1.

Czym są tokeny LP?

Dostawcy płynności deponują aktywa w puli, aby ułatwić handel na zdecentralizowanych giełdach (DEX) i zautomatyzowanych animatorach rynku (AMM), a w zamian otrzymują tokeny puli płynności (LP).​

Tokeny puli płynności są również znane jako tokeny dostawców płynności. Działają jako wpływy dla dostawców płynności, którzy wykorzystają je do odebrania swoich pierwotnych udziałów i uzyskanych odsetek. Tokeny te stanowią część opłat uzyskanych z puli płynności.

Oprócz odblokowania zapewnionej płynności, tokeny LP mają inne zastosowania. Umożliwiają dostawcom płynności uzyskiwanie pożyczek w kryptowalutach, przenoszenie własności zadeklarowanej płynności i uzyskiwanie odsetek składanych poprzez wydobywanie płynności. Odsetki składane to odsetki naliczone od pierwotnej zdeponowanej kwoty. Na przykład 10% rocznych odsetek od 1000 dolarów wynosi 100 dolarów, a odsetki składane w drugim roku wynoszą 1100 dolarów, czyli 110 dolarów.​

Zdecentralizowane giełdy (DEX) i zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM) zapewniają użytkownikom pełną opiekę nad zablokowanymi aktywami za pośrednictwem tokenów LP, a większość z nich umożliwia użytkownikom wycofanie naliczonych odsetek w dowolnym momencie po ich wykupieniu.

Z technicznego punktu widzenia tokeny LP są identyczne z innymi tokenami opartymi na blockchainie. Na przykład tokeny LP wydane na DEX działającym na Ethereum będą tokenami ERC-20. Inne przykłady tokenów dostawców płynności obejmują token SushiSwap Liquidity Provider (SLP) w SushiSwap i token Balancer Pool Token (BPT) w Balancer.

2.

Kim jest dostawca płynności?

W zdecentralizowanych finansach (DeFi), gdzie większość tokenów ma niewielką kapitalizację rynkową, a płynność DeFi jest niska, a dostępność niska, znalezienie kontrahentów pasujących do zleceń może być wyzwaniem. W tym miejscu kluczowi stają się dostawcy płynności.

Płynność sprawia, że ​​wygodnie jest kupować i sprzedawać dowolne aktywa na rynku, bez wpływu na zmiany cen. Wysoce płynne aktywa przyciągają na rynku wielu kupujących i sprzedających, co pomaga w szybkim przeprowadzaniu transakcji i najniższym koszcie. Natomiast niepłynne aktywa mają mniej kupujących i sprzedających, a transakcje są trudniejsze do przeprowadzenia, co może prowadzić do spadków cen lub wyższych kosztów transakcyjnych.

Dostawca płynności deponuje dwie pary tokenów w puli płynności. Po złożeniu depozytu mogą wymieniać tokeny i pobierać niewielką opłatę od użytkowników, którzy używają ich tokenów do wymiany.

Platformy takie jak Uniswap, Curve i Balancer, znane również jako AMM, są podstawowymi elementami DeFi. Opierają się na tokenach LP niezbędnych do decentralizacji platformy i obsługi klientów w sposób niepowierniczy. Nie przechowują tokenów użytkowników, ale zautomatyzowane funkcje sprawią, że będą uczciwe i zdecentralizowane.​

Aby dostarczyć do puli aktywa takie jak Ethereum (ETH), dostawcy płynności otrzymują tokeny LP reprezentujące ich udział w puli, które zostaną wykorzystane do pobrania wszelkich odsetek uzyskanych z transakcji. Tokeny LP są zawsze pod kontrolą dostawcy, który decyduje, kiedy i gdzie wypłacić swój udział w puli.

3.

Jak działają tokeny LP?

Gdy użytkownik kryptowaluty zdecyduje się zainwestować w tokeny LP, może wybrać pulę płynności i rozpocząć deponowanie aktywów kryptograficznych, aby otrzymać w zamian tokeny LP.​

Otrzymane tokeny LP są proporcjonalne do ilości dostarczonej płynności, więc jeśli użytkownik zapewni 10% płynności do puli, otrzyma 10% natywnych tokenów LP w tej puli. Tokeny zostaną dodane do portfela służącego płynności i można je w każdej chwili wypłacić wraz z uzyskanymi odsetkami.

Zapewnienie płynności scentralizowanej platformie nie generuje tokenów LP, ponieważ zdeponowane aktywa są przechowywane przez platformę. Z drugiej strony DEX i AMM używają tokenów LP, aby pozostać niezauważonymi.

Tokeny LP należy zawsze przechowywać w bezpiecznym miejscu, jak każdy inny aktyw kryptograficzny, ponieważ ich utrata oznacza, że ​​inwestorzy stracą swój udział w puli. Pomimo tego tokeny LP mogą w dalszym ciągu swobodnie przepływać pomiędzy różnymi zdecentralizowanymi aplikacjami (DApps), a samo wycofanie się z puli oznacza utratę prawa do udziału w puli płynności.

4.

Jak zdobyć tokeny LP?

Tylko dostawcy płynności mogą zdobywać tokeny LP, wnosząc płynność do platformy DEX za pośrednictwem swoich aktywów kryptograficznych.

Istnieje duża liczba DApps do wyboru, które zapewniają płynność i odbierają tokeny LP. System tokenów LP jest stosunkowo wszechstronny dla wielu protokołów, od AMM po DEX.​

Platformy takie jak PancakeSwap, SushiSwap lub Uniswap oferują pule płynności, w których użytkownicy mogą blokować aktywa kryptograficzne w inteligentnych kontraktach. Traderzy korzystają z tej puli do handlu swoimi kryptowalutami, nawet monetami o małych wolumenach obrotu.

Tokeny LP mają zastosowanie przede wszystkim w przypadku platform zdecentralizowanych, ponieważ mają za zadanie utrzymać bezpieczeństwo i decentralizację protokołu. Płynność można zapewnić scentralizowanym giełdom; jednak zdeponowane aktywa będą przechowywane przez dostawcę usług powierniczych i żadne tokeny nie zostaną zwrócone.

5.

Jakie są przypadki użycia tokenów LP?

Oprócz reprezentowania roszczenia dotyczącego majątku, tokeny LP mogą być używane na wielu platformach DeFi, zwiększając w ten sposób wartość inwestycji.

Jak tokeny LP zwiększają wartość? Zyskują na wartości jako podstawowy element składowy DeFi, przyczyniając się do sprawnego działania DEX i AMM używanych przez te DApps.​

Głównym źródłem pasywnego dochodu dostawców płynności są opłaty, jakie fundusz płynności uzyskuje z transakcji, proporcjonalnie do jego udziału w inwestycji.

Istnieją inne przypadki użycia i strumienie przychodów dla tokenów LP. Poniżej znajduje się przegląd głównej zawartości.

zabezpieczenie kredytu

Niektóre platformy kryptowalut, takie jak Aave, umożliwiają dostawcom płynności używanie tokenów LP jako zabezpieczenia w celu uzyskania pożyczek kryptowalutowych. Pożyczki w kryptowalutach stały się ważną częścią DeFi, umożliwiając pożyczkobiorcom wykorzystanie ich kryptowaluty jako zabezpieczenia, a pożyczkodawcom zarabianie odsetek od pożyczkobiorców.​

Wykorzystanie tokenów LP jako zabezpieczenia jest wciąż pojawiającym się trendem, a tylko kilka platform oferuje tę usługę. Ten rodzaj instrumentu finansowego wiąże się z większym ryzykiem. W przypadku niezachowania określonego wskaźnika kredytu hipotecznego pożyczkobiorca może stracić majątek w wyniku likwidacji.

Wydobywanie płynności

Wydobywanie płynności to praktyka polegająca na deponowaniu tokenów LP w farmie płynności lub mieszalniku w celu zdobycia nagród. Inwestorzy mogą ręcznie przesyłać swoje tokeny przy użyciu różnych protokołów i otrzymywać tokeny LP podczas deponowania ich na innej platformie.​

Alternatywnie mogą korzystać z pul płynności z protokołów takich jak Aave lub Yearn.finance, które pomagają dostawcom płynności zarabiać odsetki składane wydajniej niż ludzie.

Taki system pozwala użytkownikom dzielić się kosztownymi opłatami transakcyjnymi i stosować różne strategie łączenia w zależności od ilości wysiłku i czasu, jaki chcą przeznaczyć na takie inwestycje. Przykładem strategii łączenia może być pożyczanie kryptowaluty na platformie, która płaci odsetki, a następnie ponowne inwestowanie odsetek z powrotem w pierwotną kryptowalutę, aby potencjalnie zwiększyć zyski. Innym przykładem jest wykorzystanie strategii handlu algorytmicznego do automatycznego kupowania i sprzedawania aktywów w celu generowania zysków, które można ponownie zainwestować.

Obietnica LP

Dostawcy płynności mogą stawiać swoje tokeny LP, aby uzyskać dodatkowe zyski. Dzieje się tak, gdy użytkownicy transferują swoje aktywa LP do puli stawek LP w zamian za nowe nagrody w postaci tokenów, podobnie jak bank płacący odsetki od konta oszczędnościowego. Zachęca również posiadaczy tokenów do zapewniania płynności. Osoby, które wcześnie przystąpią do projektu, mogą zarobić bardzo wysokie roczne zyski (APY), które będą spadać w miarę umieszczania większej liczby tokenów LP w puli.​

Gdzie stawiać tokeny LP

Tokeny LP działają tak samo jak inne tokeny obsługiwane przez sieć blockchain. Na przykład tokeny wydawane na platformach opartych na Ethereum, takich jak Uniswap, to tokeny ERC-20, które można stakować jak każdy inny token tego typu.​

6.

Czy istnieje ryzyko związane z tokenami LP?

Niektóre ryzyka związane z posiadaniem kryptowalut dotyczą również tokenów LP. Podejmowanie specjalnych kroków w celu ochrony swoich aktywów powinno zawsze stanowić najważniejszą kwestię związaną z bezpieczeństwem.

Zgubione albo skradzione

Podobnie jak kryptowaluty, tokeny LP należy zawsze przechowywać w bezpiecznym miejscu, a najlepiej w portfelu sprzętowym, zwłaszcza jeśli właściciel posiada dużą liczbę tokenów LP. Tracąc dostęp do swojego portfela poprzez zgubiony lub skradziony klucz prywatny, dostawca płynności utraci dostęp do swoich tokenów LP, swojego udziału w puli płynności i wszelkich uzyskanych odsetek.

Inteligentny kontrakt nie powiódł się

Zapewniając płynność, dostawcy zamykają swoje aktywa w inteligentnych kontraktach, które zawsze są podatne na cyberataki i poniosą porażkę w przypadku naruszenia bezpieczeństwa. Pomimo ogromnego postępu, jaki nastąpił w ciągu ostatnich kilku lat, inteligentne kontrakty nie stały się jeszcze bezpiecznym narzędziem kryptowalutowym.​

Dlatego konieczne jest wybranie protokołu DeFi z silną siecią inteligentnych kontraktów. Jeśli pula płynności zostanie naruszona z powodu awarii inteligentnego kontraktu, tokeny LP nie będą już w stanie zwrócić płynności właścicielom.​

nietrwała strata

Jednym z najbardziej znaczących zagrożeń związanych z tokenami LP jest nietrwała strata, która ma miejsce, gdy dostawca płynności zdeponuje więcej aktywów niż wartość może zostać wypłacona po opuszczeniu puli z powodu zmian cen w czasie. Najlepszym sposobem na ograniczenie tego rodzaju ryzyka jest wybranie par monet stabilnych przy zapewnianiu płynności, ponieważ mają one mniejszy przedział cenowy.