Analiza techniczna (TA) to rodzaj analizy, która pozwala prognozować zachowanie rynku na podstawie wcześniejszych ruchów cen i wolumenów handlu. Jest szeroko stosowana do akcji i innych aktywów na tradycyjnych rynkach finansowych oraz stanowi nieodłączny element handlu walutami cyfrowymi.

W przeciwieństwie do analizy fundamentalnej (AF), która bierze pod uwagę wiele czynników wpływających na cenę aktywa, analiza techniczna koncentruje się wyłącznie na historycznych ruchach cen. Pozwala traderom zbadać wahania cen i wolumeny handlu, aby określić trendy i korzystne możliwości handlowe.

Pierwsze formy analizy technicznej pojawiły się w XVII wieku w Amsterdamie i w XVIII wieku w Japonii, jednak nowoczesna analiza sięga prac dziennikarza finansowego i założyciela The Wall Street Journal Charlesa Dowa. Dow był jednym z pierwszych, którzy zauważyli, że poszczególne aktywa i rynki często poruszają się zgodnie z określonymi trendami. Efektem jego pracy była teoria Dowa, która przyczyniła się do dalszego rozwoju analizy technicznej.

Na wczesnych etapach analiza techniczna opierała się na ręcznie rysowanych tabelach i obliczeniach, a wraz z rozwojem technologii zyskała na popularności. Obecnie jest ważnym narzędziem dla wielu inwestorów i traderów.


Jak działa analiza techniczna

Analiza techniczna polega na badaniu bieżących i wcześniejszych cen aktywa. Opiera się na założeniu, że wahania cen nie są przypadkowe i z czasem stają się identyfikowalnymi trendami.

Analiza techniczna to badanie rynkowych sił popytu i podaży, które odzwierciedlają ogólny nastrój rynku. Innymi słowy, cena aktywa odzwierciedla przeciwstawne siły sprzedaży i zakupu, które są ściśle związane z emocjami traderów i inwestorów (a mianowicie strachem i chciwością).

Analiza techniczna uważana jest za najbardziej efektywną w badaniu rynków o wysokim wolumenie handlu i płynności, które działają w normalnych warunkach. Rynki o dużych wolumenach handlu są mniej podatne na manipulacje cenowe i anomalne zewnętrzne wpływy, które zniekształcają wyniki TA.

Aby zbadać ceny i określić korzystne możliwości, traderzy korzystają z różnych narzędzi do tworzenia wykresów, znanych jako wskaźniki. Wskaźniki analizy technicznej pomagają traderom określić istniejące i potencjalne trendy. Ponieważ wyniki analizy technicznej nie zawsze są wiarygodne, niektórzy traderzy korzystają z kilku wskaźników, aby zminimalizować ryzyko.


Wskaźniki analizy technicznej

Traderzy wykorzystujący analizę techniczną badają wiele różnych wskaźników i metryk. Pozwala to określić trendy rynkowe na podstawie wykresów i historycznych ruchów cen. Proste średnie kroczące (SMA) to jeden z najczęściej używanych przykładów. Oblicza się je na podstawie cen zamknięcia aktywa za określony okres czasu. Wykładnicza średnia krocząca (EMA) to zmodyfikowana wersja prostej średniej kroczącej, w której większą uwagę przykłada się do niedawnych cen zamknięcia.

Innym popularnym wskaźnikiem jest wskaźnik siły względnej (RSI), który jest częścią klasy wskaźników znanych jako oscylatory. W przeciwieństwie do prostych średnich kroczących, które śledzą zmiany ceny w czasie, oscylatory wykorzystują formuły matematyczne do określenia danych cenowych, które występują w określonym okresie. Przy użyciu wskaźnika siły względnej ten zakres waha się od 0 do 100.

Wstęgi Bollingera (BB) to kolejny popularny typ oscylatora, który przedstawia górne i dolne granice wokół średniej kroczącej. Wstęgi Bollingera są używane do określenia potencjalnego wykupienia lub wyprzedania rynku oraz do pomiaru zmienności.

Oprócz prostych narzędzi analizy technicznej istnieją wskaźniki, które generują dane na podstawie innych wskaźników. Na przykład stochastyczny RSI jest obliczany poprzez zastosowanie formuły matematycznej do zwykłego RSI. Innym popularnym przykładem jest wskaźnik konwergencji-dywergencji średnich kroczących (MACD). MACD definiuje się poprzez odjęcie dwóch wskaźników EMA w celu utworzenia głównej linii MACD. Pierwsza linia jest używana do skonstruowania innej EMA, co skutkuje powstaniem linii sygnałowej. Następnie na podstawie różnic między tymi liniami obliczana jest histogram MACD.


Sygnaly handlowe

Wskaźniki są przydatne nie tylko do określenia ogólnych trendów, ale również do uzyskania informacji o potencjalnych punktach wejścia i wyjścia (zakupu i sprzedaży). Sygnaly zakupu i sprzedaży są rejestrowane, gdy na wykresie wskaźnika obserwowane są określone zdarzenia. Na przykład, gdy wartość RSI przekracza 70, można mówić o wykupieniu rynku, a spadek RSI do 30 zazwyczaj świadczy o wyprzedaniu.

Sygnaly handlowe analizy technicznej nie zawsze są dokładne i w niektórych przypadkach mogą okazać się fałszywe. Szczególnie dotyczy to rynków kryptowalutowych, które są mniej tradycyjne i dlatego bardziej zmienne.


Krytyka

Chociaż analiza techniczna jest szeroko stosowana na różnych rynkach, wielu specjalistów nazywa ją niepewnym narzędziem i „samo spełniającą się przepowiednią”. Termin ten jest używany do opisania zdarzeń, które zachodzą tylko dlatego, że w taki wynik uwierzyło wiele osób.

Krytycy uważają, że jeśli duża liczba traderów i inwestorów polega na tych samych typach wskaźników, takich jak linie wsparcia lub oporu, szanse na to, że te wskaźniki zadziałają, wzrastają.

Z drugiej strony, wielu zwolenników analizy technicznej twierdzi, że każdy trader ma szczególny sposób analizy wykresów i wskaźników. Według tej opinii, pomimo różnorodności danych, duża liczba traderów nie może mieć jednej strategii.


Analiza fundamentalna czy analiza techniczna

Analiza techniczna opiera się na założeniu, że ceny rynkowe odzwierciedlają wszystkie fundamentalne czynniki związane z danym aktywem. Jednak w przeciwieństwie do analizy technicznej, która koncentruje się na danych historycznych i wolumenach, analiza fundamentalna (AF) stosuje szerszą strategię badawczą, w której większą wagę przykłada się do czynników jakościowych.

Zwolennicy analizy fundamentalnej uważają, że przyszły ruch ceny aktywa zależy nie tylko od danych historycznych. Analiza fundamentalna to sposób oceny wewnętrznej wartości firmy, biznesu lub aktywa na podstawie szerokiego zakresu warunków mikro- i makroekonomicznych, takich jak zarządzanie firmą i jej reputacja, konkurencja rynkowa, tempo wzrostu i stan branży.

Oznacza to, że jeśli analiza techniczna jest głównie narzędziem do prognozowania ruchów ceny i zachowania rynku, to analiza fundamentalna pozwala zidentyfikować przewartościowanie aktywa w zależności od jego kontekstu i potencjału. Dlatego analiza techniczna jest głównie wykorzystywana przez krótkoterminowych traderów, a fundamentalna przez zarządzających funduszami i długoterminowych inwestorów.

Znaczną zaletą analizy technicznej jest poleganie na danych ilościowych. Dzięki temu zapewnia ona podstawę do obiektywnego badania historii cen, podczas gdy analiza fundamentalna pozwala jedynie na formułowanie przypuszczeń na podstawie danych jakościowych.

Jednak pomimo pracy z danymi empirycznymi, na wyniki analizy technicznej mogą wpływać osobiste uprzedzenia i subiektywność. Na przykład trader, który zamierza sprzedać aktywo, może nieświadomie manipulować wynikami analizy, aby zgadzały się z jego oczekiwaniami i życzeniami. Ponadto analiza techniczna może okazać się nieskuteczna w okresach, gdy rynki nie mają wyraźnych tendencji.


Podsumowanie

Biorąc pod uwagę argumenty krytyków i zwolenników analiz technicznych i fundamentalnych, wielu zaleca stosowanie kombinacji tych metod. W ten sposób AF będzie przydatna w długoterminowych strategiach inwestycyjnych, a TA pozwoli zebrać aktualne informacje o krótkoterminowych warunkach rynkowych, które mogą wykorzystać zarówno traderzy, jak i inwestorzy (na przykład do określenia optymalnych punktów wejścia i wyjścia).