Gwałtowna implozja FTX skłoniła inwestorów ogólnych i zwolenników kryptowalut do zakwestionowania ważności kryptowalut i w istocie przewidzenia ich końca. Jednak zrozumienie historii nie wskazuje na upadek kryptowalut, ale raczej na ruch w kierunku nowych technologii i wzrostu. 

Rynki finansowe poruszają się, jak powiedział kiedyś Willie Nelson, w fazach i etapach, kręgach i cyklach. Firmy opracowują pomysły, szybko się rozwijają, wywołują nieuzasadnioną euforię inwestorów, a następnie implodują – tylko po to, aby zasiać grunt pod kolejną firmę, kolejny pomysł i kolejną fazę wzrostu.

W przypadku kryptowalut nie jest inaczej.

W 2010 roku nieznana osoba użyła Bitcoina (BTC) do kupowania pizzy. Po pierwszym uruchomieniu kapitalizacja rynkowa wzrosła do ponad 12 miliardów dolarów, gdy włamanie i bankructwo Mt. Gox w 2014 roku przyspieszyły pierwszy rynek niedźwiedzia kryptowalut. Rynek odbił się jeszcze mocniej, osiągając całkowitą wycenę około 3 bilionów dolarów. Spadł ponownie w tym roku w następstwie upadku ekosystemu Terraform Labs o wartości 50 miliardów dolarów.

Dzisiaj upadek FTX i porażka Sam Bankman-Fried (SBF) w zakresie przywództwa i podstawowych, solidnych praktyk finansowych wzbudziły nowe wątpliwości. Naturalnie, rynek kryptowalut upadł w naturze, spadając do mniej niż 1 biliona dolarów kapitalizacji rynkowej.

Każdy z tych cykli rozkwitu i upadku przyciągnął więcej uwagi ze strony przywódców rządowych i wezwań do większej regulacji. Jednak niedawny wyciek proponowanych regulacji federalnych powinien wywołać więcej pytań niż zaufania. Regulatorzy finansowi i politycy najwyraźniej zaprosili prezesów uznanych firm, w tym SBF i FTX, aby udzielili porad na temat tego, jakie powinny być te regulacje.

Już samo to powinno przerażać inwestorów.

Słuchaj, ma sens regulować części kryptowalut, aby chronić inwestorów — zwłaszcza w obszarach spekulacyjnych — ale regulacja musi być zaprojektowana tak, aby napędzać innowacyjność i konkurencję. Ani rząd, ani branża nie powinny pozwalać CEO, którzy chcą chronić własne firmy, na ustalanie zasad.

Widzieliśmy już ten zły film: pod koniec lat 90. i na początku XXI wieku Microsoft wykorzystywał swoje bogactwo i władzę polityczną, aby niszczyć konkurentów i omijać organy regulacyjne.

Więc dokąd zmierza krypto? Po pierwsze, inwestorzy muszą pamiętać, że oszustwa, włamania do systemów bezpieczeństwa i nieudane kierownictwo korporacyjne nie ograniczają się do krypto; są to ludzkie kreacje. Zobacz wpisy dotyczące Enron, Gould i Fisk oraz naruszenia prywatności Yahoo w 2013 r.

Po drugie, same regulacje nie wyeliminują oszustw (są one już nielegalne); jedynie uczynią oszustwa bardziej skomplikowanymi. Regulacje stają się jeszcze bardziej niebezpieczne, gdy powstają w wyniku działań osób, które nie rozumieją branży lub technologii.

Wreszcie, spadki na rynku są bolesne, ale nie robią nic, aby podważyć powód, dla którego kryptowaluta w ogóle istnieje: tradycyjny system finansowy jest zepsuty. Jest drogi, pełen chciwych, nieetycznych pośredników, powolny i niedemokratyczny.

Firmy depozytowe, takie jak FTX — a wcześniej Celsius i Voyager — upadły, ponieważ zasadniczo wykorzystały przestarzały model dużych banków pod przykrywką kryptowalut. Nic dziwnego, że te same problemy, z którymi borykano się w początkach tradycyjnego systemu bankowego — w tym podejrzane praktyki biznesowe, runy na banki, nieubezpieczone konta i oszustwa typu pump-and-dump — teraz się pojawiają.

Dlatego odpowiedzią nie jest koniec kryptowalut, ale nowa inwestycja w technologię, która powraca do celu istnienia kryptowalut: zdecentralizowanych finansów (DeFi).

DeFi rozwiązałoby wiele problemów trapiących branżę. Zamiast ufać liderom korporacyjnym, że będą etyczni, transparentni i odpowiedzialni za swoje praktyki (zobacz entuzjastyczne profile SBF), DeFi całkowicie ich eliminuje. W ich miejsce DeFi wstawia blockchain — otwarty, transparentny i niezmienny.

Łączna liczba miesięcznych wizyt na platformach DeFi według regionu, lipiec 2019–styczeń 2021. Źródło: Chainalysis

Zamiast oddawać kontrolę nad swoimi pieniędzmi osobom trzecim — jeśli w ogóle istnieją — DeFi umożliwia bezpośrednie, natychmiastowe transakcje peer-to-peer.

Zamiast płacić innym za przechowywanie ich pieniędzy, użytkownicy sami kontrolują proces — pożyczają pieniądze i bezpośrednio otrzymują płatności.

Chociaż to prawda, że ​​Terra (LUNA2) firmy Terraform Labs wydawała się zdecentralizowanym produktem, w rzeczywistości była to piramida finansowa podszywająca się pod zdecentralizowany blockchain. Podobnie jak SBF, dyrektor generalny Terraform Labs, Do Kwon, był w stanie zabezpieczyć finansowanie od dużych i znanych inwestorów venture capital, którzy nie przeprowadzili żadnej należytej staranności w odniesieniu do firmy ani jej produktów. Gdyby to zrobili, zdaliby sobie sprawę, że system Luna zawiera te same pułapki, które doprowadziły do ​​wielu tradycyjnych krachów finansowych w przeszłości.

Upadek Terraform nie był porażką DeFi. Był porażką tak zwanych ekspertów, którzy powinni wiedzieć lepiej. Coinbase, Galaxy, 3AC i kilka innych zainwestowało miliony dolarów w Lunę i promowało ją wśród krypto-widzów. Dzięki stemplowaniu logo tych dużych firm, Do Kwon był w stanie pozyskać więcej inwestycji w swój schemat piramidy.

Społeczność kryptowalutowa, a zwłaszcza firmy venture capital, które pełnią rolę strażników, muszą wymagać więcej od swoich firm.

Niektórzy twierdzą, że prawdziwie zdecentralizowane finanse mogą doprowadzić do globalnego rozpadu rynku, zarażenia i upadku. Jednak najsilniejszy opór wobec DeFi jest znacznie prostszy: korzystanie z niego to koszmar, który może zrodzić oszustów. Oprogramowanie jest toporne. Interfejsy są skomplikowane. Nawet entuzjaści technologii są zdezorientowani. Nie jest gotowe dla mas.

A to jest właśnie ta okazja.

Przy odpowiedniej inwestycji i rozwoju portfele DeFi pomogą ograniczyć typowe błędy i odwieść użytkowników od oszustw. Zdecentralizowane aplikacje, poddawane ciągłym testom obciążeniowym przez profesjonalnych ekspertów ds. bezpieczeństwa, będą nieskończenie bezpieczniejsze i pewniejsze niż ich scentralizowane odpowiedniki.

Rząd prawdopodobnie zaproponuje regulacje i środki, które będą próbowały wyłonić zwycięzców i przegranych, niszcząc tym samym to, co stanowi o wspaniałości kryptowalut.

Ale nic z tego nie powstrzyma społeczności kryptowalutowej przed dalszym poszukiwaniem opcji finansowych poza tradycyjnym sektorem finansowym. Krypto rośnie i dojrzewa, a nie umiera. Potrzebujemy tylko prostej, bezpiecznej i solidnej platformy DeFi, na której możemy stanąć.

Giorgi Khazaradze jest dyrektorem generalnym i współzałożycielem Aurox, wiodącej firmy zajmującej się tworzeniem oprogramowania DeFi. Ukończył Texas Tech, uzyskując tytuł z informatyki.

Niniejszy artykuł ma charakter ogólnoinformacyjny i nie ma na celu ani nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.