Znaczenie badań nad zdecentralizowaną wymianą

Dan wspomniał o swoim niedawnym tweecie na temat Uniswap X, w którym przedstawił pięć powodów w formie badań na temat tego, jak wierzy w Uniswap

(Notatka Deep Chao: do tego tweeta załączona jest biała księga. Zainteresowani czytelnicy mogą kliknąć link, aby go wyświetlić)

Dan podkreślił znaczenie badań nad zdecentralizowaną wymianą, a zwłaszcza nad tym, jak ograniczyć wartość wyciekającą z systemu. Wspomniał o trzech głównych MEV: spaleniu EIP-559, stratach związanych z hedgingiem i równoważeniem oraz zmianach cen przed i po transakcji.

Uniswap V4 koncentruje się przede wszystkim na ograniczaniu strat poniesionych przez dostawców płynności w wyniku arbitrażu, podczas gdy Uniswap X koncentruje się przede wszystkim na ochronie wymienników i zapewnieniu im najlepszej ceny wykonania.

Dan podkreślił, że podstawą badań nad zdecentralizowaną giełdą (DEX) powinno być dwóch głównych graczy: swaperzy i dostawcy płynności. Uważa on, że badania powinny koncentrować się na tym, jak zmaksymalizować wartość między nimi i zmniejszyć wartość, jaką czerpią z tego inni aktorzy, tacy jak MEV, arbitrażyści i sam protokół Ethereum.

Model „Intencja” i holenderski mechanizm strzelecki

Podstawową ideą Uniswap X jest przejście od określonej ścieżki transakcji do intencji transakcji użytkownika. W tradycyjnej metodzie transakcyjnej użytkownik wybiera konkretną ścieżkę transakcji, a następnie dokonuje transakcji. Uniswap X oferuje większą elastyczność i lepszą realizację cen niż tradycyjne metody handlu.

Dan omówił dalej zalety modelu „zamierzonego”. W tym trybie użytkownicy nie przesyłają już konkretnych ścieżek handlowych, ale swoje intencje handlowe. W Uniswapie Zaletą tego podejścia jest to, że zapewnia większą elastyczność, umożliwiając użytkownikom uzyskanie najlepszej ceny handlowej zamiast ograniczania się do określonej ścieżki handlowej.

Holenderski mechanizm aukcyjny jest kluczowym elementem Uniswap X. Na aukcji holenderskiej ceny zaczynają się od najwyższego punktu, a następnie z czasem stopniowo spadają. Zaletą tego mechanizmu jest to, że gdy cena spadnie do poziomu, w którym kupujący uzna, że ​​jest to opłacalna transakcja, może dokonać zakupu natychmiast, bez czekania na zakończenie aukcji. Dzięki temu użytkownicy mogą kupić to, co uzna za opłacalną transakcję. handluj po najlepszej cenie.

Dan wspomniał, że często korzysta z aukcji holenderskiej wśród różnych mechanizmów, ponieważ jest doskonałym zdecentralizowanym narzędziem do odkrywania cen.

Dan wspomniał również, że Uniswap X otwiera nową granicę eksploracji. Ten nowy obszar projektowania wymaga dalszej infrastruktury i narzędzi, aby osiągnąć maksymalną wydajność. Wspomniał o kilku możliwych innowacjach, takich jak aukcje wsadowe, handel pierścieniowy i zamówienia na kryptowaluty.

Następnie Dan omawia zalety modelu „intencji”. Model ten zapewnia większą elastyczność i ekspresyjność, umożliwiając użytkownikom zdefiniowanie pożądanego zakresu handlu, a nie konkretnych ścieżek handlu. Ponieważ model ten jest poza łańcuchem, koszt obliczeniowy wynosi zero. Oznacza to, że można wykonać dużą liczbę dopasowywania zamówień bez ograniczeń obliczeniowych łańcucha bloków.

Dan opisał MEV (Wartość ekstrakcji górniczej) jako siłę natury i chociaż MEV może prowadzić do nieuczciwych praktyk handlowych, jeśli jest właściwie zrozumiany i wykorzystany, projektanci protokołów mogą wykorzystać MEV do ulepszenia i optymalizacji procesu transakcji.

Porównał MEV do grupy robotów, które automatycznie i inteligentnie wyszukują możliwości handlowe, które mogą przynieść górnikom dodatkowe korzyści. Dan wspomniał o kilku możliwych innowacjach, takich jak wykorzystanie zamkniętych aukcji wsadowych i kryptografii do przeprowadzania transakcji.

(Uwaga Deep Chao: „Aukcja zamkniętej partii” oznacza, że ​​w określonym oknie czasowym wszyscy uczestnicy złożą swoje zlecenia kupna i sprzedaży, ale zlecenia te są poufne. Dopiero pod koniec aukcji wszystkie zamówienia zostaną ujawnione i dopasowane i rozliczane według określonych zasad. Zaletą jest to, że zapobiega pewnym strategiom manipulacji na rynku, takim jak front-running, ponieważ uczestnicy podczas składania zleceń nie znają zleceń innych osób, może także poprawić płynność i efektywność rynku poprzez centralizację wszystkich zamówień w danym oknie czasowym).

Znaczenie technologii cross-chain w Uniswap X

Dan omówił znaczenie technologii międzyłańcuchowej w Uniswap X. Uważa, że ​​transakcje międzyłańcuchowe będą rewolucyjne. Wspomniał o funkcji wymiany między łańcuchami, którą Uniswap X planuje uruchomić jeszcze w tym roku.

Wyjaśnił dalej, jak działa technologia międzyłańcuchowa, w szczególności w jaki sposób można wykorzystać mosty międzyłańcuchowe do przenoszenia aktywów z jednego łańcucha do drugiego bez potrzeby posiadania reprezentatywnego zasobu pośrodku. (Zasób reprezentatywny: zwykle odnosi się do utworzenia tokena w łańcuchu docelowym, który reprezentuje oryginalny zasób w łańcuchu źródłowym.)

Dan zwrócił uwagę, że niektóre technologie międzyłańcuchowe mogą stworzyć reprezentatywny zasób, który może stać się zagrożeniem dla bezpieczeństwa. Na przykład, jeśli przeniesiesz Ethereum z głównego łańcucha do Optimism poprzez cross-chain, możesz otrzymać reprezentatywne Ethereum zamiast prawdziwego Optimism Ethereum.

Uważa, że ​​lepiej jest zastosować te oficjalne technologie międzyłańcuchowe stworzone dla konkretnej sieci, bo te technologie międzyłańcuchowe będą tworzyć realne, oficjalne aktywa, a nie reprezentatywne aktywa.

Dan przewiduje, że przyszła technologia międzyłańcuchowa będzie bardziej wydajna i bezpieczna. Wierzy, że technologie międzyłańcuchowe staną się ważną częścią ekosystemu kryptowalut, ponieważ umożliwiają swobodny przepływ aktywów pomiędzy różnymi łańcuchami.

Innowacja Uniswap V4, zdecentralizowanego rozwiązania Suave poza łańcuchem

Dan przeszedł do dyskusji na temat Uniswap V4, podkreślając, jakie korzyści przynosi dostawcom płynności. Wspomniał o podstawach Uniswap V3, a konkretnie o tym, jak poprawić efektywność kapitałową. Wyjaśnił, że Uniswap V3 umożliwia dostawcom płynności wybór przedziału cenowego, w jakim chcą zapewnić płynność, poprawiając w ten sposób efektywność kapitałową. Uniswap V4 dodatkowo rozszerza tę innowację, umożliwiając większą personalizację i strategie.

Dan wspomniał o możliwych innowacjach Uniswap V4, takich jak ustalenie ceny początkowej, zmiana opłat czy ograniczenie transakcji do określonych użytkowników.

Dan omówił kwestie zysków i strat dostawców płynności (LP) Uniswap V3. Wspomniał, że chociaż Uniswap V3 zapewnia LP większą efektywność kapitałową, według jego wiedzy większość dostawców płynności traci pieniądze w tej puli. Wymienił kilka możliwych przyczyn, w tym nadmierne zapewnienie płynności, dostawcy płynności próbujący uzyskać wyższe zyski oraz dostawcy płynności, którzy prawdopodobnie nie rozumieją swojej prawdziwej sytuacji w zakresie zysków i strat.

Dan wspomniał o kilku możliwych rozwiązaniach, takich jak dostosowanie opłat, wykorzystanie nowych funkcji Uniswap V4 w celu poprawy rentowności dostawców płynności oraz opracowanie nowych funkcji produktów w celu przyciągnięcia dostawców płynności.

Prezenter wspomniał o warstwie aplikacji Uniswap, a konkretnie o Infinity Pools, nowej aplikacji wykorzystującej tokeny Uniswap LP jako zasoby. Dan uważa, że ​​tego rodzaju aplikacja może zwiększyć popyt na tokeny Uniswap LP, tworząc w ten sposób wyższe zyski dla dostawców płynności.

Dan przedstawił Suave, platformę zaprojektowaną w celu decentralizacji całej infrastruktury poza łańcuchem na potrzeby operacji poza łańcuchem, które obecnie wymagają pewnego rodzaju zaufania.

Dan podkreślił znaczenie Suave, porównując to do ogromnego skoku z Bitcoina na Ethereum. Suave zapewnia podobne możliwości dla operacji poza łańcuchem, umożliwiając wykonywanie złożonych operacji poza łańcuchem przy zachowaniu zdecentralizowanej charakterystyki.

Pojawienie się Suave zapewnia twórcom aplikacji potężne narzędzia, umożliwiające im wykonywanie kodu w sposób wydajny i prywatny poza łańcuchem, opierając się jednocześnie na gwarancjach decentralizacji.