KLUCZOWE PUNKTY
W piątek 18 sierpnia doszło do masowej likwidacji kryptowalut.
Choć gwałtownie rosnące likwidacje mają duże znaczenie, nie powinny mieć wpływu na portfele osobiste, jeśli unikasz transakcji lewarowanych.
Tymczasowe spadki cen mogą stanowić okazję do zainwestowania w kryptowaluty po niższych kosztach.
Nagła likwidacja kryptowalut wstrząsnęła rynkiem. Co wywołało to bezprecedensowe wydarzenie i co to oznacza dla Twojego portfela? Odpowiedzi mogą być mniej dramatyczne, niż myślałeś.
Piątek, 18 sierpnia, był trudnym dniem dla inwestorów w kryptowaluty. Bitcoin (BTC 0,18%) spadł o ponad 8% w ciągu 24 godzin, osiągając ceny nieobserwowane od połowy czerwca. Ethereum (ETH 0,19%) podążyło podobnym wzorcem, odnotowując szczytowy spadek cen o 7,4%.
Ogromna liczba wymuszonych likwidacji kryptowalut napędzała piątkową akcję. W rzeczywistości nie było wydarzenia likwidacyjnego na taką skalę przez cały rok i nie trzeba było wielu wiadomości, aby wywołać tę dramatyczną reakcję rynku. Czy ten nieprzewidywalny skok zmienności jest wyjątkiem, czy też tak będzie działał rynek kryptowalut od teraz?
Zrozumienie, co spowodowało to masowe wydarzenie likwidacyjne, jest kluczowe dla inwestorów poruszających się po krajobrazie kryptowalut. Przyjrzyjmy się temu.
Co wydarzyło się w piątek?
Do spadków doszło w okresie największego wolumenu obrotu od 10 czerwca, kiedy to Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wszczęła pozwy przeciwko giełdom kryptowalut Binance i Coinbase Global.
Ale powody piątkowego krachu były inne. SEC nie złożyła żadnych nowych pozwów i żadne ważne dane ekonomiczne nie wpłynęły negatywnie na inwestycje wysokiego ryzyka, takie jak kryptowaluty. Zamiast tego załamanie było wynikiem trzech czynników, działających w tandemie:
Nawet największe i najczęściej handlowane kryptowaluty są dość niepłynne w porównaniu do wielu akcji i obligacji. Ethereum i Bitcoin odnotowały w piątek 23 miliardy dolarów i 13 miliardów dolarów aktywnego obrotu — rzadkie skoki, znacznie przekraczające ich średnie wolumeny dolarowe. Dla porównania, Tesla może dorównać temu łącznemu skokowi wolumenu obrotu w przeciętny wtorek bez większego wysiłku. I nie zawsze łatwo jest zamienić kryptowaluty na gotówkę i odwrotnie. Łącznie te efekty zwiększają zmienność kryptowalut.
Piątek wywarł pewną skromną presję na ceny kryptowalut. Rezerwa Federalna zasygnalizowała, że stopy procentowe przestaną rosnąć, ale mogą pozostać wysokie dłużej niż pierwotnie planowano. Jest to niewygodne w przypadku inwestycji wysokiego ryzyka, ponieważ inwestorzy mają łatwy dostęp do wolnych od ryzyka obligacji federalnych o solidnych rocznych stopach zwrotu. Ponadto Wall Street Journal poinformował, że SpaceX Elona Muska sprzedało swoje udziały w Bitcoinach. Słowa i czyny Muska często mają siłę poruszającą rynkiem w świecie kryptowalut, więc niedźwiedzi ruch Muska wywiera presję na cały sektor kryptowalut.
Pierwsze dwa punkty doprowadziły do szaleńczego pędu do wyjść, ponieważ wielu traderów instrumentów pochodnych zostało zmuszonych do likwidacji swoich mocno lewarowanych pozycji w Bitcoin i Ethereum. Likwidacja ma miejsce, gdy kupujesz akcje, kryptowaluty, opcje, kontrakty futures itd. za pożyczone pieniądze, a cena aktywów spada na tyle nisko, że uruchamia klauzule natychmiastowej spłaty w umowie pożyczki transakcji lewarowanej. Według śledzącego dane dotyczące instrumentów pochodnych kryptowalut CoinGlass, w piątek zlikwidowano 1,05 mld USD aktywów kryptowalutowych. Największe wydarzenie likwidacyjne przed tym wzrostem miało miejsce 10 czerwca, kiedy to pozwy SEC doprowadziły do likwidacji pozycji kryptowalutowych o wartości 424 mln USD.
Czy skok likwidacyjny zmieni krajobraz handlu kryptowalutami?
W The Motley Fool generalnie przestrzegamy przed wszelkiego rodzaju transakcjami lewarowanymi. Kupowanie akcji i kryptowalut (lub ich sprzedaż na krótko) za pożyczone środki z giełdy handlowej może zwiększyć zyski, jeśli wszystko pójdzie dobrze, ale zwiększa również ryzyko, z którym się mierzysz. Ryzyko rośnie jeszcze szybciej, jeśli obstawiasz pożyczone pieniądze na ograniczone czasowo i wyjątkowo zmienne aktywa, takie jak opcje i kontrakty futures.
Jeśli nie możesz sobie pozwolić na dokonanie transakcji, której chciałeś, bez dodawania dźwigni, prawdopodobnie lepiej będzie, jeśli jej nie dokonasz. I możesz skończyć ryzykując więcej, niż się spodziewałeś, jeśli likwidacja zmusi cię nie tylko do sprzedaży rzeczy, którą kupiłeś za pożyczone pieniądze, ale także do znalezienia większej gotówki lub sprzedaży aktywów, aby pokryć straty nieopłacalnej inwestycji.
Z tej perspektywy, gwałtowne likwidacje nie powinny mieć znaczenia dla Twojego osobistego portfela, o ile sam unikasz dokonywania transakcji lewarowanych. Oczywiście, cena Bitcoina lub Ethereum może gwałtownie wzrosnąć lub spaść podczas tych stresujących wydarzeń — ale zmiany cen mają tendencję do krótkotrwałości, zmieniając się z czasem w w dużej mierze zapomniane wahania wykresów.
Możesz wykorzystać chwilową panikę, kupując swoje ulubione kryptowaluty tanio. Oczywiście, działa to najlepiej, gdy nie ma prawdziwego powodu, aby odejść od wybranej cyfrowej monety. Spadki cen wzmacniane przez wyprzedaże likwidacyjne i inne ćwiczenia czysto księgowe są idealne do tego oportunistycznego skoku, moim zdaniem.
Główny inwestor Benjamin Graham słynnie nazwał giełdę maszyną do głosowania w krótkim okresie i maszyną do ważenia w długim okresie. Codzienne ceny mogą gwałtownie wzrosnąć lub spaść bez żadnego istotnego powodu, ale odnoszący sukcesy biznes z czasem zbuduje trwałą wartość rynkową.
Rynek kryptowalut działa w ten sam sposób, z tą różnicą, że Bitcoin i Ethereum nie są operacjami biznesowymi. Zamiast tego budują swoją długoterminową wartość na użyteczności w świecie rzeczywistym, ponieważ ludzie używają ich w zdecentralizowanych finansach, tanich przelewach pieniężnych i innych działaniach opartych na blockchainie. Jeśli spodziewasz się, że kryptowaluty staną się bardziej popularne z biegiem lat, możesz chcieć je kupić podczas nagłych spadków, takich jak ten.
*Zastrzeżenie: Ta treść ma na celu wzbogacenie czytelników o informacje. Zawsze przeprowadzaj niezależne badania i korzystaj z funduszy dyskrecjonalnych przed zainwestowaniem. Wszelkie działania związane z kupowaniem, sprzedawaniem i inwestowaniem w aktywa kryptograficzne są odpowiedzialnością czytelnika.