Ostrożnie! Dużo tekstu.

Tokeny puli płynności (lub tokeny dostawcy płynności) są przyznawane użytkownikom za wnoszenie aktywów do pul płynności. Działają jako rodzaj paragonu, za pomocą którego dostawca może zwrócić zdeponowane środki wraz z uzyskanymi odsetkami.

Tokenów LP można również używać do zarabiania odsetek od pozyskiwania zysków, zaciągania pożyczek kryptograficznych lub przenoszenia własności płynności podczas stakowania. Należy jednak pamiętać, że po przeniesieniu tokenów LP na inną osobę użytkownik nie będzie już posiadał odpowiedniej płynności.


Wstęp

Chociaż większość użytkowników DeFi jest świadoma pul płynności, tokeny LP nie są omawiane tak często. Te aktywa kryptograficzne można wykorzystać nie tylko do wycofywania zdeponowanych aktywów z puli płynności, ale także do wielu innych celów. Chociaż alternatywne zastosowania wiążą się z własnym ryzykiem, nadają się do niektórych strategii zarobkowych.


Co oznacza zapewnienie płynności?

Mówiąc najprościej, płynność to możliwość swobodnego handlu aktywami bez powodowania znaczących zmian cen. Na przykład Bitcoin (BTC) jest aktywem o dużej płynności. Można nim handlować w niemal dowolnym wolumenie na tysiącach giełd bez znaczącego wpływu na cenę. Jednak nie każdy token ma taki poziom płynności.

Płynność zdecentralizowanych finansów (DeFi) i małych projektów może być dość niska, szczególnie jeśli ich moneta jest dostępna tylko na jednej giełdzie. Może to utrudnić znalezienie kupującego lub sprzedającego dla konkretnego zamówienia. Model puli płynności, znany również jako eksploracja płynności, pomaga rozwiązać ten problem.

Pula płynności zawiera dwa aktywa dostępne do zamiany. Nie wymaga animatorów rynku, takerów ani księgi zamówień, a cenę ustala się na podstawie stosunku aktywów w puli. Użytkownicy, którzy wnoszą parę tokenów do puli i zapewniają możliwości handlowe, nazywani są dostawcami płynności. W nagrodę otrzymują niewielką prowizję za każdą wymianę przy użyciu swoich tokenów.

W ten sposób, oferując swoje aktywa na rynku, dostawcy wnoszą je do pul płynności DeFi i otrzymują tokeny LP.

Należy pamiętać, że posiadanie puli płynności z parą aktywów nie gwarantuje większej płynności. A mimo to pula daje możliwość swobodnego handlu i nie jest uzależniona od realizacji zlecenia przez innego użytkownika.


Jak działają tokeny puli płynności (LP).

Po zdeponowaniu pary tokenów w puli płynności dostawca otrzymuje tokeny LP jako rodzaj paragonu, który odzwierciedla jego udział w aktywach w stakingu i umożliwia zwrot depozytu wraz z naliczonymi odsetkami. Dlatego też bezpieczeństwo depozytu zależy od bezpieczeństwa powiązanych tokenów LP: ich utrata pozbawi Cię dostępu do Twojego udziału.

Tokeny LP są przechowywane w portfelu, który służył do zapewnienia płynności. Może być konieczne podanie adresu inteligentnej umowy konkretnego tokena LP, aby został on odzwierciedlony w Twoim portfelu kryptograficznym. Większość tokenów LP w ekosystemie DeFi można przenosić między portfelami, przenosząc w ten sposób własność. Jednak ta opcja nie zawsze jest dostępna, dlatego należy sprawdzić tę informację u dostawcy usług puli płynności. W niektórych przypadkach przeniesienie tokenów może skutkować trwałą utratą zdeponowanych aktywów.


Jak zdobyć tokeny puli płynności (LP)

Tokeny LP przyznawane są wyłącznie dostawcom płynności. Aby je otrzymać, dostawca musi zdeponować płynność za pomocą aplikacji DeFi DApp, takiej jak PancakeSwap lub Uniswap. System tokenów LP jest używany w wielu blockchainach, platformach DeFi, automatycznych animatorach rynku (AMM) i zdecentralizowanych giełdach (DEX).

Jednak w pulach płynności na giełdach finansów scentralizowanych (CeFi) tokeny LP najprawdopodobniej nie zostaną uznane, ale pozostaną pod opieką usługi powierniczej.

Nazwa tokena LP zwykle wskazuje dwa tokeny, które zostały wniesione do puli. Na przykład za wniesienie CAKE i BNB do puli płynności PancakeSwap dostawca otrzyma token BEP-20 o nazwie CAKE-BNB LP. W Ethereum tokeny LP zazwyczaj korzystają ze standardu ERC-20.


Jak można wykorzystać tokeny puli płynności (LP)?

Chociaż tokeny LP pełnią funkcję paragonu, można je również wykorzystać do innych celów. Przestrzeń DeFi umożliwia korzystanie z zasobów na wielu platformach i eksperymentowanie ze strategiami.

Transfer funduszy

Jednym z najprostszych zastosowań tokenów LP jest przeniesienie własności aktywów w puli. Chociaż niektóre tokeny LP są powiązane z określonymi adresami portfeli, większość z nich można swobodnie przenosić. Na przykład jeden użytkownik wysyła tokeny BNB-wBNB LP, a ich odbiorca wypłaca BNB i wBNB z puli płynności.

Jednak samodzielne obliczenie dokładnej liczby Twoich tokenów w puli jest dość trudne. Aby określić liczbę postawionych tokenów powiązanych z Twoimi tokenami LP, zalecamy skorzystanie z kalkulatora DeFi.

Zabezpieczenie przy otrzymaniu kredytu

Ponieważ tokeny LP zapewniają własność bazowego aktywa, można je wykorzystać jako zabezpieczenie. Niektóre platformy akceptują tokeny LP na równi ze zwykłymi tokenami, takimi jak BNB, ETH czy BTC i pozwalają na wykorzystanie ich jako zabezpieczenia w celu otrzymania pożyczki kryptograficznej. Zazwyczaj tokenów LP można używać do pożyczania pieniędzy na zakup monet stablecoin lub innych aktywów o wysokiej kapitalizacji rynkowej.

W takich przypadkach pożyczka musi być nadzabezpieczona: jeśli pożyczkobiorca nie utrzyma określonego współczynnika zabezpieczenia, pożyczkodawca użyje tokenów LP w celu wycofania aktywów bazowych i ich upłynnienia.

Generowanie dochodu

Jednym z najpopularniejszych zastosowań tokenów LP jest deponowanie ich w usługach generujących dochód (farmach zysku). Usługi te korzystają z otrzymywanych tokenów LP, zdobywają nagrody i kupują jeszcze więcej tokenów. Usługa następnie wpłaca je z powrotem do puli płynności, umożliwiając zarabianie odsetek.

Chociaż możesz to zrobić samodzielnie, gospodarstwa plonujące radzą sobie z tym zadaniem bardziej efektywnie. Wysokie opłaty transakcyjne są dzielone między użytkowników, a alokacja zasobów może odbywać się kilka razy dziennie, w zależności od strategii.


Ryzyko związane z tokenami LP

Podobnie jak w przypadku każdego innego tokena, tokeny LP wiążą się z pewnym ryzykiem, w tym:

1. Utrata lub kradzież: W przypadku utraty tokenów LP dostawca utraci swoje aktywa w puli płynności wraz z uzyskanymi odsetkami.

2. Niepowodzenie inteligentnego kontraktu: Jeśli pula płynności zostanie zagrożona w wyniku niepowodzenia inteligentnego kontraktu, nie będziesz mógł zwrócić zdeponowanych aktywów. Podobnie inteligentne kontrakty farm plonów i dostawców pożyczek, którym przekazano tokeny LP, mogą zawieść.

3. Trudność w określeniu wartości: Samo spojrzenie na tokeny LP jest prawie niemożliwe, aby dokładnie zrozumieć, ile są warte. Jeśli cena ulegnie zmianie, istnieje ryzyko poniesienia nietrwałych strat, a przy ustalaniu dochodu należy uwzględnić również odsetki. Taka niepewność utrudnia podjęcie świadomej decyzji o tym, kiedy zamknąć pozycję płynnościową.

4. Ryzyko szansy: Zapewnienie tokenów jako płynności to tylko jedna z opcji inwestycyjnych. Czasami lepiej jest zdeponować tokeny gdzie indziej lub wykorzystać je do innych zadań.


Streszczenie

Deponując aktywa kryptograficzne w puli płynności za pomocą protokołu DeFi, użytkownicy zazwyczaj otrzymują tokeny LP, którymi można nie tylko handlować. Złożenie depozytu w puli płynności może stanowić jedynie pierwszą część strategii DeFi. Przejrzyj swoją strategię inwestycyjną i tolerancję na ryzyko, aby zdecydować, czy dalsze inwestowanie jest dla Ciebie odpowiednie.