Stopa finansowania to okresowa płatność na rzecz traderów, którzy mają otwarte pozycje na rynku kontraktów terminowych typu perpetual futures. Obliczane są kilka razy dziennie i pomagają zapobiegać długoterminowym różnicom pomiędzy kursami instrumentu bazowego i kontraktu pochodnego. 

Co to jest finansowanie i jak działa?

Kontrakty terminowe typu perpetual nie mają daty wygaśnięcia. Dlatego inwestorzy mogą utrzymywać pozycje na czas nieokreślony. Wartość kontraktu może odbiegać od ceny instrumentu bazowego. 

Aby zminimalizować to odchylenie, giełda Binance Futures wdrożyła system finansowania. Automatycznie pobiera środki od niektórych traderów i przekazuje je innym. Zależy to od otwartych pozycji, a także od korelacji notowań na rynkach futures i spot:

  • Jeżeli cena wieczystego kontraktu futures jest wyższa niż cena instrumentu bazowego, wówczas finansowanie jest dodatnie. W tym przypadku stopa finansowania naliczana jest inwestorom, którzy zajmują pozycję długą, i przypisywana inwestorom, którzy zajmują pozycję krótką. 

  • Jeżeli cena wieczystego kontraktu futures jest niższa niż cena instrumentu bazowego, wówczas finansowanie jest ujemne. Stopa finansowania jest następnie pobierana od inwestorów zajmujących pozycję krótką i przypisywana inwestorom zajmującym pozycję długą. 

Giełda Binance Futures automatycznie oblicza środki co 8 godzin – o 00:00, 08:00 i 16:00 UTC. Kurs jest obliczany (lub pobierany) w momencie ponownego przeliczenia, jeśli inwestor ma otwartą pozycję. 

W terminalu handlowym możesz sprawdzić aktualny kurs i czas do następnej zmiany (obliczenia). 


Giełda Binance posiada specjalny panel informacyjny, na którym w czasie rzeczywistym wyświetlana jest aktualna częstotliwość i kurs finansowania dla wszystkich par.

W specjalnej sekcji możesz zobaczyć wykres stawek finansowania na 7 i 14 dni.

Jak obliczyć finansowanie na giełdzie Binance

Finansowanie na giełdzie Binance obliczane jest przy użyciu wzoru trzech zmiennych: 

X = Y * Z.

Gdzie: 

X to kwota finansowania;

Y to wartość nominalna pozycji;

Z – stopa finansowania. 

Wartość nominalna pozycji

Wartość nominalną pozycji oblicza się według następującego wzoru: 

Y = A + B

Gdzie:

Y to wartość nominalna pozycji;

A — cena oznakowania;

B to wielkość kontraktu. 

Cena markowa to wartość godziwa kontraktu stosowana przy likwidacji (lub przy obliczaniu niezrealizowanego PNL). 

Wielkość kontraktu to ilość aktywów zarezerwowana dla kontraktów futures. Na przykład 1 BTC, 10 ETH itp.

Stopa finansowania

Stopa finansowania kontraktów futures składa się z dwóch składników: 

  • stopa procentowa;

  • premium (indeks premium). 

Platforma Binance posiada stałe oprocentowanie wynoszące 0,03% dziennie - 0,01% za każdy 8-godzinny interwał. Na giełdzie dostępne są także kontrakty z zerową stopą procentową – BNB/USDT i BNB/BUSD.

Tylko składka zmienia się co 8 godzin. I służy jako główny czynnik zmniejszający dekorelację:

  • pomiędzy kosztem kontraktów terminowych typu futures a instrumentem bazowym;

  • pomiędzy ceną kontraktów futures a ceną markową. 

Wysoki spread pomiędzy tymi wskaźnikami prowadzi do wzrostu składki. Z drugiej strony, jeśli składka maleje, to bieżący spread kształtuje się na niskim poziomie. 

Wskaźnik składki liczony jest odrębnie dla każdej umowy. W tym przypadku brane są pod uwagę dwa wskaźniki:

  • Indeks cen wyświetlający średni kurs spot na głównych giełdach.

  • Impact Margin Nominal (IMN) to nominalna wielkość pozycji dostępna do handlu z depozytem zabezpieczającym wynoszącym 200 USDT (lub 200 USD).

Szczegółowe informacje dotyczące sposobu obliczenia stawki finansowania znajdziesz w pomocy. 

W raporcie można zobaczyć historię zmian indeksu składek, indeksu cen oraz ceny markowej. 

We wszystkich przypadkach finansowanie działa na zasadzie płatności peer-to-peer. Oznacza to, że kwoty przesyłane są bezpośrednio pomiędzy kontami użytkowników, a giełda Binance nie pobiera za to żadnej prowizji.

Wpływ nastroju tłumu

Stopy finansowania kontraktów terminowych typu perpetual futures zależą od ogólnego trendu na rynku kasowym. Siłą napędową finansowania jest wartość instrumentu bazowego, a nie kontraktu na instrument pochodny. 

Proces ten zachodzi w następującej kolejności:

  • Jeśli cena Bitcoina pewnie wzrośnie, wówczas stopa finansowania kontraktów futures na BTC wzrośnie. Może to oznaczać, że większość spodziewa się kontynuacji wzrostu. 

  • Jednak im wyższy wzrost stopy procentowej, tym więcej pieniędzy zapłacą inwestorzy zajmujący się długimi pozycjami. Doprowadzi to stopniowo do zmniejszenia spreadu pomiędzy kwotowaniami kontraktu i instrumentu bazowego. 

  • W miarę jak cena kontraktu futures zbliża się do ceny instrumentu bazowego, stopa finansowania będzie spadać. 

Podobna sekwencja ma miejsce w odwrotnym kierunku, gdy występuje trend spadkowy. 

Jak wykorzystać fundusze w tradingu

Niezależnie od strategii, dla traderów sensowne jest zwracanie uwagi na częstotliwość finansowania. Dzięki temu możesz zwiększyć zyski lub zmniejszyć straty. 

Z dodatnią stopą:

  • Jeśli do przeliczenia pozostało niewiele czasu (5, 10, 30, 60 minut), a trader chce otworzyć pozycję długą, to lepiej dla niego trochę poczekać, aby nie płacić za finansowanie za ten krótki okres .

  • Jeśli trader chce otworzyć krótką pozycję, bardziej opłacalne jest dla niego zrobienie tego na koniec okresu, aby natychmiast otrzymać nagrodę w postaci finansowania. 

W przypadku stopy ujemnej działa to w drugą stronę:

  • Inwestorom zajmującym pozycję długą lepiej jest otwierać pozycje pod koniec okresu. 

  • Inwestorom zajmującym pozycję krótką lepiej jest otwierać pozycje na początku okresu.

Arbitraż stopy finansowania

Niektórzy inwestorzy stosują metodę arbitrażu stóp finansowania. Aby to zrobić, musisz otworzyć przeciwne pozycje na rynkach futures i spot. W rezultacie zrównoważą sobie nawzajem zyski i straty, ale użytkownik będzie mógł otrzymać płatności w ramach finansowania. 

Na przykład trader może kupić BTC na rynku kasowym i sprzedać na nim kontrakt perpetual futures. W ten sposób otrzymuje neutralne stanowisko:

  • Jeśli wykres pójdzie w górę, wówczas pozycja spot przynosi zysk, a pozycja futures przynosi stratę. 

  • Jeśli wykres spadnie, wówczas spot daje stratę, a kontrakty futures dają zysk. 

W rezultacie stopa finansowania staje się jedynym źródłem zysków i strat. Trader zarobi na dodatnim finansowaniu i straci na ujemnym finansowaniu. Jeśli potrafi kompetentnie otwierać i zamykać takie pozycje, wówczas zysk przewyższy stratę. Jest to arbitraż stóp finansowania. 

W ten sam sposób możesz łączyć pozycje z kontraktami terminowymi bezterminowymi i z dostawą. 

Marża i finansowanie

Biorąc pod uwagę, że stopa finansowania obliczana jest na podstawie marży, może to mieć znaczący wpływ na zysk lub stratę inwestora. Przykładowo, jeśli uczestnik rynku w swojej strategii stosuje dużą dźwignię finansową, jego pozycja może zostać zlikwidowana w momencie wypłaty środków. Jednocześnie, jeśli wynik się powiedzie, przedsiębiorca może osiągnąć znaczny zysk jedynie poprzez finansowanie. 

Uwzględniając takie czynniki możliwe jest opracowanie strategii handlowej, w której finansowanie będzie dużym lub głównym źródłem zysku. Dotyczy to nawet par handlowych o niskiej zmienności.

Powiadomienia o zmianach w finansowaniu

Biorąc pod uwagę dużą zmienność rynku kryptowalut, inwestorzy muszą szybko reagować na zmieniającą się sytuację. Dotyczy to również stawek finansowania. Dlatego giełda Binance ma możliwość skonfigurowania powiadomień, które będą automatycznie wysyłane e-mailem, SMS-em lub aplikacją mobilną.