średni Indeks Premii= (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+ n*Premium_index_n)/(1+2+3+···+n)
Premium_Index_1: pierwszy punkt danych indeksu premii
Stawka Finansowania (F) = Indeks Premii (P) + clamp(stopa oprocentowania - Indeks Premii (P), 0,05%, -0,05%)
= 0,0429% + Clamp(0,01% - 0,0429%,0,05%, -0,05%)
= 0,0429% + (-0,0329%)
= 0,0100%
5. Ograniczona Stawka Finansowania
Dolna Granica = -0,75 * Wskaźnik Marginu Utrzymania
Limit = 0,75 *Wskaźnik Marginu Utrzymania
Ograniczona Stawka Finansowania = clamp (Stawka Finansowania, Dolna Granica, Limit)
*Stawka Finansowania (Z Kroku 4)
Stopa Finansowania każdego kontraktu jest obliczana na podstawie odpowiadającego mu „Współczynnika Początkowego Marginu” i „Współczynnika Marginu na Utrzymanie” przy maksymalnym poziomie dźwigni. Aby uzyskać więcej informacji na temat Współczynnika Początkowego Marginu i Współczynnika Marginu na Utrzymanie, zapoznaj się z Dźwignia i Margin Kontraktów Futures USDT.
Na przykład: aby obliczyć Dolną i Górną granicę kontraktu perpetual BTCUSDT, odpowiadające im „Wskaźnik Początkowego Marginu” i „Wskaźnik Marginu Utrzymania” w tabeli przy maksymalnym poziomie dźwigni 125x wynoszą odpowiednio 0,8% i 0,4%.
Należy pamiętać, że istnieje wyjątek dla BCHUSDT, musimy odwołać się do tabeli kontraktów prepetual USDT 75x zamiast tabeli 20x, tj. Odpowiadające im „Wskaźnik Początkowego Marginu” i „Wskaźnik Marginu Utrzymania” w tabeli przy maksymalnym poziomie dźwigni 75x wynoszą odpowiednio 1,3% i 0,65%.