(Ten artykuł służy wyłącznie do celów badania projektów i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej) AlloyX to protokół DeFi, który agreguje tokenizowane kredyty, aby zapewnić płynność, kompozycyjność i wydajność rzeczywistemu ekosystemowi aktywów. AlloyX pomaga protokołom, DAO i inwestorom instytucjonalnym zapewniać płynność tokenizowanych kredytów w łańcuchu, jednocześnie zmniejszając opór finansowania. Platforma agregacyjna AlloyX umożliwia użytkownikom budowanie i dostosowywanie strategii inwestycyjnych w oparciu o własne preferencje dotyczące rentowności, ryzyka i płynności.

Protokoły kredytowe w rzeczywistych aktywach (RWA) zapewniają AlloyX natychmiastowe możliwości. RWA to aktywa materialne, które istnieją w świecie rzeczywistym i są wprowadzane do łańcucha poprzez tokenizację, takie jak pożyczki, należności, faktury i nieruchomości. Tokenizowane kredyty RWA stale rosną jako klasa aktywów kryptograficznych od 2020 r., a depozyty osiągnęły ponad 1 miliard dolarów, gdy osiągnęły szczyt w połowie 2022 r. Jednakże biorąc pod uwagę fakt, że przez długi czas w RWA wydawało się, że jest to tylko jeden typ aktywów, ta klasa aktywów jest nie tylko fragmentaryczna, ale także bardzo zróżnicowana pod względem różnych parametrów, które inwestorzy muszą wziąć pod uwagę.

Podstawowe aktywa fizyczne (tj. pożyczkobiorcy) w puli aktywów w umowie kredytowej reprezentują szereg obszarów geograficznych, branż, rodzajów działalności i cykli zapadalności. Na przykład pula seniorów Goldfinch reprezentuje pożyczki typu on-chain z krajów Afryki, Ameryki Łacińskiej i Azji Południowo-Wschodniej, obejmujące zadłużenie sektora fintech, pożyczki konsumenckie i pożyczki dla MŚP. Kiedy inwestorzy alokują środki na protokół kredytowy, oprócz rozważenia szerokich kategorii ryzyka w puli aktywów, muszą również wziąć pod uwagę ryzyko związane z DeFi i blockchain, takie jak ryzyko przestojów w łańcuchu bloków, ryzyko inteligentnych kontraktów, ryzyko zarządzania i ryzyko umów.

Ponadto, ze względu na długoterminowy charakter posiadanych aktywów, aktywa ważone ryzykiem często mają trudności z zarządzaniem płynnością na potrzeby wypłat. Pożyczki zawarte w umowie kredytowej mają kilkuletni okres zapadalności, co oznacza długi okres blokady kapitału zainwestowanego w RWA. W tym okresie blokady użytkownicy nie mogą wypłacić swoich USDC ani wykorzystać ich jako zabezpieczenia. Jeżeli protokół kredytowy nadal chce obsługiwać wypłaty, mógłby przeznaczyć część całkowitej zablokowanej wartości na obsługę umorzeń, ale skutkowałoby to znacznie niższym zwrotem z puli aktywów z powodu niewykorzystanych środków pieniężnych.

Oryginalna intencja

Zespół projektowy AlloyX doświadczył tej sytuacji na początku, pracując z protokołami kredytowymi i pożyczkobiorcami. Nawet jeśli rzeczywiste przedsiębiorstwa mają solidne warunki finansowe i operacyjne, dostawcy płynności nadal stoją przed ogromnymi wyzwaniami, pożyczając aktywa w świecie rzeczywistym. Jako operatorzy i inwestorzy zidentyfikowali nieefektywności, co stanowiło okazję do stworzenia platformy, która wyeliminowała złożoność i ułatwiła każdemu inwestowanie w rzeczywiste aktywa i uzyskiwanie zysków.

produkt

Użytkownicy wybierają „skarbiec tematyczny”, w który chcą zainwestować, deponując USDC w skarbcu, a następnie użytkownik otrzyma tokeny skarbca. Gdy użytkownicy chcą się wycofać, mogą wymienić tokeny skarbca na USDC.

Jak działa skarbiec RWA

Vault AlloyX łączy nadmiernie zabezpieczony tokenizowany kredyt Credix Finance (tokeny cyfrowe zabezpieczone aktywami w świecie rzeczywistym, takimi jak pożyczki lub instrumenty dłużne) z inteligentnymi kontraktami, które tokenizują amerykańskie papiery skarbowe, aby zapewnić inwestorom DeFi możliwości seksualne w zakresie płynności aktywów w świecie rzeczywistym. Skarbce na AlloyX kierują się prostą, ale potężną zasadą: pożyczkodawcy dostarczają środki w formie USDC do skarbca, który agreguje aktywa zdeponowane w tokenach, które są przydzielane i uruchamiane zgodnie z ustawionymi parametrami skarbca. Deponując USDC, użytkownicy otrzymują tokeny skarbca oparte na zmiennym kursie wymiany i zarabiają. To, co wyróżnia AlloyX, to automatyczna alokacja w ramach wielu protokołów kredytowych, w których wdrażanie USDC odbywa się w oparciu o reguły alokacji skarbca.

Aby dostosować się do preferencji inwestorów, użytkownicy mogą również tworzyć własne skarbce po zatwierdzeniu przez AlloyX DAO. Te niestandardowe skarbce mogą inwestować w aktywa znajdujące się na białej liście z protokołów kredytowych partnerów AlloyX. Po złożeniu środków w skarbcu, przydzielone środki zostaną skierowane do partnerów.

Spłaty od pożyczkobiorcy bazowego wracają do skarbca na platformie AlloyX na mocy umowy kredytowej. W zależności od potrzeb w zakresie płynności inwestorzy mogą wykupić swoją część spłaty w formie tokenów skarbcowych lub zamienić je na USDC.

Każdy podmiot inwestujący i dokonujący wymiany na platformie AlloyX ma obowiązek dokończyć proces Know Your Customer (KYC) z partnerem ds. zgodności z Parallel Markets, oszczędzając czas i zasoby potrzebne do przeprowadzania wielu procesów KYC w ramach indywidualnych umów.

Jednocześnie AlloyX stworzył płynny i wydajny ekosystem, który pozwala użytkownikom dostosowywać strategie na tokenizowanym rynku kredytowym, uzyskiwać zyski kapitałowe i korzystać z automatycznej reinwestycji spłat.

  • Pożyczanie: Użytkownicy mogą pożyczać swój kapitał do skarbca, aby uzyskać dochód. Wpłać USDC i otrzymuj tokeny skarbca w oparciu o płynne kursy wymiany. Spłaty zostaną automatycznie ponownie zainwestowane lub przeliczone na USDC w celu zaspokojenia potrzeb w zakresie wykupu.

  • Zarządzanie: Użytkownicy mają możliwość tworzenia własnych skarbców zawierających docelowe aktywa i punkty handlowe pochodzące z partnerskich umów kredytowych.

Pokonanie wyzwań związanych z tokenizacją kredytu

AlloyX został opracowany przez zespół posiadający głęboką wiedzę specjalistyczną w zakresie pożyczek fintech, gwarantowania kredytów, inwestycji i technologii blockchain. Inwestując w RWA, główny zespół założycielski doświadczył na własnej skórze ograniczeń stokenizowanych inwestycji kredytowych.

W przeciwieństwie do niektórych pożyczek kryptowalutowych, większość protokołów kredytowych wymaga od inwestorów zablokowania swoich środków na określony czas, co oznacza, że ​​nie można ich wykorzystać jako zabezpieczenia ani uzyskać do nich dostępu przed terminem zapadalności. W miarę wzrostu wartości kredytów RWA pożyczkodawcy będą potrzebować łatwego dostępu do płynności i możliwości dywersyfikacji swoich pozycji inwestycyjnych. Do tej pory inwestorzy kryptowalut nie mieli możliwości łatwego tworzenia niestandardowych strategii w RWA. Inwestowanie w różne protokoły kredytowe wymaga przejścia wielu procesów wdrażania KYC, co zajmuje dużo czasu, wysiłku i zasobów. Wszystkie te kwestie stanowią przeszkody w rozwoju aktywów ważonych ryzykiem.

Do chwili obecnej łączna liczba aktywnych kredytów RWA osiągnęła 530 milionów dolarów i nadal rośnie w obliczu krypto-bessy. Analitycy zarówno z Coinbase, jak i Coinmetrics spodziewają się, że tokenizacja RWA będzie w dalszym ciągu znacząco rosnąć, a trend ten wynika z rosnącego przyjęcia instytucjonalnego oraz zapotrzebowania na przejrzystość kryptowalut i atrakcyjne przypadki użycia.

Zalety AlloyX

  • Elastyczność i kompozycyjność: Użytkownicy zyskują kontrolę nad swoimi strategiami inwestycyjnymi, dostosowując je do swoich potrzeb w zakresie płynności, docelowych zwrotów i tolerancji ryzyka. Z łatwością mieszaj aktywa bazowe ze świata rzeczywistego, w tym amerykańskie obligacje skarbowe, aby zmaksymalizować swój potencjał inwestycyjny.

  • Zwiększona płynność: W razie potrzeby użytkownicy mogą wypłacić część swoich środków przed terminem spłaty pożyczki i zyskać prawo do uzyskania płynności.

  • Dywersyfikacja: Zbuduj zdywersyfikowaną strategię inwestycyjną, łącząc środki z różnych umów kredytowych i umów skarbu USA. Rozkładając inwestycje na wiele pul i aktywów, użytkownicy mogą potencjalnie zmniejszyć ryzyko i zmaksymalizować zyski.

  • Uproszczone wdrażanie: Oszczędzaj czas, wysiłek i pieniądze dzięki usprawnionemu procesowi wdrażania. Po prostu wykonaj jeden proces KYC, aby uzyskać dostęp do wielu umów kredytowych, eliminując konieczność powtarzania procedur.

  • Automatyczna reinwestycja i niższy opór środków: AlloyX upraszcza proces inwestowania, automatycznie reinwestując środki w każdym okresie rozliczeniowym. Dzięki temu kapitał użytkowników pracuje na zwrot, minimalizując niewykorzystane środki i maksymalizując potencjał zarobków.

plan działania

W rundzie początkowej zespół zintegrował się z dziewięcioma protokołami kredytowymi. Pokój kruszców z Credix Finance i amerykańskimi obligacjami skarbowymi zostanie uruchomiony na początku trzeciego kwartału 2023 r. i będzie dostępny dla użytkowników spoza USA. Plan rozwoju produktu będzie w dalszym ciągu skupiał się na integracji z innymi protokołami DeFi i utworzeniu organizacji DAO. Od momentu powstania firma AlloyX osiągnęła całkowitą wartość zabezpieczoną (TVL) w wysokości 5 milionów USD i średnią stopę zwrotu na poziomie ponad 18%.

Streszczenie

Pod koniec czerwca firma AlloyX ogłosiła, że ​​otrzymała rundę finansowania przed zalążkiem, prowadzoną przez Hack VC, z udziałem Circle Ventures, Digital Money Group, Stratos, Lecca Ventures, MH Ventures, Very Early Ventures, Archblock, dao5 i Kredyt finansowy.

AlloyX ma nadzieję zbudować zdywersyfikowany portfel kredytowy wspierany przez rzeczywiste firmy na blockchainie. AlloyX umożliwia protokołom, DAO i inwestorom instytucjonalnym łatwe i wygodne budowanie zdywersyfikowanych strategii inwestycyjnych w RWA, a AlloyX zapewnia pożyczkobiorcom elastyczną i wydajną platformę do zarządzania wszystkimi inwestycjami w RWA w oparciu o własne preferencje użytkownika dotyczące zwrotu, ryzyka i płynności. AlloyX wierzy, że wykorzystując technologię szyfrowania i blockchain, może zapewnić bardziej wydajny, przejrzysty, dostępny i sprawiedliwy wkład w ekosystem RWA DeFi.