W ostatnim czasie popularność RWA stopniowo rośnie, a nawet nazywa się go motorem kolejnej hossy, która może stworzyć rynek wart dziesiątki bilionów. Jednak RWA nie jest koncepcją nową – fala FOMO pojawiła się już w latach 2020 i 2021, ale jej następstwa były skąpe. Dlaczego więc RWA w tym roku ponownie przyciągnie uwagę ludzi? Jakie są popularne wydarzenia na torze RWA? Jakie wyzwania stoją przed przyszłym rozwojem toru RWA?
Wejście instytucjonalne, pchnięcie od góry do dołu
W tym roku RWA zostało wprowadzone na scenę wspólnie przez instytucje takie jak Goldman Sachs, Citigroup, Binance, MakerDAO i wiodące protokoły w sieci. RWA będzie atutem, który popchnie branżę blockchain na skalę kilkudziesięciu bilionów dolarów, ponieważ prawie każdy aktyw, który można wyrazić wartością, można tokenizować i optymistycznie oczekuje się, że skala RWA osiągnie 40 000 do 2030 roku Sto milionów dolarów amerykańskich.
Tradycyjne instytucje finansowe przechowują dużą liczbę aktywów rzeczowych, takich jak akcje, obligacje, nieruchomości itp. Jeśli aktywa te uda się stokenizować, można zwiększyć dochody i konkurencyjność instytucji, a także zapewnić im więcej możliwości inwestycyjnych .
Pogrążony w niedźwiedzim strachu branża kryptograficzna desperacko potrzebuje nowej narracji
Osoby zaangażowane w branżę kryptowalut są do pewnego stopnia zjednoczone. W obliczu obecnej sytuacji ciemnego niedźwiedzia w branży kryptowalut, wszyscy wspólnie pracują nad znalezieniem nowej narracji umożliwiającej wyjście z bessy Bitcoin Ordinals, co było bardzo trudne wokal w pierwszej połowie tego roku Tę próbę wyjścia z bagna widać w narracjach ekologii, Bitcoin ETF i ZKP. Narracja RWA o przełamywaniu barier pomiędzy TraFi (tradycyjne finanse) a DeFi (szyfrowane finanse) nie jest gorsza od poprzednich narracji, dając dużo miejsca na wyobraźnię branży szyfrowania.
RWA śledzi aktualne zapasy projektów
Na dzień 17 lipca łączna wartość rynkowa tokenów RWA przekroczyła 2,4 miliarda dolarów, co stanowi prawie 1/20 wartości rynkowej ponad 44 miliardów tokenów DeFi. Z tej perspektywy przestrzeń wyobraźni tokenów RWA jest nadal bardzo duża .
Ponieważ definicja RWA jest niezwykle szeroka, ścieżka RWA obejmuje warstwę 1, stabilną walutę, kredyty, nieruchomości, obligacje publiczne, handel kredytami węglowymi i inne kierunki, obejmujące ponad 60 projektów. Poniżej dokonamy podsumowania sześciu najpopularniejszych projektów pod względem wartości rynkowej RWA.
MakerDAO (MKR)
MakerDAO to zdecentralizowana platforma kredytów hipotecznych założona na Ethereum w 2014 roku. Osiąga ona nadzabezpieczone kredyty poprzez blokowanie aktywów kryptograficznych, takich jak ETH, w inteligentnych kontraktach i bicie stabilnej monety DAI powiązanej z dolarem amerykańskim. MakerDAO był jednym z pierwszych projektów, który ogłosił wejście na ścieżkę RWA. W 2020 roku głosował za zatwierdzeniem kredytów hipotecznych w oparciu o tokenizację RWA i rozszerzeniem stablecoina DAI. Obecnie MakerDAO również rozwija układ toru RWA, głównie w kierunku obligacji publicznych.
Obecnie 48% wszystkich aktywów MakerDAO to RWA, a ponad 50% jego dochodów pochodzi z RWA. MakerDAO odchodzi od tradycyjnego protokołu DeFi w nowym kierunku skupionym na RWA.
Synthetix (SNX)
Synthetix jest obecnie wiodącym projektem w obszarze aktywów syntetycznych na ścieżce RWA, którego celem jest zapewnienie ekspozycji on-chain na waluty, towary, akcje i indeksy świata rzeczywistego. Użytkownicy mogą bić syntetyczne aktywa (Synths), obstawiając SNX, a Synths śledzą ceny różnych aktywów ze świata rzeczywistego.
Synthetix przeszedł trzy rundy finansowania z udziałem inwestorów, w tym Coinbase, DWF Labs i innych znanych instytucji. Synthetix, jako reprezentatywny projekt aktywów syntetycznych, nie zdołał wyprowadzić RWA z oblężenia w 2021 roku. TVL spadła z 2,9 mld dolarów w lutym 2021 roku do obecnych 380 mln dolarów. W marcu tego roku firma Synthetix otrzymała nowe finansowanie w wysokości 20 milionów dolarów od DWF Labs i ogłosiła, że DWF Labs zapewni SNX płynność i animatorów rynku, mając nadzieję, że sytuacja się odwróci.
Wirówka (CFG)
Centrifuge to protokół kredytowy w łańcuchu, zaprojektowany, aby zapewnić właścicielom małych i średnich firm możliwość zastawienia swoich aktywów w łańcuchu i uzyskania płynności. Kredytobiorcy mogą finansować swoje rzeczywiste aktywa bez banków i innych pośredników, zapewniając inwestorom DeFi stabilne źródło dochodu niezależne od rynku kryptowalut.
Całkowita wartość finansowania protokołu Centrifuge wynosi 421 milionów dolarów. Warto zauważyć, że Centrifuge jest także dostawcą technologii stojącym za wiodącymi protokołami kredytów hipotecznych, takimi jak MakerDAO i Aave.
Centrifuge przeszło trzy rundy finansowania z udziałem inwestorów, w tym Coinbase, IOSG itp.
Prawa rezerwowe (RSR)
Założony w 2018 roku Reserve Protocol to zdecentralizowany protokół monet stabilnych, który umożliwia użytkownikom bicie monet stabilnych powiązanych z USD, znanych jako RTokeny, wspieranych przez dowolne aktywa kryptograficzne. Obecnie protokół uruchomił trzy RTokeny, eUSD (elektroniczny dolar amerykański), ETHPLUS (zdywersyfikowany indeks zastawu ETH) i hyUSD (dolar oszczędności o wysokiej stopie zwrotu). Ponieważ jego stablecoin jest powiązany z dolarem amerykańskim, należy do kierunku monet stabilnych na ścieżce RWA.
Reserve Rights nie ujawniło konkretnych szczegółów finansowania, ale skład inwestorów jest bardzo luksusowy, w tym Coinbase, założyciel OpenAI Sam Altman, współzałożyciel PayPal Peter Thiel itp. Zespół projektowy jest dość zaradny.
Polimesh (POLYX)
Wartość rynkowa wynosi około 97,6 mln USD
Ze względu na ograniczenia nadzoru, złożone zarządzanie aktywami poza łańcuchem i inne czynniki, natywne szyfrowanie ma trudności z zaspokojeniem potrzeb transakcyjnych RWA bez publicznych sieci, takich jak Ethereum. Dlatego pojawiły się pionowe sieci publiczne specjalnie zaprojektowane do obsługi ścieżki RWA w istnienie. Polymesh, założony w 2020 roku, to blockchain na poziomie instytucjonalnym, zbudowany specjalnie dla RWA. Jest to także projekt o największej popularności i wartości rynkowej w kierunku warstwy 1 ścieżki RWA.
Czy RWA po raz kolejny inscenizuje historię chłopca, który płakał jako wilk?
Ponieważ RWA nie jest nową koncepcją, ta runda narracji RWA jest nieuchronnie podejrzewana o bułkę z masłem. Obecny łączny wolumen transakcji wszystkich kategorii aktywów ważonych ryzykiem jest znacznie niższy niż szczytowy wolumen transakcji w poprzedniej rundzie 2021 r. Około października 2021 r. łączny tygodniowy wolumen obrotu wszystkimi kategoriami RWA przekroczył 250 mln USD, a następnie zaczął spadać. Do tej pory, nawet jeśli popularność ponownie wzrośnie, tygodniowy wolumen obrotu wynosi niecałe 50 mln USD. To sprawia, że ludzie pytają, czy ta runda RWA będzie znowu historią płaczącego wilka?
RWA celuje w rynek przyrostowy o wartości bilionów. Chociaż tort jest ogromny, rynek może go nie wchłonąć. Oprócz perspektywy danych transakcyjnych technologia śledzenia RWA stoi również przed wieloma wyzwaniami.
Nieunikniony nadzór
Należy poprawić infrastrukturę techniczną
Realistyczna wycena aktywów i kwestie autentyczności
Nierównomierny rozwój projektów torowych RWA
potencjalne ryzyko niewykonania zobowiązania
nadmierna centralizacja
Koniec artykułu
Branża kryptowalut zawsze była krytykowana za to, że nie wnosi pomocy i wartości do prawdziwego świata. DeFi tworzy jedynie zamkniętą pętlę dla funduszy w łańcuchu, a NFT nie pomaga markom w prawdziwym świecie w większym wzroście wartości. RWA jest mocno promowany przez instytucje, ponieważ widzą jego pomoc w płynności aktywów realnych. Obecna wielkość rynku obligacji wynosi około 127 bilionów dolarów amerykańskich, a łączna wartość globalnych nieruchomości to około 362 bilionów dolarów amerykańskich, jeśli to możliwe utworzone w łańcuchu Wartość stworzona przez interakcję będzie ogromna.
Być może w obecnym otoczeniu następna hossa położy większy nacisk na zgodność i praktyczność w prawdziwym świecie. Warto jednak zauważyć, że sądząc po dotychczasowych doświadczeniach, każdy wybuch w branży szyfrowania jest w większości spowodowany oddolnym podejściem. Jednak uczestnikami i odbiorcami RWA są nadal głównie instytucje i przedsiębiorstwa, a zwykli inwestorzy nadal nie są odpowiedni Punkt wejścia. RWA nadal wymaga dalszych badań i prób.
Później przedstawimy analizę wiodących projektów na innych ścieżkach. Jeżeli jesteś zainteresowany kliknij obserwuj. Od czasu do czasu będę także sporządzał najnowsze zapytania informacyjne i recenzje projektów oraz będę zapraszał osoby o podobnych poglądach do kręgu walutowego w celu wspólnego odkrywania. W razie pytań proszę o komentarz lub wiadomość prywatną