Rezerwa Federalna uruchomiła nowy system płatności o nazwie FedNow, który umożliwi bankom i instytucjom finansowym natychmiastowe przeprowadzanie transakcji międzybankowych za opłatą 0,40 centa, z możliwością dostępu 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu.

System FedNow był tematem dyskusji wielu polityków, instytucji finansowych, entuzjastów kryptowalut i przeciętnego obywatela USA. Czym więc jest FedNow? Prototyp cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC) czy po prostu system natychmiastowych płatności?

Zrozumienie FedNow

FedNow to system płatności dla transakcji międzybankowych, dostępny wyłącznie dla instytucji finansowych wszystkich rozmiarów i form, które mogą uzyskać do niego dostęp za pośrednictwem FedLine, elektronicznego systemu wiadomości Rezerwy Federalnej.

Porównanie ACH i przelewów bankowych

W porównaniu z innymi systemami transakcji międzybankowych, widzimy dlaczego FedNow jest tak potrzebny i pożądany przez przedsiębiorstwa i zwykłych obywateli.

• W USA dwa najpopularniejsze sposoby dokonywania przelewów międzybankowych to ACH i przelew bankowy.

• Jednakże ACH może potrwać do 2-3 dni roboczych i może przejść przez FedACH lub EPN, jedynego prywatnego operatora w sieci ACH.

• Z drugiej strony, przelewy bankowe mogą potrwać kilka godzin, ale są znacznie droższe.

W każdym przypadku oba systemy muszą przejść przez Fed, który zajmie się wypłatą pieniędzy od wskazanego emitenta i przesłaniem ich na konto wskazanego odbiorcy.

FedNow kontra ACH, przelew bankowy

FedNow z kolei zapewnia całodobową dostępność, niemal natychmiastowe transakcje i opłaty transakcyjne już od 0,045 USD. Oto tabela opłat FedNow na rok 2023:

To całkiem wydajny system rozliczeń międzybankowych, który jest bardzo potrzebny amerykańskiemu systemowi finansowemu, ale niektórzy prawdopodobnie zapytają samych siebie, dlaczego USA nie pofatygowały się, aby go uruchomić dekady temu, biorąc pod uwagę, że Europa ma SEPA, a Brazylia ma PIX. Te systemy działają sprawnie już od kilku lat.

Wracając do struktury FedNow, umożliwi ona osobom fizycznym przelewanie kwoty od 100 000 do 500 000 dolarów — choć nie będą one korzystać z FedNow bezpośrednio, lecz za pośrednictwem banków i instytucji finansowych, które będą oferować je klientom.

Pośredniczące CBDC

Ostatni punkt jest ważny. FedNow bardzo przypomina pośredniczący CBDC, czyli model zaproponowany przez Rezerwę Federalną rok temu.

W ramach modelu pośredniczącego sektor prywatny oferowałby konta lub portfele cyfrowe, aby ułatwić zarządzanie zasobami CBDC i płatnościami. Model pośredniczący ułatwiłby korzystanie z istniejących ram zarządzania prywatnością i tożsamością sektora prywatnego.

Krótko mówiąc, pośredniczone CBDC to model, w którym bank centralny kontroluje CBDC, ale sektor prywatny (banki) oferuje swoim użytkownikom konta i portfele. To nieco bardziej złożona procedura, ale o to właśnie chodzi. Teraz powinno to brzmieć podobnie do tego, czym jest lub może być FedNow.

Fenomen mowy Fed

Bardziej niepokojące jest to, jak Jerome Powell odniósł się do kwestii, jakie są właściwe parametry prawne, których Fed musi przestrzegać, jeśli miałby uruchomić CBDC. Powiedział, że zgoda Kongresu jest potrzebna dla detalicznych i hurtowych CBDC, ale nie rozwinął kwestii pośrednich CBDC, co na początek pozostawia wiele pytań w powietrzu:

• Jakie parametry prawne muszą one spełniać?

• Dlaczego Powell nie wspomina o pośredniczącym CBDC?

• A jaki wpływ będzie to miało na prywatność finansową i wolność obywateli USA?

Sposób, w jaki Powell unika bezpośrednich pytań i stosuje mylące lub mylące komentarze, jest powszechną formą wypowiedzi zwaną Fed Speak. Termin ten ukuł Alan Blinder, aby opisać „napuszony dialekt języka angielskiego” używany przez członków przewodniczącego Fed do wypowiadania zdań pozbawionych treści lub jasnego znaczenia, zawierających jak najwięcej słów.

Inny przykład tego miał miejsce we wrześniu 2022 r., kiedy Komisja Izby zażądała od Lael Brainard, byłej wiceprzewodniczącej Fed, udzielenia jasnych i wnikliwych odpowiedzi na szereg pytań dotyczących zakresu uprawnień Fed do wydawania CBDC, a także wyjaśnienia innych zeznań na przesłuchaniu w maju. Zamiast odpowiedzieć w jasny, zwięzły sposób, powtórzyła stanowisko Fed w sprawie CBDC.

„W dokumencie konsultacyjnym Zarządu ze stycznia odnotowano jedynie, że „Rezerwa Federalna nie zamierza kontynuować emisji CBDC bez wyraźnego poparcia ze strony władzy wykonawczej i Kongresu, najlepiej w formie konkretnego prawa autoryzującego”.

Pierwsze pytanie, które przychodzi na myśl, brzmi: co idealnie oznacza tutaj? Czy faktycznie potrzebują zgody Kongresu, czy po prostu ominą prawo?

Czy FedNow jest prototypem CBDC?

Niedługo po jego ogłoszeniu w marcu 2023 r. pojawiło się wiele obaw dotyczących FedNow i jego dziwnego podobieństwa do łańcucha bloków wymagającego uprawnień; ekosystemu, w którym kontrolę nad łańcuchem bloków mają wyłącznie uprawnione instytucje finansowe i osoby fizyczne, które zarządzają tym, kto dokonuje transakcji, kwotą tych transakcji, tym, co zostanie przesłane, blokują niepożądanych użytkowników itp.

Jednym z głównych zmartwień jest to, że FedNow jest wykorzystywany do stania się kolejnym prototypem CBDC. I to zmartwienie zostało wyrażone przez wiele instytucji finansowych i polityków w USA. Tom Emmer wydał ustawę CBDC anti-surveillance State Act, aby powstrzymać wysiłki Fed polegające na badaniu i tworzeniu prototypu CBDC.

Bankowość prywatna i pożyczki: ryzyko CBDC

Instytucje kredytowe, takie jak The Credit Union Association (CUNA), stwierdziły, że CBDC nie jest konieczne i że obecny krajobraz finansowy w USA można zmodernizować i usprawnić bez destabilizacji gospodarki.

Bankowość prywatna to kolejny sektor, w którym CBDC mogą stać się radykalną rewolucją; wypierając banki, ponieważ rząd zapewnia te same usługi bez pobierania opłat. Nie stworzy to zdrowej konkurencji, jak twierdzi Fed, ale spowoduje, że ludzie zamiast tego opuszczą swoje banki i podważą rynki finansowe.

Zagrożenia cyberbezpieczeństwa mogą powodować ryzyko systemowe

Drugim największym zmartwieniem jest to, jak dobrze Fed jest poinformowany i przygotowany do stworzenia najnowocześniejszej infrastruktury, która jest kuloodporna na poważne ataki hakerskie i cyberataki. Na przykład włamanie do systemu monetarnego może spowodować ryzyko systemowe, ponieważ wspomniany system zawiera informacje i dostęp do kont wielu instytucji finansowych, korporacji, urzędników państwowych, zamożnych osób i przeciętnych użytkowników.

Integracja z systemami Blockchain

Innym problemem, który jest zdecydowanie najbardziej oczywisty, ale wydaje się być całkowicie pomijany, jest fakt, że FedNow zintegrował się z Metal Blockchain, warstwą zerową (infrastrukturą, w której zbudowane są warstwy 1), która jest zgodna z ustawą o tajemnicy bankowej, a zatem jest zgodna z przepisami dotyczącymi przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i przepisami dotyczącymi znajomości klienta (KYC), co pozwala Metal Blockchain zapewnić zdecentralizowanym twórcom finansów i projektom opcje zgodne z przepisami.

Ale inną cechą jest to, że Metal Blockchain jest zbudowany jako fork Avalanche (AVAX), więc ma sens, że mają X-Chain, który pozwala budowniczym tworzyć, dostosowywać i zarządzać tokenami według własnego uznania, zgodnie z ich kryteriami. Według jego założycieli, Metal Blockchain może być używany jako warstwa podstawowa dla CBDC, umożliwiając system „łańcuchów bankowych”, które komunikują się i zarządzają CBDC.

Teoretycznie CBDC może być skutecznym sposobem modernizacji i automatyzacji przelewów oraz śledzenia kondycji finansowej systemu, unikania niechcianych użytkowników lub zapobiegania poważnym oszustwom. Może jednak stać się również niebezpiecznym narzędziem w rękach rządów i instytucji opętanych nadzorem, ściskając to, co pozostało z wolności finansowej i prywatności.

Wyróżniony obraz pochodzi ze strony Unsplash.