3 sierpnia platformy handlowe HashKey i OSL ogłosiły oficjalną aktualizację licencji nr 1 i 7, stając się licencjonowanymi platformami handlowymi w Hongkongu dla użytkowników detalicznych. Oprócz zapewnienia obsługi wpłat i wypłat w legalnej walucie, platforma handlowa HashKey będzie również współpracować ze Standard Chartered Bank, Morgan Stanley Asia ZA BANK itp., aby zapewnić użytkownikom legalne usługi wpłat i wypłat w walucie. Ponadto platforma otwiera również zgodne transakcje OTC. Co jeszcze zobaczymy po otwarciu handlu detalicznego w przyszłym roku?

1. Jakie monety mogą być dopuszczone do handlu detalicznego?

Zgodnie z nowymi przepisami wydanymi przez Hongkong w marcu licencjonowani operatorzy platform, którzy zamierzają dostarczać aktywa wirtualne klientom detalicznym, powinni również upewnić się, że wybrane aktywa wirtualne są kwalifikującymi się aktywami wirtualnymi na dużą skalę i spełniają następujące szczegółowe kryteria włączenia tokena: „ „Kwalifikujące się aktywa wirtualne na dużą skalę” oznaczają aktywa wirtualne, które wchodzą w skład co najmniej dwóch „akceptowanych indeksów” uruchomionych przez co najmniej dwóch niezależnych dostawców indeksów; licencjonowany operator platformy powinien zapewnić, że co najmniej jeden z dwóch indeksów uruchomionych przez dostawcę indeksu z doświadczenie w publikowaniu indeksów dla tradycyjnych rynków finansowych aktywów niewirtualnych, np. dostawca indeksu, który uruchomił indeks śledzony przez fundusz indeksowy zatwierdzony przez Komisję Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych.

Według statystyk @tier10k, obecnie wśród indeksów uruchomionych przez pięć tradycyjnych instytucji głównego nurtu, we wszystkich indeksach rejestrowane są Bitcoin BTC i Ethereum ETH; drugie miejsce zajmują Litecoin LTC i Polkadot DOT, z czterema indeksami. Na trzecim miejscu znajduje się Bitcoin Cash (BCH) i SOL, które wchodzą w skład trzech indeksów, na czwartym miejscu znajdują się Cardano Avalanche Polygon i Chainlink, które wchodzą w skład dwóch indeksów. Ponadto EOS BNB ATOM FIL ETC XLM UNI itp. są również liczone raz. Należy jednak zauważyć, że główne indeksy również będą rosły lub spadały wraz ze zmianami na rynku.

William uważa, że ​​pod warunkiem spełnienia wymogów Komisji Regulacji Papierów Wartościowych, obecnie istnieje 13 kryptowalut, które można wykorzystać jako alternatywną informację w transakcjach detalicznych, a mianowicie: BTC, ETH, ADA, SOL, MATIC, DOT, LTC, AVAX , UNI, LINK, AAVE, BCH i CRV. Oczywiście wyżej wymienione waluty niekoniecznie muszą umożliwiać realizację transakcji inwestorom detalicznym. Ponieważ aktywa, którymi mogą handlować inwestorzy detaliczni, muszą spełniać trzy warunki: „przegląd due diligence giełdy + kwalifikowane aktywa wirtualne na dużą skalę + pisemna zgoda chińskiej Komisji Regulacji Papierów Wartościowych”, na przykład aktualne warunki operacyjne SOL i BCH nie są zbyt optymistyczne i mogą zostać wykluczone przez Chińską Komisję Regulacji Papierów Wartościowych.

Obecnie Hashkey zapewnia tylko 5 aktywów i 7 par handlowych, w tym BTC ETH USDT USDC i USD OSL zapewnia tylko BTC i ETH;

2. Brokerzy i banki umożliwiają zwykłym obywatelom kupowanie monet

26 czerwca HSBC, największy bank w Hongkongu, umożliwił swoim klientom kupno i sprzedaż funduszy ETF na aktywach wirtualnych notowanych na giełdzie w Hongkongu. Był to także pierwszy bank w Hongkongu, który umożliwił klientom kupno i sprzedaż funduszy ETF na aktywach wirtualnych notowanych na giełdzie Giełda w Hongkongu. Posunięcie to zwiększy ekspozycję na kryptowaluty wśród lokalnych użytkowników w Hongkongu. Do kryptowalutowych funduszy ETF notowanych obecnie w Hongkongu należą CSOP Bitcoin Futures ETF, CSOP Ethereum Futures ETF i Samsung Bitcoin Futures Active ETF.

Hu Zhenbang, dyrektor finansowy BC Technology, spółki dominującej OSL, giełdy zajmującej się zgodnością z przepisami w Hongkongu, powiedział, że w zeszłym roku Chińska Komisja ds. Regulacji Papierów Wartościowych i Urząd Monetarny wydały bardzo jasne wytyczne dotyczące tego, czy banki i firmy zajmujące się papierami wartościowymi chcą świadczyć usługi w zakresie aktywów cyfrowych klienci muszą współpracować z instytucjami posiadającymi licencję na aktywa cyfrowe. Istnieją dwa sposoby współpracy. Jeden polega na bezpośrednim przedstawianiu klientów, a drugi polega na złożeniu wniosku do Chińskiej Komisji Regulacji Papierów Wartościowych w oparciu o oryginalne usługi w zakresie akcji i obligacji oraz dodanie usług dotyczących aktywów cyfrowych do zakresu działalności poprzez współpracę z licencjonowanymi podmiotami cyfrowymi. dostawców usług związanych z aktywami. Domy maklerskie mogą otwierać rachunki na licencjonowanych platformach handlu aktywami cyfrowymi, aby kupować i sprzedawać aktywa cyfrowe swoim klientom końcowym. Oczywiście banki mogą również rozwijać własne systemy transakcyjne i wtedy ubiegać się o licencję, ale przecież aktywa cyfrowe nie są głównym produktem biznesu bankowego, dlatego bardziej efektywnym sposobem powinna być współpraca z zewnętrzną licencjonowaną platformą aktywów cyfrowych.

3. Trzecie, czwarte i kolejne licencje z Hongkongu

Rząd Hongkongu rozpoczął wdrażanie systemu licencjonowania dostawców usług aktywów wirtualnych (VASP licence system) po 1 czerwca. Wcześniej wdrożono systemy „licencji nr 1 i nr 7”, czyli kategorii 1 (obrót papierami wartościowymi) oraz licencje typu 7 (świadczenie usług handlu zautomatyzowanego) na działalność regulowaną. Obecnie jedynie ww. Hashkey i OSL uzyskały powyższe dwie licencje.

Główne różnice między systemem licencjonowania VASP a poprzednim systemem to dodanie otwartych transakcji detalicznych, licencjonowanie obowiązkowe (wcześniej było to tylko dla inwestorów profesjonalnych i licencjonowanie dobrowolne) oraz zwiększona ochrona inwestorów, ale jednocześnie branża ustaliła więcej progów Aby osiągnąć cel, jakim jest np. wybór wysokiej jakości giełd kryptowalut, konieczne jest utworzenie fizycznego biura w Hongkongu, co najmniej dwóch RO (szefów licencjonowanych instytucji kryptograficznych) z wieloletnim doświadczeniem w zarządzaniu w tradycyjnych instytucjach finansowych i wieloletnie doświadczenie w handlu wirtualnymi walutami, a w 6. Jeśli masz określoną liczbę użytkowników kryptowalut i wolumen obrotu przed 1 marca, musisz uzyskać licencję TCSP oraz licencje nr 1 i 7. Musisz to zrobić oficjalnie działać przez rok i uzyskać zgodę organów regulacyjnych, zanim będzie można uzyskać formalną licencję.

Obecnie co najmniej 10 instytucji ogłosiło swój wniosek o licencje VASP w Hongkongu, w tym instytucje kryptograficzne, takie jak HashKey, OKX, Huobi, BitgetX, BitMart, Bybit, BitMEX i Gate, a także instytucje tradycyjne, takie jak Ruyibo Finance.

Hu Zhenbang uważa, że ​​liczba giełd, które ostatecznie otrzymają licencje, nie będzie zbyt duża i szacuje się ją na cztery do pięciu. Ponieważ wymaga to również wystarczającego kapitału, świadczenia usług powierniczych, zapewnienia utrzymania i stabilności systemu transakcyjnego, inwestycji w bezpieczeństwo sieci, wymogów zgodności zbliżonych do tradycyjnych finansów, wsparcia back-end itp. Firmom, które same nie prowadzą działalności związanej z przestrzeganiem zasad zgodności, nie jest łatwo spełnić te wymagania.

4. Otwarcie ram regulacyjnych dla aktywów ważonych ryzykiem

Wu powiedziała, że ​​dowiedziała się dopiero 6 lipca, że ​​Elizabeth Wong, szefowa Grupy Technologii Finansowych SFC w Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych w Hongkongu, powiedziała w wywiadzie dla Eliptic, że SFC wkrótce uruchomi aktualizację zmieniającą zdanie na temat STO 4 lata temu (2019) Securities Token lub RWA nie będą definiowane jako produkty złożone i będą miały możliwość otwarcia dla inwestorów detalicznych. RWA będzie nadzorowane w oparciu o aktywa bazowe. Analitycy zwrócili uwagę, że może to wywołać nową falę szaleństwa na temat RWA.

5. Ramy regulacyjne stablecoina

Ramy regulacyjne Hongkongu dotyczące monet stabilnych wywodzą się z pierwszego przemówienia dyrektora naczelnego Hongkongu Li Jiachao dotyczącego polityki z października 2022 r. Stwierdził on wówczas, że Urząd Monetarny Hongkongu analizuje opinie rynku na temat nadzoru nad monetami typu stablecoin i zapewnić, że system regulacyjny jest zgodny z międzynarodowymi standardami. Zalecenia regulacyjne są spójne i odpowiednie do warunków lokalnych

W dniu 31 stycznia 2023 r. Urząd Monetarny Hongkongu opublikował podsumowanie konsultacji w sprawie dokumentu do dyskusji na temat kryptowalut i monet stabilnych, w którym zalecił objęcie nadzorem szeregu działań związanych ze monetami stabilnymi oraz określił oczekiwany zakres regulacji i główne regulacje wymagania w dokumencie podsumowującym. Jednocześnie Binance, Deloitte, Alipay, Animnoca, Circle (emitent USDC), HSBC, Mastercard, Xinhuo Technology, WeChat itp. przedstawiły sugestie dotyczące udziału „Dokumentu dyskusyjnego na temat kryptowalut i monet stabilnych” wydanego przez władze monetarne Hongkongu „.

20 marca sekretarz ds. usług finansowych i skarbu Hongkongu Hui Ching-yu oświadczył w przemówieniu, że władze monetarne Hongkongu badają system regulacyjny dotyczący „stabilnych walut” i zamierzają wdrożyć odpowiedni nadzór w 2024 r. 29 kwietnia Urząd Monetarny Hongkongu opublikował swój raport roczny za 2022 r., podkreślając, że pierwszym przedmiotem regulacji będą monety typu stablecoin, które rzekomo są powiązane z wartością jednej lub większej liczby legalnych walut, zostaną sformułowane w 2023 r.; i zostanie wzięty pod uwagę w trakcie procesu Szereg czynników, w tym najnowsze zmiany na rynku, zalecenia i dobre praktyki organów międzynarodowych w zakresie regulacji monet typu stablecoin oraz odpowiedzi na dokument do dyskusji na temat kryptowalut i monet stabilnych. 9 maja prezes władz monetarnych Hongkongu Eddie Yue oświadczył, że oprócz licencjonowania platform aktywów wirtualnych w latach 2023–2024 zostanie uruchomiony system obowiązkowego licencjonowania monet stabilnych.

23 maja Komisja Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych w Hongkongu wydała swoją opinię w sprawie wymagania, aby tokeny inne niż zabezpieczające miały historię co najmniej 12 miesięcy. Oczekuje się, że rozwiązania regulacyjne dotyczące monet stabilnych zostaną wdrożone w latach 2023/24. Uważamy, że przed wprowadzeniem regulacji dotyczących monet stabilnych w Hongkongu nie należy ich włączać do obrotu detalicznego. 12 czerwca zastępca sekretarza ds. usług finansowych i skarbu Hongkongu Chan Ho-Lin oświadczył, że Urząd Monetarny Hongkongu przeprowadził konsultacje społeczne w sprawie wprowadzenia na rynek monet stabilnych i w przyszłości stopniowo ustanowi ramy regulacyjne, których celem będzie: uruchomienie go przed końcem przyszłego roku.

Ponadto Hu Zhenbang, wiceprezes Uniwersytetu Nauki i Technologii w Hongkongu Wang Yang, współprzewodniczący Hongkong Blockchain Association Fang Hongjin i inni również wyrazili różne poglądy na temat tego, czy dolar hongkoński jest stabilny, czy stabilny dolar amerykański. Hu Zhenbang uważa, że ​​prawdopodobieństwo pojawienia się stablecoinów dolarowych w Hongkongu nie jest zbyt duże, jednak międzynarodowy popyt na stablecoiny dolarowe jest bardzo duży, jeśli emitent wybierze Hongkong jako miejsce emisji i zaakceptuje nadzór Hongkongu Komisji Regulacji Papierów Wartościowych Konga, jest to możliwe. Wang Yang i Cai Wensheng wezwali rząd Hongkongu do emisji stabilnej waluty w dolarach hongkońskich, zabezpieczonej rezerwami walutowymi Hongkongu; wierzyli, że potężny HKDG mógłby rzucić wyzwanie hegemonii dolara amerykańskiego w tym ekosystemie, zasadniczo osiągając w ten sposób rozwiązanie dolaryzacja; pod odpowiednim nadzorem może być również wykorzystana jako międzynarodowa strategia zmieniająca rolę dolara hongkońskiego w dostarczaniu monet typu stablecoin do innych krajów. Fang Hongjin skrytykował artykuł Wang Yang i Cai Wensheng, stwierdzając, że stabilna waluta dolara hongkońskiego powinna być wspierana i regulowana przez rząd, co stanowi zasadnicze niezrozumienie roli rządu w gospodarce rynkowej; stabilna waluta ma znaczenie, ale nie powinna być regulowana przez rząd Hongkongu. Jest emitowana przez instytucje prywatne pod nadzorem rządu Hongkongu, w których wykorzystuje się stabilną walutę w postaci dolara hongkońskiego w celu promowania „dedolaryzacji”, biorąc pod uwagę, że Hongkong Dolar kongijski i dolar amerykański są powiązanymi kursami wymiany i można je swobodnie wymieniać w Hongkongu, dedolaryzacja jest niemożliwa.